مؤخرًا رأيت العديد من المبتدئين يسألون عن مشكلة، وهي هل يمكن الشراء والبيع عندما تصل الأسهم إلى حد الارتفاع أو الانخفاض المسموح به؟ في الواقع، هذا سؤال جيد، لأن الكثيرين يعتقدون أن السوق مغلق عندما يتحول رسم سعر السهم إلى خط مستقيم، لكن الأمر ليس كذلك.

لنوضح ببساطة ما هو حد الارتفاع والانخفاض. في سوق الأسهم التايواني، يُحدد أن نسبة التغير في سعر السهم خلال يوم واحد لا تتجاوز 10% من سعر الإغلاق السابق. على سبيل المثال، إذا كانت شركة تايوان سايمونغ قد أغلقت أمس عند 600 دولار، فإن الحد الأعلى اليوم هو 660، والحد الأدنى هو 540. عندما يصل سعر السهم إلى هذا الحد الأعلى يُسمى حد الارتفاع، وعندما ينخفض إلى الحد الأدنى يُسمى حد الانخفاض. يمكن تمييز ذلك بسهولة على الشاشة، حيث يُستخدم خلفية حمراء لحد الارتفاع، وخلفية خضراء لحد الانخفاض.

أفضل طريقة لمراقبة حد الارتفاع أو الانخفاض هي النظر إلى أوامر الشراء والبيع. عند حد الارتفاع، تكون أوامر الشراء ممتلئة، وأوامر البيع تقريبًا فارغة، مما يدل على أن الراغبين في الشراء يفوقون الراغبين في البيع بكثير. في حالة حد الانخفاض، تكون أوامر البيع ممتلئة، وأوامر الشراء قليلة.

بالنسبة لما إذا كان يمكن الشراء أو البيع، فالجواب نعم، لكن يعتمد على احتمالية التنفيذ. عند حد الارتفاع، إذا وضعت أمر شراء، قد لا يُنفذ على الفور، لأن هناك صفوف من الأشخاص ينتظرون عند سعر الحد الأعلى. أما إذا وضعت أمر بيع، فسيتم تنفيذه بسرعة، لأن المشترين يتسابقون لشرائه. في حالة حد الانخفاض، الأمر معكوس، وضع أمر شراء يُنفذ على الفور، ووضع أمر بيع يتطلب الانتظار في الصف.

أريد أن أشارككم نصيحة عملية مهمة، وهي حول وضع أوامر البيع قبل فتح السوق عند حد الانخفاض. كثير من الناس يفكرون في البيع فقط عندما يصل السهم إلى حد الانخفاض، لكن غالبًا يكون ذلك متأخرًا جدًا. نصيحتي هي، بمجرد أن تلاحظ أن السهم قد يدخل في حد الانخفاض، يجب أن تضع أمر البيع بسرعة خلال فترة التجمّع قبل فتح السوق. لأن قاعدة التداول هي "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما كانت أوامرك مبكرة، زادت فرصة تنفيذها. بعد نجاح وضع الأمر، لا تتسرع في إلغائه ووضع أمر جديد، لأن ذلك قد يجعلك تتأخر في الصف. بالإضافة إلى ذلك، إذا رأيت فجأة كمية كبيرة من أوامر الشراء عند أول سعر، فربما يكون ذلك من قبل المضاربين الكبار، وفي هذه الحالة يمكنك التفكير في البيع، لكن بسرعة. وهناك فرصة أخرى قبل إغلاق السوق بـ10 إلى 15 دقيقة، حيث قد تظهر سيولة جديدة، ويقوم المستثمرون بشراء الأسهم الرخيصة، وهذه تعتبر فرصة أخيرة للبيع في نفس اليوم.

عادةً، يكون سبب حد الارتفاع هو الأخبار الإيجابية، مثل زيادة الأرباح بشكل كبير، أو تلقي طلبات كبيرة، أو حوافز سياسية. كما يمكن أن يكون السوق يروج لموضوعات شعبية مثل أسهم الذكاء الاصطناعي، أو الأسهم الطبية، أو سوق نهاية الفصل المالي. التحول الفني القوي، أو قفل الأسهم، كلها عوامل تؤدي إلى حد الارتفاع.

أما أسباب حد الانخفاض فهي غالبًا عكس ذلك. الأخبار السلبية، أو تدهور الأرباح، أو وقوع الشركة في مشكلة، كلها تؤدي إلى عمليات بيع جماعية. أحيانًا يكون ذلك نتيجة لمشاعر السوق السلبية، مثل مخاطر جائحة COVID-19 التي يمكن أن تؤدي إلى هبوط العديد من الأسهم إلى حد الانخفاض. كما أن المضاربين يبيعون بشكل مكثف، أو يتم تصفية التمويل، أو يحدث كسر فني، وكلها أسباب شائعة.

المثير للاهتمام هو أن سوق الأسهم الأمريكية لا يوجد فيها نظام حد الارتفاع أو الانخفاض. إنهم يستخدمون آلية التوقف التلقائي، والمعروفة أيضًا باسم إيقاف التداول التلقائي. عندما ينخفض السوق بأكثر من 7% أو 13%، يتوقف التداول لمدة 15 دقيقة، وإذا انخفض أكثر من 20% يُغلق السوق تمامًا في نفس اليوم. أما الأسهم الفردية، إذا تحرك سعرها أكثر من 5% خلال 15 ثانية، فسيتم إيقاف تداولها مؤقتًا.

أهم شيء عند مواجهة حد الارتفاع أو الانخفاض هو التصرف بعقلانية، وعدم الانجراف وراء الشراء عند الارتفاع أو البيع عند الانخفاض بشكل أعمى. عند حد الانخفاض، يجب أولاً التحقق مما إذا كانت هناك مشكلة في الشركة نفسها، وإذا كانت مجرد تأثيرات نفسية من السوق، فمن المحتمل أن تعود للارتفاع لاحقًا. في مثل هذه الحالات، يكون من الحكمة الاحتفاظ أو بناء مركز صغير. عند رؤية حد الارتفاع، لا تتعجل في الشراء، بل تحقق أولاً مما إذا كانت الأخبار الإيجابية تدعم استمرار ارتفاع السعر، وإذا لم تكن متأكدًا، فالأفضل الانتظار.

طريقة أخرى للتداول هي مراقبة الأسهم المرتبطة. عندما يرتفع سهم معين بسبب أخبار إيجابية، عادةً ما تتبع الشركات ذات الصلة أو الموردون أو الشركات المماثلة نفس الاتجاه. على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسهم شركة تايوان سايمونغ، فغالبًا سترتفع أسهم شركات أشباه الموصلات الأخرى. بعض الأسهم التايوانية مدرجة أيضًا في السوق الأمريكية، مثل TSM، ويمكنك الاستثمار فيها عبر وسطاء دوليين أو عبر وسطاء خارجيين.