最近 في دراسة مسألة عائد الاستثمار، اكتشفت أن الكثير من الناس لا يفهمون بشكل جيد المفهوم الأساسي لكيفية حساب ROI. سأشارككم ما قمت بتنظيمه.

ROI هو معدل العائد على الاستثمار، ببساطة هو المال الذي تربحه مقسومًا على رأس المال المستثمر، ويُعبر عنه بالنسبة المئوية. المعادلة واضحة جدًا: (الإيرادات - التكاليف) / التكاليف × 100%. على سبيل المثال، إذا أنفقت مليون دولار لشراء أسهم، وبيعت بسعر 1.3 مليون دولار، فإن ROI هو (1.3-1) / 1 = 30%.

لكن في الواقع، الحساب ليس بهذه البساطة. على سبيل المثال، في استثمار الأسهم، لنفترض أنك اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، وبعد سنة بعت بسعر 12.5 دولار، وحصلت على 500 دولار أرباح أسهم، ودفعت عمولة تداول قدرها 125 دولار. في هذه الحالة، إجمالي الإيرادات هو 12.5 × 1000 + 500 = 13,000 دولار، والإجمالي التكاليف هو 10 × 1000 + 125 = 10,125 دولار، والربح الصافي هو 2,875 دولار. إذن، ROI هو (2875 / 10125) × 100% ≈ 28.75%.

وفي صناعة الإعلان، غالبًا ما يُقال ROI، لكنهم في الواقع يقصدون ROAS (عائد الإعلان على الإنفاق الإعلاني). ROAS = الإيرادات / تكلفة الإعلان. الفرق هو أن ROI يقيس الربح، وROAS يقيس الإيرادات فقط. لنأخذ نفس المثال، تكلفة المنتج 100 دولار، وبيعه بـ 300 دولار، وبيع 10 قطع عبر الإعلان، مع إنفاق إعلاني قدره 500 دولار. معادلة ROI تكون [(300×10 - (100×10 + 500)) / (100×10 + 500)] = 100%، لكن ROAS هو (300×10) / 500 = 600%.

إذا أردت مقارنة استثمارات بفترات زمنية مختلفة، فإن النظر فقط إلى ROI قد يكون مضللًا. هنا نحتاج إلى معدل العائد السنوي. على سبيل المثال، خطة أ تربح 100% خلال سنتين، وخطة ب تربح 200% خلال 4 سنوات، يبدو أن ب أكثر ربحًا، لكن عند حساب المعدل السنوي، خطة أ تكون [(1+1)^(1/2)-1] × 100% ≈ 41.4%، وخطة ب تكون [(2+1)^(1/4)-1] × 100% ≈ 31.6%، إذن، خطة أ في الواقع أكثر جدوى.

كما يمكن استخدام ROI لقياس عائد استثمار الشركات. كثير من الناس يخلطون بين ROI وROA وROE. ببساطة، ROI = صافي الربح / إجمالي الاستثمار، ويقيس عائد رأس المال المستثمر. أما ROA فهو صافي الربح / إجمالي الأصول، ويقيس عائد جميع الأصول (بما في ذلك الديون). وROE هو صافي الربح / حقوق المساهمين، ويقيس مدى ربحية أموال المساهمين.

لرفع ROI، هناك اتجاهان رئيسيان: زيادة الأرباح أو تقليل التكاليف. على سبيل المثال، في استثمار الأسهم، يمكن اختيار أسهم ذات توزيعات عالية، أو التعامل مع وسطاء رسوم منخفضة، أو تقليل تكرار التداول. لكن، في الواقع، مساحة التحسين محدودة. الحل الأكثر مباشرة هو اختيار أدوات استثمار ذات ROI أصلاً مرتفع. بشكل عام، عائد العملات الرقمية والفوركس > الأسهم > الصناديق المتداولة > السندات.

لكن يجب الانتباه إلى أن ROI العالي غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية. العملات الرقمية تتقلب بشكل كبير، والفوركس يتأثر بالأوضاع الدولية، والذهب يحافظ على القيمة لكنه محدود النمو. السوق الأمريكي، وهو سوق ناضج نسبيًا، متوسط العائد السنوي يتجاوز 12%، وتقلباته أقل. عند اختيار أدوات الاستثمار، يجب مراعاة تقلباتها، وتقييمها، وعدم الاعتماد فقط على رقم ROI.

رغم أن ROI أداة مفيدة، إلا أن لها بعض العيوب الواضحة. أولًا، أنها لا تأخذ بعين الاعتبار الزمن. مشروع X يحقق ROI بنسبة 25% خلال 5 سنوات، ومشروع Y يحقق 15% خلال سنة واحدة، ومن الواضح أن Y أكثر جدوى. لذلك، عند مقارنة الاستثمارات، من الأفضل النظر إلى العائد السنوي. ثانيًا، ROI العالي لا يعني دائمًا مخاطر منخفضة، فبعض الاستثمارات ذات العائد المرتفع تتقلب بشكل كبير، وقد تتعرض للخسارة في المراحل المبكرة. ثالثًا، حساب التكاليف بشكل غير كامل قد يبالغ في تقدير ROI، مثلًا في العقارات، يجب احتساب فوائد القروض، والضرائب، والتأمين، وتكاليف الصيانة، وإلا ستكون العوائد مبالغًا فيها. وأخيرًا، ROI يركز فقط على العوائد المالية، ويتجاهل الفوائد الاجتماعية أو البيئية أو غيرها من القيم.

بشكل عام، فهم كيفية حساب ROI هو الخطوة الأولى، لكن الأهم هو تعلم كيفية موازنة العائد والمخاطر في الاستثمار الحقيقي، واختيار الأدوات المناسبة وفقًا لقدرتك على تحمل المخاطر وفترة الاستثمار.