#AnthropicValuationHits965BillionDollars

أنثروبيك، أكملت جولة تمويل من السلسلة H بقيمة 65 مليار دولار، ووصلت إلى تقييم قدره 965 مليار دولار — متجاوزة OpenAI كأكثر شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي قيمة في العالم
في 28 مايو 2026، أعلنت أنثروبيك عن إتمام جولة تمويل من السلسلة H بقيمة 65 مليار دولار، ورفعت تقييمها بعد التمويل إلى 965 مليار دولار. تمثل هذه الجولة واحدة من أكبر عمليات التمويل الخاص في تاريخ التكنولوجيا، وتُظهر تحولًا حاسمًا في طبقة شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة: حيث تجاوزت أنثروبيك، بعد جولتها في مارس 2026 التي بلغت 1220 مليار دولار، تقييم OpenAI (الذي قدر بـ 8520 مليار دولار)، وأصبحت الشركة الخاصة الأكثر قيمة في مجال الذكاء الاصطناعي في العالم.
خلال 8 أشهر فقط، من 1830 مليار دولار إلى 9650 مليار دولار
تطور التقييم مذهل. أظهرت جولة أنثروبيك في سبتمبر 2025 تقييمًا بقيمة 1830 مليار دولار. وفي فبراير 2026، جمعت 30 مليار دولار، مع تقييم بعد التمويل قدره 3800 مليار دولار، وكان العائد على المبيعات السنوي حوالي 1.4 مليار دولار. بعد ثلاثة أشهر، في جولة السلسلة H، وصل التقييم إلى 9650 مليار دولار، وفي بداية مايو تجاوز العائد على المبيعات السنوي 47 مليار دولار، مرتفعًا بشكل كبير عن إيرادات العام السابق البالغة 10 مليار دولار. هذا يعادل زيادة التقييم بمقدار حوالي 5 أضعاف، وزيادة العائد بأكثر من 3 أضعاف خلال حوالي 8 أشهر.
هيكل الجولة: قيادة رأس المال التقليدي والتزام الشركات العملاقة
قاد جولة السلسلة H كل من Altimeter Capital و Dragoneer Investment Group و Greenoaks و Sequoia Capital، وشارك في القيادة المشتركة كل من Coatue Management و ICONIQ. شمل المبلغ الإجمالي البالغ 65 مليار دولار استثمارًا من الشركات العملاقة التي سبق ووعدت بـ 15 مليار دولار، منها 5 مليارات دولار من أمازون. ويعد هذا جزءًا من التزام أمازون البالغ 25 مليار دولار الذي أُعلن عنه في أبريل 2026. بالمقابل، تعهدت أنثروبيك باستثمار أكثر من 100 مليار دولار على مدى العشر سنوات القادمة في بنية تحتية سحابية من AWS، وهو أحد أكبر عمليات جمع التمويل السحابي على الإطلاق.
دخول شركات تصنيع الرقائق إلى هيكل رأس المال: من الموردين إلى المساهمين الاستراتيجيين
أهم التفاصيل الهيكلية في الجولة هو أن الشركات التي لم تكن تقود الجولة، بل شاركت لأول مرة، هي: Micron Technology و Samsung و SK Hynix. هذه الشركات الثلاث هي الشركات الوحيدة في العالم المصنعة لذاكرة ذات عرض نطاق عالي (HBM)، وكان ظهورها في قائمة مساهمي شركات الذكاء الاصطناعي غير مسبوق. وضعت أنثروبيك هذه الشركات في فئة "الشركاء الاستراتيجيين للبنية التحتية"، وأكدت أن تقنياتهم تلعب دورًا مهمًا في إمدادات الذاكرة والتخزين والرقائق المنطقية على مستوى العالم. تساعد هذه العلاقات أنثروبيك على توسيع قدرات الحوسبة بشكل موثوق استجابة لطلبات العملاء.
عندما تبدأ شركات تصنيع السيليكون في تمويل البنية التحتية، يتحول طبيعة المنافسة من معركة برمجيات إلى معركة صناعية على مستوى العالم. لم تعد العقبات تقتصر على الموارد البشرية أو أساليب التدريب، بل أصبحت القدرة الحاسوبية، والطاقة، وإمدادات السيليكون هي العوامل الحاسمة.
تعكس بنية أنثروبيك التغييرات في هذا المجال. وقعت الشركة عقدًا مع أمازون لتوفير 5 جيجاوات من السعة الجديدة، وضمنت مع Google و Broadcom سعة 5 جيجاوات من TPU الجيل التالي، وأبرمت أيضًا عقد وصول حسابات مع SpaceX و الكتلة الكونية — حتى مايو 2029، مع إمكانية أن تصل القيمة الإجمالية إلى أكثر من 40 مليار دولار شهريًا، وهو ما يعادل أكثر من 40 مليار دولار. وحدة قياس أبحاث الذكاء الاصطناعي المتقدمة الآن تساوي نفس قدرات شبكة الكهرباء، أي جيجاوات.
تحقيق معالم المنتجات بشكل متزامن
بالإضافة إلى إعلان التمويل، تم إصدار Claude Opus 4.8، الذي تفوق على جميع أنظمة الذكاء الاصطناعي المنشورة في معايير التشفير الاهتزازي. وأكدت أنثروبيك أن النموذج التالي Mythos سيتم إصداره خلال الأسابيع القليلة القادمة. سيكون Claude متاحًا على أكبر ثلاث منصات سحابية: AWS و Google Cloud و Microsoft Azure، مما يوفر مرونة استراتيجية في بيئات ذات قيود على البنية التحتية، بالإضافة إلى تحسين الراحة.
نقص القدرة وراء التمويل
يزداد الطلب على Claude، مما يفرض قيودًا على الاستخدام خلال فترات الذروة، ويشجع على الاستخدام خارج أوقات الذروة عبر التسعير. هذا التمويل البالغ 65 مليار دولار هو أحد الاستجابات المباشرة لهذا القيد — حيث يتعين على أنثروبيك جمع المزيد من الموارد الحاسوبية، وبناء مراكز بيانات، وتوسيع البنية التحتية. لكن توسيع البنية التحتية يستغرق وقتًا، وقد يظل المطورون الذين يعتمدون على واجهة برمجة التطبيقات لـ Claude يواجهون قيودًا على المعدلات خلال فترة طويلة.
احتمالية الإدراج في السوق تزداد
تُذكر تقارير أن أنثروبيك وOpenAI يستعدان للطرح العام خلال هذا العام. هذه الجولة الكبيرة من التمويل تجعل من الاكتتاب العام أكثر حتمية، وأكثر تعقيدًا — حيث أن تقييم 965 مليار دولار في القطاع الخاص يطرح تحديات غير مسبوقة في تحديد السعر في السوق العامة. قال Krishna Rao، المدير المالي لأنثروبيك، إن هذه الأموال ستساعد على تلبية الطلب "التاريخي"، والبقاء في طليعة البحث، وتوسيع وصول Claude إلى المزيد من الأماكن.
مفارقة جوهرية
تأسست أنثروبيك كمختبر أبحاث للأمان — وكانت الفرضية الأساسية لها هي الحذر، والشرح، والبحث بصبر في أنظمة غير مفهومة تمامًا. الآن، بعد أن أصبحت واحدة من أكثر الشركات الخاصة قيمة في التاريخ، تتوسع بسرعة تجعل من الصعب الحفاظ على الحذر المقصود. السوق يعتقد أن السلامة والانتشار يمكن أن يتعايشا، لكن ما إذا كان ذلك صحيحًا لا يزال غير محسوم.
تقترب أنثروبيك، بقيمة تقييم قدرها 965 مليار دولار، من نادي التريليون دولار. لم تعد القصة تتعلق فقط بالتقييم، بل تتعلق بسلسلة إمداد الحوسبة، والبنية التحتية الصناعية، والسلامة، وما إذا كان يمكن أن تتعايش هذه العوامل على هذا النطاق. يظهر أن الشركات المصنعة للرقائق في قائمة المساهمين أن المعركة القادمة لن تكون حول بناء أفضل نموذج في الربع الحالي، بل حول من يمكنه تشغيل بنيته التحتية بشكل مستمر.