تقييد تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي الأمريكية من المحتمل أن يضغط على أسهم نيفيديا و AMD عند الافتتاح

beincrypto
1 يونيو 2026
#الماكرو
من المتوقع أن تواجه أسهم نيفيديا (NVDA) و AMD ضغطًا متجددًا عند افتتاح الأسواق الأمريكية يوم الاثنين. التوجيهات الصادرة عن مكتب الصناعة والأمن (BIS) خلال عطلة نهاية الأسبوع تمتد لتشمل قواعد الترخيص على شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة المباعة للشركات المملوكة للصين في الخارج.
ترك إدارة ترامب فجوة تنفيذ استمرت عامًا بعد إلغاء قاعدة انتشار الذكاء الاصطناعي التي أصدرتها إدارة بايدن في مايو الماضي. تقول مصادر الصناعة إن مئات الآلاف من الشرائح المتقدمة تسربت إلى المشترين المرتبطين بالصين في الخارج.

كانت مسودات القواعد السابقة التي تتطلب موافقة على تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي العالمية قد أدت إلى انخفاض نيفيديا بنسبة 1.8% و AMD بنسبة 2.2% في الجلسات السابقة. ومن المتوقع أن يكون رد الفعل مماثلاً ولكنه أكثر محدودية يوم الاثنين. التوجيه الجديد هو توضيح للتنفيذ، وليس حظرًا شاملاً. يمكن أن تستمر المبيعات المرخصة الحالية للشرائح الأدنى مستوى بموجب الشروط السابقة. المنتجات التي تم شحنها بالفعل تبقى في أيدي العملاء.

قد يكون الضرر المباشر على الأرباح محدودًا. أعلنت نيفيديا عن عدم شحن أي من منتجات Data Center Hopper إلى الصين في الربع المالي الأول من عام 2027، مقارنة بـ 4.6 مليار دولار قبل عام. لا تزال إيرادات مركز البيانات الإجمالية تصل إلى رقم قياسي قدره 75.2 مليار دولار على طلبات Blackwell 300.

ينطبق التقييد على المعالجات من الطراز الأعلى. تشمل المنتجات المتأثرة عائلات نيفيديا Rubin و Blackwell ومعالج AMD MI350x. ستطلب BIS الآن تراخيص لأي مشتري يكون الشركة الأم النهائية له في الصين. يأتي هذا التوضيح بعد قواعد تصدير الصين السابقة التي حدت من مبيعات أشباه الموصلات المتقدمة. ألغت الإدارة الإطار الأوسع لإدارة بايدن قبل تاريخ نفاذه في مايو 2025.

قالت مصادر الصناعة لوكالة رويترز إن مئات الآلاف من الشرائح المتقدمة وصلت إلى الشركات الصينية المملوكة في الخارج خلال سنة الفجوة. تحتل سنغافورة وماليزيا المرتبتين بين مراكز التوجيه المشبوهة. سبق للمحاكم الفيدرالية أن وجهت تهمًا لمشغلي شبكة تهريب وحدات معالجة الرسوميات بقيمة 2.5 مليار دولار مرتبطة بأنماط تحويل مماثلة.

يجب على المصدرين التحقق من الشركة الأم النهائية لكل مشتري، وليس فقط بلد الوجهة. تواجه الموزعون والبائعون السحابييون معايير أعلى في فحص معرفة عميلك. منذ عام 2024، أضيفت قوائم الكيانات وقيود التصدير في الشرق الأوسط إلى إطار الصين. ترك إلغاء ترامب للإجراءات الأوسع التي كانت تتبعها إدارة بايدن قيودًا على مستوى الكيان دون تغيير.

غالبًا ما تتداول رموز العملات المشفرة ذات الطابع الذكاء الاصطناعي بالتزامن مع أشباه الموصلات الأمريكية. من الممكن أن يحدث ضعف مرتبط إذا ساءت مشاعر السوق تجاه الشرائح خلال جلسة التداول. تتبع التحركات الأخيرة في أسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة بشكل وثيق شحنات Blackwell. قد يضر التقييد بالإيرادات الرئيسية أو يعيد توجيه القدرة الإنتاجية نحو العملاء الأمريكيين وحلفائهم. ستوفر أرباح الربع القادم أول قراءة دقيقة.