مؤخرًا كنت أتابع اتجاهات الأسهم المفاهيمية للروبوتات البشرية، واكتشفت أن هذا القطاع يقف حقًا عند نقطة تحول حاسمة. اختراق الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع حرارة سلسلة صناعة الروبوتات بأكملها، ولكن إذا أردت أن أقول من يمتلك أعلى قيمة جوهرية، فلابد من التعمق أكثر.

أولاً، تحدث عن شركة Quanta، هذه الشركة ليست مجرد مصنع تعهيد للخوادم. خط روبوتات الإنسان ذات العجلات الذي تديره شركة Daming Robotics، مع تقنيات الرؤية بالذكاء الاصطناعي وذراع التعاون الخاصة بها، بالإضافة إلى دعم قدرات الحوسبة القوية من Quanta، يمنحها ميزة في تكامل البرمجيات والأجهزة في عصر الذكاء الاصطناعي الحقيقي. إيرادات الربع الأول بلغت 809.2 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 66.6% وتحقيق رقم قياسي، لكن هامش الربح الإجمالي انخفض إلى 4.78%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع نسبة شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي ذات الأسعار العالية. على الرغم من أن أعمال الروبوتات لا تمثل سوى نسبة فردية من الإيرادات، إلا أن هامش الربح فيها أعلى بشكل واضح من مستوى التعاقد، وهذا هو المفتاح لتحول المجموعة. نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 13 مرة، وعلى مستوى السيولة، شهدت موجة شراء من قبل المؤسسات الأجنبية في أواخر مايو بشكل ملحوظ.

أما شركة Advantech، فهي تتبع مسار الذكاء الاصطناعي على الحافة، وتهدف هذا العام إلى أن تصل نسبة إيرادات الذكاء الاصطناعي على الحافة إلى 30%. في الربع الأول، زادت إيرادات الذكاء الاصطناعي على الحافة بنسبة 67%، مما يدل على أن استراتيجيتها التقنية بدأت في جني الثمار. ميزتها ليست فقط في تقديم منصات الحوسبة، بل الأهم هو دمج حساسات الاتصال، وبرمجيات الذكاء الاصطناعي، والشهادات الصناعية، لتقديم حلول روبوتات جاهزة للاستخدام، مما يملأ فجوة السوق في التكامل. مرتبطة بشكل وثيق مع NVIDIA، وتتمتع بخبرة تمتد لعقود في التطبيقات الصناعية، قادرة على تحويل تقنيات الرقائق المتطورة إلى حلول جاهزة للصناعات والمستشفيات. نسبة الطلبات إلى الشحنات تحافظ على مستوى فوق 1.5 على المدى الطويل، مع رؤية واضحة للطلبات، ومع زيادة وزن الحلول البرمجية، يتحسن جودة الأرباح بشكل مستمر.

شركة Hiwin تتوسع من أدوات الآلات التقليدية إلى روبوتات عالية المستوى، حيث تجاوزت نسبة إيرادات الروبوتات في الربع الأول 12%، مع معدل نمو سنوي يزيد عن 40%. لديها تعاون عميق مع مطور روبوتات اللوجستيات الذكية الأمريكية، ومن المتوقع أن تساهم شحنات الروبوتات البشرية واللوجستية الذكية بشكل متزايد على مدى الفصول. حققت أرباح الربع الأول 1.64 يوان، وهو أعلى مستوى خلال ستة فصول، مع زيادة أسعار المنتجات بنسبة 7 إلى 15%، ويهدف هامش الربح الإجمالي إلى تجاوز 30%. كواحدة من أكبر ثلاث شركات في العالم لبراغي الكرات، حصلت على ثقة الشركات العالمية الكبرى في تقنيات التروس الاهتزازية ووحدات المفاصل. ومع ذلك، فإن سعر السهم مرتفع نسبياً، ويجب إدارة المخاطر بشكل جيد.

شركة SORL لديها منصة محاذاة بمحور الهواء تعتبر مكونًا رئيسيًا في تغليف الرقائق المتقدمة وأجهزة المعالجة عند 2 نانومتر. بحلول عام 2026، ستدخل سوق الروبوتات مرحلة الحصاد، مع شحنات كبيرة من منتجات المحركات الجديدة. خلال الأربعة أشهر الأولى، زادت الإيرادات بنسبة 43.95%، وبلغت إيرادات الربع الأول نمواً سنوياً بنسبة 45%، مع الحفاظ على هامش ربح 39%، وهو مستوى مرتفع. في النصف الثاني، تخطط لزيادة الطاقة الإنتاجية بنسبة 30%، مع رؤية واضحة للطلبات حتى الربع الرابع، ويتوقع السوق أن يكون EPS لعام 2026 بين 3.7 و4.8 يوان.

شركة Solomon تركز على الحلول البرمجية، وتغطي تقنيات الرؤية ثلاثية الأبعاد، واختبار العيوب، والتحكم في الروبوتات. بالتعاون مع منصة NVIDIA Omniverse، يمكنها تقليل دورة تطوير الروبوتات بشكل كبير. حققت أرباح الربع الأول 0.78 يوان، مع معدل نمو سنوي قدره 1014%، وبدأت أعمال الرؤية بالذكاء الاصطناعي في تحقيق أرباح فعلية. ومع ذلك، فإن سعر السهم متقلب جدًا، ويُفضل التداول على الموجات، ويجب الالتزام الصارم بقواعد وقف الخسارة.

أما في السوق الأمريكية، فإن شركات مثل Rockwell Automation و Teradyne، التي تتمتع بربحية جيدة وسوق تطبيقات واضحة، تظهر أداءً قويًا نسبيًا. أما شركات الشركات الناشئة مثل Symbotic و Intuitive Surgical، فهي أكثر تقلبًا.

عند اختيار الأسهم المفاهيمية للروبوتات البشرية، يمكن النظر إلى عدة اتجاهات. الأول هو الطلب السوقي، حيث تتوقع TrendForce أن يتجاوز قيمة سوق الروبوتات البشرية عالميًا 2 مليار دولار بحلول 2027، مع معدل نمو مركب يصل إلى 154% بين 2024 و2027، لذا من المهم التركيز على الشركات التي تطور منتجات روبوتات بشرية أو تدخل في سلاسل الصناعة. الثاني هو استثمار البحث والتطوير، فهذه الصناعة تتطور بسرعة، ويجب مراقبة مدى تخصيص الشركات تدفقات نقدية كافية للبحث والتطوير. الثالث هو مراقبة تغيرات التدفقات النقدية الاستثمارية، فالشركات التي حافظت على مستوى مرتفع أو متزايد من CFI خلال الخمس سنوات الماضية تستحق الاهتمام.

الاستثمار في الأسهم المفاهيمية للروبوتات يوفر فرصة للمشاركة في النمو التكنولوجي المستقبلي، لكنه يحمل مخاطر كبيرة أيضًا. مع سرعة تطور تقنيات الروبوتات في عصر الذكاء الاصطناعي، يجب مراقبة قدرات البحث والتطوير والتكيف مع السوق بشكل دقيق. كما أن سياسات الحكومات المختلفة تؤثر على تطور الشركات، بالإضافة إلى تأثير انتشار تقنيات الروبوتات على سوق العمل، لذا على المستثمرين إدارة مراكزهم بمرونة وفي الوقت المناسب.