مؤخرًا أثناء تنظيم ملاحظات التداول، استرجعت بعض أشياء التحليل الفني القديمة، واكتشفت أن الكثير من الناس لا يزالون غير فاهمين تمامًا لنموذج الرأس والكتفين والكتفين المقلوب. لذلك قررت أن أرتب بعض خبراتي على مر السنين، وأتمنى أن أساعد الجميع على تقليل الطرق الالتفافية.

لنبدأ برأس وكتفين أعلى، فهو إشارة هبوطية. ببساطة، يعني أن سعر السهم شكل ثلاث قمم متقاربة، تسمى الكتف الأيسر، والرأس، والكتف الأيمن. عندما يعجز الكتف الأيمن عن اختراق قمة الرأس السابقة، فهذا يعني أن زخم الصعود بدأ يضعف. لقد راقبت العديد من الحالات، وتيك توك هو مثال كلاسيكي. بدأ في الارتداد في نهاية عام 2022، وتكون الرأس في يناير 2023، وتكون الكتف الأيمن في مارس، حينها كان السعر حوالي 415. في نهاية أبريل، عندما كسر السعر مستوى العنق المسمى، وكان السعر حوالي 360، لم يتفاعل الكثيرون، ونتيجة لذلك، لم يتجاوز السعر هذا المستوى لمدة تقارب السنة.

المنطق الأساسي لنموذج الرأس والكتفين هو كالتالي: عند تكوين الكتف الأيسر، يحقق البعض أرباحهم، لكن آخرين لا زالوا يتوقعون استمرار الشراء. عند الوصول إلى الرأس، يبدأ ضغط الشراء في التراجع، ويزداد ضغط البيع، ويتحول السعر. عند تكوين الكتف الأيمن، الذين اشتروا عند القاع يحاولون تقليل متوسط التكلفة، لذلك يستمرون في الشراء أثناء الارتداد، لكن إذا لم يصل السعر إلى القمة السابقة، يتكون الكتف الأيمن. بمجرد كسر السعر مستوى العنق، يتحول الدعم إلى مقاومة، ويجب أن تخرج بسرعة.

إذا أردت أن تستفيد من نموذج الرأس والكتفين القصير لتحقيق أرباح من البيع على المكشوف، المفتاح هو تحديد ثلاث نقاط: نقطة الدخول، نقطة الخروج، ونقطة الإشباع. نقطة الدخول هي عندما يكسر السعر مستوى العنق، ونقطة الخروج يجب أن تراقب مستوى العنق، وإذا ارتد السعر و突破 مستوى العنق، يجب أن تغلق الصفقة فورًا. أما نقطة الإشباع، فاعتمد عادة على المسافة بين نقطة الدخول والرأس. على سبيل المثال، في حالة تيك توك، 415 ناقص 360 يساوي 55 نقطة، فتم وضع نقطة الإشباع عند 305. في الواقع، استغرقت فقط شهرًا لتحقيق نقطة الإشباع، وهذه الكفاءة أفضل بكثير من الاحتفاظ بالصفقة على المدى الطويل للبيع على المكشوف.

بعد الحديث عن نموذج الرأس والكتفين الهابط، ننتقل إلى النموذج الصاعد، وهو الرأس والكتفين المقلوب. هذا النموذج هو ببساطة نسخة معكوسة من الرأس والكتفين الأعلى. ويمثل ضعف ضغط البيع وبدء دخول مشترين جدد.

الكتف الأيسر في النموذج المقلوب هو في الواقع آخر موجة ارتداد خلال الهبوط، والكثير من المتداولين يحاولون تخمين القاع، لكن بصراحة، لا أحد يمكنه معرفة مكان القاع قبل أن يتكون فعليًا. مع تزايد عدد الأشخاص الذين يوقفون خسائرهم ويخرجون، يتزايد أيضًا عدد الذين يدخلون للشراء عند القاع، ويبدأ السعر في الارتداد. إذا لم يكن القمة أعلى من الموجة السابقة، فهناك احتمال كبير أن يكون القاع أدنى من الموجة السابقة.

الرأس هو أدنى نقطة في الموجة الهابطة بالكامل. عادةً يكون حجم التداول عند هذه النقطة صغيرًا جدًا، لأن معظم البائعين قد خرجوا بالفعل. في هذه الحالة، يكون الارتداد تقريبًا بدون ضغط، ويمكن أن يدفعه حجم شراء صغير فقط. إذا تمكن السعر من اختراق مستوى العنق مباشرة، فسيكون ذلك انعكاسًا على شكل حرف V، وإذا لم يتمكن، فسيتم تكوين الكتف الأيمن.

تكوين الكتف الأيمن يشير إلى أن إشارة الصعود ستظهر قريبًا. القاع أعلى من الموجة السابقة يدل على أن هناك من يحمي السوق، وهؤلاء قد يكونون من المشتريين الذين يعتقدون أن السوق سيرتفع لاحقًا، أو من الذين يغطون أرباحهم من البيع على المكشوف. على أي حال، هذا يقلل من ضغط البيع ويزيد من زخم الصعود.

بالنسبة لنقطة الشراء في النموذج المقلوب، أرى عادة فرصتين. الأولى هي الشراء مباشرة بعد تأكيد تكوين الكتف الأيمن، لأن ارتفاع القاع تدريجيًا عادة ما يعني ارتفاع القمة أيضًا. هذه إشارة رخيصة نسبيًا، مع مخاطرة عالية لكن عائد محتمل كبير. الثانية هي الشراء بعد كسر السعر مستوى العنق، حيث يكون الاتجاه الصاعد قد تأكد، والمخاطرة أقل، لكن قد تفوتك أدنى سعر.

إذا استخدمت نموذج الرأس والكتفين المقلوب في التداول، فضع وقف الخسارة تحت الكتف الأيمن، وحدد هدف الربح بمضاعف 2 إلى 3 من حجم وقف الخسارة. حتى لو كانت نسبة الفوز 30%، فإنك ستظل تحقق أرباحًا بشكل متوسط.

لكن هناك أمر مهم جدًا: جميع النماذج الفنية مجرد أدوات لزيادة احتمالية النجاح، ولا تضمن الربح بنسبة 100%. لقد رأيت حالات كثيرة تغيرت فيها أساسيات السوق فجأة، وتكسرت النماذج. تيك توك مثال على ذلك، في نهاية 2023، كان من المتوقع أن يرتد، لكن فجأة أصدرت الحكومة خبرًا، وانخفض السعر بنسبة 12.3% في يوم واحد، وتعرض النموذج للتدمير تمامًا.

أيضًا، الأصول ذات حجم التداول الضئيل ليست مناسبة جدًا للتحليل النمطي. النموذج يعتمد على الإحصائيات، وكلما زاد حجم العينة، كانت النتائج أدق. لذلك، الأسهم الكبيرة أكثر ملاءمة، والمؤشرات أفضل من الأسهم الفردية.

في النهاية، نماذج الرأس والكتفين والكتفين المقلوب مجرد مؤشرات مرجعية، تخبرك وفقًا للإحصائيات، عندما تظهر هذه الحالة، هناك احتمالية عالية أن يحدث كذا وكذا. لكن لا تثق بها بشكل أعمى. إذا أردت حقًا تحسين نسبة نجاح تداولاتك، عليك أن تدمج التحليل الأساسي، وظروف السوق، وعوامل أخرى في تقييمك. التحليل الفني هو أداة، والطريقة التي تستخدمها هي الأهم.