مؤخرًا أدرس أدوات التحليل الفني، واكتشفت أن الكثير من الناس لا يفهمون مؤشر KDJ بشكل عميق حقًا. هذا المؤشر، الذي يُطلق عليه أحد "ثلاثة كنوز للمستثمرين الأفراد"، يبدو بسيطًا، لكن لاستخدامه بشكل جيد يتطلب إتقان العديد من التفاصيل.

لنبدأ بشرح ما هو مؤشر KDJ. اسمه الكامل هو مؤشر عشوائي، ووظيفته الأساسية هي مساعدة المستثمرين على تحديد الاتجاه وأفضل نقاط الدخول. يظهر على الرسم البياني ثلاث خطوط — قيمة K (الخط السريع)، قيمة D (الخط البطيء)، وخط J (الخط الحساس للاتجاه). حيث يُستخدم خط K وخط D بشكل رئيسي لتحديد حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط، ويُستخدم خط J لقياس مدى انحراف خط K عن خط D. عندما تتقاطع هذه الخطوط، غالبًا ما يشير ذلك إلى ظهور فرصة تداول جديدة.

بالنظر بالتفصيل، يقيس قيمة K العلاقة بين سعر الإغلاق اليومي ونطاق الأسعار خلال فترة زمنية سابقة؛ قيمة D هي خط ملسق لـ K يُستخدم لإزالة الضوضاء؛ وخط J يعكس مدى انحراف قيمة K عن قيمة D. من الناحية النظرية، عندما يخترق خط K خط D من الأسفل للأعلى، يكون إشارة صعودية ويمكن الشراء، وعندما يخترق من الأعلى للأسفل، يكون إشارة هبوطية ويجب البيع.

أما عن الحساب، فإن مؤشر KDJ يُحسب عن طريق مقارنة أعلى سعر وأدنى سعر خلال فترة معينة مع سعر الإغلاق، للحصول على قيمة عشوائية غير ناضجة (RSV)، ثم يُستخدم المتوسط المتحرك الملسق لحساب قيم K و D و J. المعادلة هي RSV= (سعر الإغلاق اليوم - أدنى سعر خلال n أيام) ÷ (أعلى سعر خلال n أيام - أدنى سعر خلال n أيام) × 100، وتتراوح قيمة RSV بين 1 و 100. بعد ذلك، يُحسب قيمة K، حيث تكون قيمة K اليوم مساوية لثلاثة أرباع قيمة K في اليوم السابق زائد ثلث RSV اليوم، وتُحسب قيم D و J بطريقة مماثلة. لكن في العمليات الفعلية، معظم منصات التداول تقوم بالحسابات تلقائيًا، وغالبًا تُضبط المعلمات على (9،3،3)، ونحن فقط نحتاج لضبطها حسب الحاجة.

عند التطبيق العملي، عادةً أضع خطين أفقيين عند 80 و20. عندما ترتفع خطوط K و D فوق 80، فهذا يدل على أن السعر في حالة شراء مفرط؛ وعندما تنخفض تحت 20، فهي حالة بيع مفرط. كما يمكن استخدام تقلبات خط J للحكم، فخط J أكبر من 100 يدل على شراء مفرط، وأقل من 10 يدل على بيع مفرط.

هناك أربع طرق رئيسية لتحديد إشارات الشراء والبيع. الأولى هي تقاطع الذهب — عندما يكون خط K وخط J كلاهما تحت 20، ويخترق خط K خط D من الأسفل للأعلى ليشكل تقاطع ذهبي منخفض، مما يدل على ضعف القوة البيعية وبدء القوة الشرائية في الظهور، وهو إشارة شراء. الثانية هي تقاطع الموت — عندما يكون خط K وخط D كلاهما فوق 80، ويخترق خط K خط D من الأعلى للأسفل ليشكل تقاطع ميت مرتفع، مما يدل على أن القوة الشرائية على وشك النفاد، ويبدأ البائعون في السيطرة، وهو إشارة بيع.

كما توجد ظاهرة الانحراف. الانحراف العلوي هو أن سعر السهم يرتفع قمة بعد قمة، لكن قيمة KDJ تنخفض قمة بعد قمة، وهذا غالبًا ما يشير إلى أن السعر على وشك الانعكاس هبوطًا، وهو إشارة بيع. والانحراف السفلي هو العكس — سعر السهم ينخفض قمة بعد قمة، لكن قيمة KDJ ترتفع قمة بعد قمة، مما يدل على أن السعر قد يكون في قاع ويبدأ في الارتداد، وهو إشارة شراء.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن ملاحظة أنماط القمة والقاع التي يتشكلها مؤشر KDJ. عندما يكون المؤشر تحت 50، وإذا ظهرت نماذج قاع W أو قاع ثلاثي الانعكاس، فهذا يدل على أن السوق على وشك التحول من الضعف إلى القوة، ويمكن للمستثمرين الشراء عند القاع. وعلى العكس، عندما يكون المؤشر فوق 80، وإذا ظهرت نماذج قمة M أو ثلاثية القمة، فهذا يشير إلى أن السوق على وشك الانعكاس هبوطًا.

أتذكر في عام 2016، عندما كانت سوق مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ تتجه نحو الانخفاض. في بداية فبراير، استمر المؤشر في الانخفاض، لكن المستثمرين الأذكياء لاحظوا أن، رغم أن السعر ينخفض بشكل متكرر، إلا أن مؤشر KDJ كان يظهر نمط انحراف قاع أعلى من قاع سابق، وهو ما يُعرف بانحراف قاع إيجابي. كانت أيامًا يأسية للمبتدئين، لكن للمحترفين كانت فرصة نادرة لبناء مراكز. في 19 فبراير، بدأ مؤشر هانغ سنغ في الارتفاع، مع ظهور شمعة كبيرة صاعدة بمقدار 965 نقطة، بزيادة 5.27%. وفي 26 فبراير، اخترق سعر الشمعة خط D من الأسفل، وظهرت تقاطعات ذهبية منخفضة، فزاد المستثمرون مراكزهم، وارتفع المؤشر بنسبة 4.20% أخرى. وفي 29 أبريل، ظهرت تقاطعات ميت عالية، فقام المستثمرون بتصفية مراكزهم بسرعة. هذا المثال يوضح بشكل جيد قوة مؤشر KDJ في التداول الحقيقي.

لكن لمؤشر KDJ أيضًا قيوده. ففي حالات السوق القوية جدًا أو الضعيفة جدًا، قد يتعرض للتشويش، ويصدر إشارات مبكرة أو متأخرة، مما قد يسبب خسائر غير ضرورية. كما أن إشاراته تتسم بالتأخير، لأنها تعتمد على البيانات التاريخية، ولا تعكس التغيرات السريعة في السوق بشكل فوري. وأيضًا، في حالات التذبذب أو السوق العرضي، يميل مؤشر KDJ إلى إصدار إشارات زائفة، مما قد يضلل المتداولين. والأهم من ذلك، أن مؤشر KDJ يفتقر إلى الاستقلالية، ولا يمكن الاعتماد عليه وحده لاتخاذ القرارات.

لذا، نصيحتي هي دمج مؤشر KDJ مع أدوات التحليل الفني الأخرى. فمخطط الشموع، واتجاه خط J، وحجم التداول، وغيرها من المؤشرات، تساعد على فهم السوق بشكل أدق، وتقليل المخاطر. ويجب أن نواصل التدريب والخبرة، لنتمكن من تعويض قصور المؤشر، وبذلك نتمكن من النجاح في السوق باستمرار.