مؤخرًا اكتشفت أن الكثير من الناس لا يزالون غير واضحين تمامًا بشأن مفهوم مؤشر الدولار الأمريكي، في الحقيقة هذا الشيء مهم جدًا بالنسبة لمن يعملون في التداول، لذلك سأشارك فهمي الخاص.

ببساطة، مؤشر الدولار هو مؤشر شامل يقيس قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى. يمكنك تصوره كـ"مقياس حرارة" للدولار، يخبرك عن مدى سخونته في السوق العالمية. وهو يتابع تغيرات سعر صرف الدولار مقابل اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرونا السويدية، والفرنك السويسري، وهي العملات الستة الرئيسية.

يُحسب مؤشر الدولار باستخدام طريقة المتوسط ​​المرجح هندسيًا، والنتيجة تكون نسبة الارتفاع أو الانخفاض مقارنةً بالفترة الأساسية التي تُعتبر 100. على سبيل المثال، إذا أظهر المؤشر 76، فهذا يعني أن الدولار انخفض بنسبة 23% عن الفترة الأساسية؛ وإذا كان 176، فهذا يدل على ارتفاع بنسبة 76%. هنا يجب الانتباه إلى أن هذا الرقم ليس سعر الدولار أو سعر صرف معين، بل هو مؤشر يقيس القوة النسبية.

ماذا يعني ارتفاع أو انخفاض مؤشر الدولار؟ عندما يرتفع، فهذا يدل على أن الدولار أصبح أقوى، والعملات الأخرى أضعف نسبيًا. لأن الدولار هو العملة العالمية المعتمدة في التسعير، في هذه الحالة تنخفض أسعار السلع العالمية، وتستفيد الاقتصاد الأمريكي، لكن قد تتأثر سلبًا الشركات المصدرة. وعلى العكس، انخفاض مؤشر الدولار يعني تراجع الدولار، وضعف الثقة بالمستثمرين، وسحب الأموال من الدولار، وتوجهها إلى أسواق رأس مال أخرى، مما يجعل أسواق الأسهم في مناطق أخرى أكثر نشاطًا.

لماذا نتابع مؤشر الدولار؟ لأنه يؤثر مباشرة على أرباحك الاستثمارية. فمثلاً، من يملك أسهم أمريكية أو سندات بالدولار، عندما يرتفع الدولار، يتحول إلى عملة وطنه ويصبح أكثر قيمة؛ والعكس صحيح، فحين ينخفض، تتراجع قيمتها. والمتداول في سوق الفوركس إذا توقع اتجاه الدولار بشكل صحيح، يمكنه أن يحقق أرباحًا من فرق سعر الصرف.

علاقة مؤشر الدولار مع الأصول الأخرى أيضًا مثيرة للاهتمام. الدولار والأسهم الأمريكية ليسا دائمًا مرتبطين بشكل مباشر أو عكسي، بل يعتمد على الحالة السوقية. أحيانًا، ارتفاع الدولار يجذب تدفقات رأس المال إلى أمريكا، مما يدفع الأسهم الأمريكية للارتفاع؛ لكن إذا زاد قوة الدولار بشكل مفرط، قد يضر بالمصدرين الأمريكيين ويؤدي إلى تراجع السوق بشكل عام. في مارس 2020، خلال انهيار الأسواق العالمية، ارتفع مؤشر الدولار إلى 103 بسبب الطلب على الأصول الآمنة، ثم بعد تفشي جائحة كورونا وتدخل البنوك المركزية، تراجع سريعًا إلى 93.78. إذن، علاقة الأسهم الأمريكية بالدولار تعتمد على ظروف السوق والسياسات الاقتصادية.

الذهب ومؤشر الدولار عادةً يتبعان علاقة عكسية واضحة. عندما يكون الدولار قويًا، ينخفض سعر الذهب، وعندما يكون الدولار ضعيفًا، يرتفع الذهب. ذلك لأن الذهب يُسعر بالدولار، وقوة الدولار تعني ارتفاع تكلفة شراء الذهب، مما يقلل الطلب. لكن، بالطبع، يتأثر سعر الذهب أيضًا بعوامل أخرى مثل التضخم، الحرب، وأسعار النفط، فلا يمكن الاعتماد فقط على مؤشر الدولار.

فما الذي يؤثر على مؤشر الدولار نفسه؟ أولًا، سياسات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، فهي العامل الأكثر تأثيرًا. رفع الفائدة يجذب رؤوس الأموال إلى أمريكا، مما يقوي الدولار؛ وخفض الفائدة يؤدي إلى خروج الأموال وضعف الدولار. كل اجتماع للبنك الفيدرالي يثير التوتر في السوق، بسبب هذا السبب. ثانيًا، البيانات الاقتصادية الأمريكية مثل بيانات التوظيف، معدل التضخم (CPI)، ونمو الناتج المحلي الإجمالي، إذا كانت جيدة، يدعم قوة الدولار، وإذا كانت ضعيفة، يتراجع.

أيضًا، الأحداث الجيوسياسية والوقائع الدولية تؤثر على مؤشر الدولار. الحروب، الاضطرابات السياسية، والنزاعات الإقليمية ترفع من الطلب على الأصول الآمنة، والدولار هو الخيار الأول، فيرتفع المؤشر. قد يبدو الأمر متناقضًا، لكن أحيانًا "كلما زادت الفوضى، زاد قوة الدولار". وأخيرًا، لا ينبغي إغفال اتجاه العملات الرئيسية الأخرى، فمؤشر الدولار هو قيمة الدولار مقابل العملات الستة، لذلك إذا تراجعت اليورو، الين، الجنيه، حتى لو لم يتحرك الدولار، فإن مؤشر الدولار سيبدو أقوى.

بشكل عام، مؤشر الدولار هو نافذتك لفهم السوق المالية العالمية. يعكس قوة الدولار مقابل العملات الأخرى، ويؤثر على أداء الذهب، النفط، الأسهم، وغيرها من الأصول. إذا أردت أن تتقن فرص التداول بشكل أفضل، ففهم منطق وتأثيرات مؤشر الدولار أمر حاسم جدًا.