هذا الأسبوع، ارتفع مؤشر الدولار مرة أخرى، حيث زاد لمدة 5 أيام على التوالي، بينما تراجعت اليورو والين الأسترالي والدولار الأسترالي. يبدو أن السوق بدأ مرة أخرى في مضاربة قصة رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

لنبدأ باليورو. الأسبوع الماضي، انخفض اليورو/دولار بنسبة 1.35%، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع مفاجئ في بيانات التضخم الأمريكية. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في أبريل بنسبة 3.8%، مسجلاً أعلى مستوى خلال الثلاث سنوات الأخيرة، كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين إلى 6%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022. فور صدور هذه البيانات، بدأ السوق في المراهنة على احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية عام 2026، مع احتمالية تزيد عن 50%. هذا الأسبوع، ارتفع مؤشر الدولار بشكل مستمر لمدة 5 أيام، بينما تراجع اليورو/دولار أيضًا لمدة 5 أيام متتالية، مسجلاً أدنى مستوى له خلال أكثر من شهر. قال محللو البنوك الأمريكية إن هناك حدودًا للهبوط في الدولار الآن، والمخاطر تميل أكثر نحو الارتفاع. أما مجموعة نورديا إنترناشونال فكان رأيها أكثر تطرفًا، حيث اعتقدت أن مؤشر الدولار قد اخترق أعلى مستوى له في نهاية أبريل، وأن الوضع في الشرق الأوسط لم يتقدم، وأن الحديث عن قمة الدولار مبكر جدًا، بل قد يصل إلى 100.

أما بالنسبة للين الياباني، فالوضع أسوأ. ارتفع الدولار/ين الأسبوع الماضي بنسبة 1.32%، وهو أيضًا في طريقه للارتفاع لمدة 5 أيام، واقترب بسرعة من 159. المشكلة في اليابان هي أن الحكومة تريد استخدام التوسع المالي لمواجهة الأسعار، ونتيجة لذلك، قفز عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات إلى 2.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا. قال استراتيجي في دايوا سيكيوريتيز إن هذا الموقف السياسي يضغط على سوق السندات، مما أدى إلى تراجع الين. إذا قام البنك المركزي الياباني بتأجيل رفع الفائدة مرة أخرى، فسيتم خفض الفائدة الحقيقية بشكل أكبر، وسيضعف الين أكثر. ومع ذلك، يعتقد المتداولون الآن أن احتمالية رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني في الشهر المقبل تصل إلى 80%.

من الناحية الفنية، كسر زوج اليورو/دولار المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وأشار مؤشر MACD إلى إشارات بيع، مع دعم عند 1.16 و1.15. أما الدولار/ين، فقد اخترق المتوسط المتحرك لمدة 21 يومًا، وأشار MACD إلى إشارات شراء، مع مقاومة عند 160. هذا الأسبوع، يجب مراقبة الوضع في إيران وأمريكا، ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كانت الحكومة اليابانية ستتدخل في سوق الصرف. إذا تصاعدت التوترات أو زادت توقعات رفع الفائدة، فهناك مجال لمزيد من ارتفاع مؤشر الدولار.