مؤخراً كنت أراجع بيانات صندوق النقد الدولي ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام: بين 2020 و2022، قفز مؤشر أسعار السلع بأكثر من 100%. هذا ليس صدفة. فهم ما هو المادة الخام وكيفية عمل سوقها أصبح شبه ضروري لأي شخص يرغب في تنويع محفظته.

السلع الأساسية هي بشكل أساسي الموارد الطبيعية التي تستخرجها الصناعة لصنع كل ما نستهلكه. النفط، الذهب، القمح، النحاس، الغاز الطبيعي، القهوة. أشياء يتم تداولها مثل أي أصل آخر في السوق العالمية. المثير للاهتمام هو أنه عندما تفهم ما هي المادة الخام في الواقع، ترى أنها ليست معقدة كما تبدو.

بشكل عام، تُقسم إلى أربع فئات رئيسية. تسيطر الطاقة بنسبة 75% من الإنتاج العالمي، خاصة النفط، الغاز والفحم. ثم تأتي المعادن، التي تنقسم بين الثمينة مثل الذهب والفضة، والصناعية مثل النحاس والألمنيوم التي تحرك البناء والتكنولوجيا. الزراعة كبيرة أيضًا: فول الصويا، القمح، الذرة، القهوة، السكر. وهناك قطاع أصغر لكنه حقيقي من الثروة الحيوانية، مع لحم الخنزير والماشية الحية.

الآن، ما هو المادة الخام من وجهة نظر المستثمر يختلف عن رؤيتها كمورد طبيعي. بالنسبة لنا، المهم هو كيفية الوصول إلى هذه الأسواق. يمكنك شراء الأصل المادي مباشرة، لكن ذلك معقد ومكلف. الحل العملي هو استخدام الأدوات المالية: العقود الآجلة، العقود مقابل الفروقات، الصناديق المتداولة، الخيارات، أو ببساطة أسهم الشركات التي تستغل هذه الموارد.

لنأخذ النفط كمثال. سعره يتحرك بناءً على النمو الاقتصادي، النزاعات الجيوسياسية، قرارات أوبك بشأن حصص الإنتاج. في يونيو 2022، وصل إلى حوالي 130 دولارًا للبرميل، ثم انخفض بأكثر من 40% بسبب مخاوف الركود. الغاز الطبيعي كان أكثر تطرفًا: انتقل من 10 دولارات إلى 2 خلال شهور، تصحيح بنسبة 80%، بشكل رئيسي لأن الشتاء الأوروبي كان أكثر دفئًا من المتوقع.

المعادن لها منطقها الخاص. الذهب يعمل كملاذ ضد التضخم وتقلبات الأسواق. النحاس يعتمد على النشاط الصناعي والتطوير التكنولوجي. الألمنيوم مرتبط بصناعات السيارات والفضاء. سوق المعادن في لندن يتحرك بأكثر من 3 مليارات طن سنويًا بقيمة تتجاوز 15 تريليون دولار.

السلع الزراعية تستجيب للدورات الاقتصادية، تكاليف الطاقة، الأحداث المناخية. الجفاف، الحرب، الفيضانات، يمكن أن تغير الأسعار بشكل كبير. لهذا السبب القطاع متقلب جدًا لكنه أيضًا جذاب جدًا.

في 2022، أصدر البنك الدولي تحليلًا مثيرًا حول تباين الأسعار. بينما كانت الطاقة ترتفع، المعادن والزراعة كانت تتراجع. انخفضت السلع غير الطاقة بنسبة 13% في الربع الثالث من 2022، عانت المعادن بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة، وانخفضت الزراعة بنسبة 11% لكنها تعافت عندما أعادت أوكرانيا تصديرها.

الآن، إذا أردت الاستثمار في هذه الأسواق، لديك خيارات. يمكنك التداول بالعقود الآجلة في CME، NYMEX، CBOT، COMEX. هذه عقود موحدة تتفق فيها على شراء أو بيع حجم معين بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. الأسواق تنظم كل ذلك.

خيار آخر شائع هو الصناديق المتداولة (ETFs). مثل صناديق Invesco DB للسلع أو Invesco Optimum، التي تتداول كأنها أسهم عادية، وتتمتع بسيولة عالية وتوفر لك تعرضًا متنوعًا لـ 14 سلعة مختلفة. إذا كنت تفضل شيئًا أكثر تخصصًا، هناك صناديق نفط، معادن، تعدين. سهل جدًا شراؤها وبيعها.

العقود مقابل الفروقات (CFDs) تعمل أيضًا بشكل جيد. هي عقود على الفرق، تدفع فقط الفرق في السعر بين الدخول والخروج. يمكنك استخدام الرافعة المالية، البيع على المكشوف، الاستفادة من الأسواق الهابطة. لكن، الرافعة تضاعف الأرباح ولكنها أيضًا تزيد من الخسائر.

إذا كنت تفضل شيئًا أقل مضاربة، يمكنك الاستثمار في أسهم شركات القطاع. إكسون موبيل ارتفعت تقريبًا 300% منذ 2020. شيفرون تجاوزت 260%. شل قفزت أكثر من 200%. شركة ناتورجي الإسبانية حققت 38.7% خلال 5 سنوات. ريپسل كانت أكثر تحفظًا مع حوالي 6%. جميعها توزع أرباحًا بانتظام.

من 2022، كانت هناك تحركات مثيرة. توقعت جولدمان ساكس أن السلع قد ترتفع بنسبة 43% خلال 12 شهرًا بسبب تبريد أسعار الفائدة، إعادة فتح الصين، وانتعاش أوروبا. مؤشر بحر الشمال الجاف، الذي يراقب النقل البحري، انخفض منذ أكتوبر 2021 لكنه أظهر تعافيًا طفيفًا، إشارة قد تكون إيجابية.

الحقيقة أن تقلبات هذه الأسواق يمكن أن تولد لك أرباحًا أو خسائر. المستثمر المحافظ يمكنه وضع صندوق متداول متنوع كغطاء ضد التضخم على المدى الطويل. عندما تتراجع العملات، ترتفع أسعار السلع، فتكون محميًا في دورات اقتصادية صعبة.

أما إذا كنت أكثر عدوانية، يمكنك القيام بالتداول اليومي، السكالبينج، عمليات قصيرة الأجل بالعقود الآجلة والعقود مقابل الفروقات. لكن، تحتاج لفهم المخاطر، وضع خطة، وربما استشارة محترف.

المهم هو أن تفهم ما هي المادة الخام، كيف يتحرك سعرها، ما الأدوات المتاحة لديك. سوق السلع ضخم، منظم، وذو سيولة حقيقية. ليست مجرد مضاربة، هو سوق حقيقي يحرك الاقتصاد العالمي. إذا درست جيدًا وأدرت المخاطر، هناك فرص حقيقية.