مؤخراً لاحظت أن مسار الأقمار الصناعية ذات المدار المنخفض يثير اهتماماً كبيراً. من الاختراقات التقنية إلى التطبيق التجاري، فإن الصناعة بأكملها تشهد موجة من النمو السريع، خاصة مع النقطة الحاسمة في عام 2026، حيث يتحول السوق من مرحلة النشر إلى الاستخدام التجاري على نطاق واسع، فماذا يعني ذلك؟ يعني أن سلسلة التوريد من الأعلى إلى الأسفل ستستفيد من الأرباح.

لنبدأ ببعض البيانات، تتوقع جولدمان ساكس أن حجم صناعة الأقمار الصناعية ككل سيرتفع من 15 مليار دولار حالياً إلى 108 مليار دولار بحلول عام 2035، أي بنمو يزيد عن 7 أضعاف. هذا ليس نمواً طفيفاً، بل نمو انفجاري حقيقي. وهل تعلم؟ تايوان في مقدمة سباق الفضاء هذا، حيث تم دمج سلسلة التوريد المحلية بشكل عميق في سلاسل إمداد الشركات العالمية الكبرى مثل ستارلينك، ونويب، وكويبر، وهذه ميزة تنافسية.

ما هو القمر الصناعي ذات المدار المنخفض بالضبط؟ ببساطة، هو قمر يدور على ارتفاع بين 160 و2000 كيلومتر من الأرض، وأكبر ميزاته هو الكمون المنخفض جداً وسرعة النقل العالية. كانت تأخيرات الأقمار الصناعية عالية جداً سابقاً، تصل إلى 500-700 مللي ثانية، مما جعل استخدامها غير ممكن؛ لكن الأقمار ذات المدار المنخفض تقلل التأخير إلى 20-50 مللي ثانية، وتقترب من تجربة شبكة الجيل الخامس على الأرض، ولهذا السبب أصبحت هذه التقنية شائعة جداً مؤخراً.

الآن نركز على النقطة المهمة — من هم رواد الأسهم في مفهوم الأقمار الصناعية ذات المدار المنخفض؟ سأقسم سلسلة التوريد إلى ثلاثة أجزاء.

الجزء العلوي هو تصنيع الأقمار وخدمات الإطلاق، على الرغم من أن الشركات التايوانية لا تصنع الصواريخ، إلا أنها تلعب دوراً رئيسياً في المكونات الدقيقة والهياكل داخل الأقمار. شركة شونداك (3491) توفر مرشحات ومضاعفات للأقمار، وهي حاسمة في إرسال واستقبال الإشارات؛ شركة سينشين (6271) تقدم وحدات الاتصال اللاسلكي عالية التردد، وقد دخلت بالفعل في سلسلة إمداد ستارلينك؛ شركة هواتون (2313) هي الرائدة عالمياً في لوحات الدوائر المطبوعة للأقمار ذات المدار المنخفض، وهي المورد الرئيسي لأقمار سبيس إكس؛ وهناك أيضاً شركة تايواو (2383) التي توفر لوحات نحاسية عالية الجودة، وشركة ليانجون (3450) التي تتخصص في التغليف الضوئي، وشركة هواكسينغ (4979) التي توفر وحدات الإرسال والاستقبال الضوئية، وكلها مواقع ذات معايير تقنية عالية.

الجزء الأوسط هو معدات الأرض وخدمات البيانات، وهنا أيضاً توجد شركات تايوانية قوية. شركة كيشين (6285) هي المورد الرئيسي لهوائيات محطات الاستقبال الأرضية، وتلعب دوراً هاماً في سلسلة إمداد ستارلينك؛ شركة زوهه (2485) توفر أجهزة استقبال الأقمار الصناعية ذات المدار المنخفض ومكونات الموجات الدقيقة، وقد حظيت باهتمام كبير مؤخراً؛ شركة تاي يانغ (2314) هي شركة اتصالات الأقمار الصناعية القديمة، وقد دخلت بالفعل في نظام تلسات ليتسبييد الخاص بـ Telesat، ومن المتوقع أن تتوسع مبيعات محطات الاستقبال الأرضية في النصف الثاني من 2026؛ شركة كانغشو (6282) تتخصص في مزودات الطاقة عالية المواصفات للأقمار والأرض.

الجزء الأخير هو التطبيقات والخدمات، وغالبية الأسهم الأمريكية تسيطر على السوق. شركة إيكوستار (SATS) توصلت مؤخراً لاتفاق مع سبيس إكس لبيع ترخيص الطيف بمبلغ 17 مليار دولار، مما عزز وضعها المالي بشكل واضح؛ شركة AST SpaceMobile (ASTS) تقدم خدمة اتصال مباشر من الهاتف إلى الأقمار الصناعية عبر الإنترنت؛ شركة تشونغ هوا تيليكوم (2412) تتعاون مع ون ويب لدمج الأقمار الصناعية مع شبكات 5G.

إذا طلبت مني التركيز على أهم ثلاث شركات، فهي: أولاً، إيكوستار، التي تدمج موارد هيوز، وتوفر حلول اتصال هجينة عبر الأقمار متعددة المدار وشبكة الأرض، ومع أحدث صفقات الطيف، عززت وضعها المالي بشكل كبير؛ ثانياً، شركة تاي يانغ، التي تلعب دوراً رئيسياً في سوق أجهزة النهاية الأرضية، وقد حصلت على اعتماد مشغل ثاني للأقمار ذات المدار المنخفض، وسيكون إصدار منتجات المستخدمين في 2026 محورياً؛ ثالثاً، شركة سينشين، كمورد لوحدات RF الخاصة بسبيس إكس، مع تسارع عمليات الإطلاق، من المتوقع أن تتزايد الطلبات سنوياً.

بصراحة، كل من الشركات الرائدة في الأسهم ذات المدار المنخفض لديها تخصصاتها، لكن المنطق الأساسي في اختيار الأسهم هو مدى ارتفاع معايير التقنية، ووضوح رؤية الطلبات. مع انتقال الصناعة من مرحلة التجارب إلى مرحلة الاستخدام التجاري الحقيقي، فإن سلسلة التوريد التايوانية، بفضل قدراتها التصنيعية والبحث والتطوير القوية، قد حجزت مكانة رئيسية مع الشركات العالمية الكبرى. ومن المتوقع أن تستمر موجة الاستثمار من فرص الفضاء إلى الأرض لفترة من الزمن.