لقد لاحظت مؤخرًا أن الكثيرين لا يزالون يخلطون بين نسبة السيولة الحالية (current ratio). في الواقع، الأمر ليس بسيطًا كما يظن البعض فقط من خلال النظر إلى الأرقام واستنتاج أن الشركة ذات سيولة جيدة.

لنبدأ من الأساس، نسبة السيولة الحالية هي مقارنة بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة. معادلة بسيطة لكنها تقيم قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الأجل بشكل جيد، مثل حالة أمازون في عام 2019 التي كانت لديها أصول متداولة بقيمة 96.3 مليار دولار وخصوم متداولة بقيمة 87.8 مليار دولار، وكانت النتيجة 1.1، مما يعني أن الشركة لديها أصول تكفي لتغطية ديونها.

لكن هنا يكمن الخطأ الذي يقع فيه الكثيرون، عندما يرون نسبة السيولة الحالية مرتفعة، يعتقدون أن "الأمر ممتاز، الشركة آمنة". الحقيقة أن الأمر أكثر تعقيدًا بكثير.

الأصول المتداولة تتضمن النقد، الأوراق المالية، المدينون، والمخزون. المشكلة أن المخزون قد لا يتحول بسهولة إلى نقد، خاصة في بعض الصناعات. قد تظهر الشركة نسبة سيولة عالية، لكن النقد الفعلي قد يكون قليلًا.

هناك مشاكل أخرى يجب الانتباه لها، فهذه النسبة لا تعكس جودة الأصول. المدينون المتأخرون في السداد يُحتسبون كأصول، لكن قد لا يتم تحصيلها، مما يجعل نسبة السيولة تبدو مرتفعة دون أن تعكس السيولة الحقيقية.

أيضًا، نسبة السيولة الحالية لا تخبرنا عن التدفق النقدي الحقيقي. قد تكون الشركة ذات نسبة جيدة، لكن إذا كانت الديون المستحقة قبل أن تتمكن من تحويل الأصول إلى نقد، فستواجه مشكلة.

بالنسبة للمعايير، فإن نسبة السيولة بين 1.5 و2 تعتبر جيدة، لكن يجب مقارنتها مع نفس القطاع، لأن المعايير تختلف حسب نوع الصناعة.

الخطأ الشائع هو الاعتقاد أن "كلما كانت نسبة السيولة أعلى، كان ذلك أفضل". ليس الأمر كذلك. نسبة مرتفعة جدًا قد تعني أن الشركة لا تستخدم مواردها بكفاءة، حيث تُترك الأموال للاستثمار في النمو، البحث والتطوير، أو فرص جديدة، بدلاً من أن تُحتفظ نقدًا أو مخزونًا، وهو مؤشر على إدارة غير فعالة.

بالنسبة للمتداولين الذين يستخدمون العقود مقابل الفروقات (CFD)، فإن نسبة السيولة الحالية مفيدة لتقييم المخاطر. إذا كانت النسبة جيدة، فقد تكون خيارًا أكثر أمانًا للشراء، لكن يجب استخدامها مع مؤشرات أخرى والتحليل الفني.

الأمر المهم هو أن تتذكر أن نسبة السيولة الحالية هي جزء من الصورة الكبيرة. يجب النظر إلى الربحية، التدفق النقدي، إجمالي الديون، والعوامل الأخرى. الشركات الجيدة توازن بين الحفاظ على السيولة والاستثمار للنمو، وليس فقط الاحتفاظ بأموال نقدية غير مستخدمة.