مؤخرًا سألني بعض الأصدقاء عما إذا كان بإمكانهم شراء الأسهم وبيعها على الفور في نفس اليوم، وهذا ما يُعرف عادةً بالتداول اليومي أو T+0. كان نظام سوق الأسهم في تايوان في الأصل T+2، ولكن من خلال استخدام الرافعة المالية والاقتراض، يمكن للمستثمرين فعليًا تنفيذ عمليات شراء وبيع الأسهم في نفس اليوم، وإتمام التسوية في نفس اليوم.

بصراحة، فإن التداول اليومي هو استغلال حدود الائتمان والاقتراض التي يوفرها الوسيط، لشراء الأسهم وبيعها بسرعة خلال نفس اليوم، لتحقيق أرباح من الفرق السعري بين الشراء والبيع. حسب فهمي، على سبيل المثال، تشتري شركة TSMC في الساعة 9:15 صباحًا وتبيعها في الساعة 2:30 بعد الظهر، وكل ذلك يتم في نفس اليوم، دون الحاجة للانتظار ليوم آخر. هذا الأسلوب جذاب لبعض الناس لأنه يقلل من مخاطر الاحتفاظ بالأسهم ليلاً.

لكن يجب الانتباه إلى أن ليس كل الأسهم يمكن تداولها على أساس يومي. حاليًا في تايوان، فقط الأسهم المكونة لمؤشر تايوان 50، ومؤشر ميد-كاب 100، بالإضافة إلى مكونات مؤشر غولدن كاب 50 (حوالي 200 سهم تقريبًا) تعتبر مؤهلة للتداول اليومي. الأسهم الجزئية (الأسهم الصغيرة) غير مسموح بها تمامًا.

تم فتح التداول اليومي في سوق الأسهم التايواني منذ فترة، ويقال الآن أن حوالي 40% من حجم التداول في السوق هو من التداول اليومي، وعدد المشاركين في تزايد مستمر. هناك طريقتان رئيسيتان: التداول على الأسهم الفعلية والتداول باستخدام الرافعة المالية والاقتراض.

التداول على الأسهم الفعلية أبسط، حيث تستخدم أموالك الخاصة لشراء وبيع الأسهم في نفس اليوم. أما التداول باستخدام الرافعة المالية والاقتراض فهو يتطلب اقتراض المال أو الأسهم من الوسيط، ويزيد من حجم الرافعة. شروط فتح الحساب في كلا الطريقتين متشابهة، حيث يجب أن يكون الحساب مفتوحًا لمدة 3 أشهر على الأقل، وأن يكون لديك أكثر من 10 عمليات تداول خلال السنة الماضية. كما أن التداول باستخدام الرافعة يتطلب حد أدنى من حجم التداول 250,000 دولار تايواني، وفتح حساب ائتماني.

بالنسبة للتكاليف، فإن رسوم المعاملة على التداول الفعلي هي 0.1425%، والضرائب على التداول هي 0.15%. أما التداول باستخدام الرافعة، فتكاليف المعاملة مماثلة، لكن الضرائب تكون 0.3%، بالإضافة إلى فائدة على القرض بمعدل حوالي 0.08%. من النظرة الأولى، يبدو الأمر متشابهًا، لكن إذا قمت بالتداول 5 مرات في اليوم، فإن التكاليف تتراكم لتصل إلى حوالي 1.45%. هذا يعني أن الأسهم تحتاج إلى ارتفاع كبير في السعر لتحقيق أرباح حقيقية، وإلا فإن جميع الأرباح ستُستهلك من قبل الرسوم والتكاليف.

أما عن المزايا، فإن أكبر فائدة للتداول اليومي هي إنهاء الصفقة في نفس اليوم، مما يقلل من مخاطر التقلبات الليلية. وإذا أخطأت في التقدير، يمكنك إغلاق الصفقة على الفور وتحديد وقف الخسارة، على عكس التداول العادي الذي يتطلب الانتظار ليوم آخر. ويمكن القول أيضًا إنه نوع من أنواع "الصفقات بدون رأس مال"، لأن الأموال تعود إليك فور إغلاق الصفقة، ولا تحتجزها لفترة طويلة.

لكن المخاطر ليست قليلة أيضًا. المشكلة الأكثر شيوعًا هي استخدام المستثمرين لرافعة مالية تفوق قدراتهم، مما يجعلهم عرضة للخسائر الكبيرة إذا اتجه السوق عكس توقعاتهم، أو يضطرون لوقف الأرباح مبكرًا بسبب ضغط الرافعة. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب التداول اليومي مراقبة مستمرة للسوق، بما في ذلك الأسهم، والمؤشر العام، والأخبار، والكمية، مما يتطلب جهدًا أكبر بكثير من التداول على المدى المتوسط أو الطويل.

في الواقع، لا يقتصر التداول اليومي على الأسهم فقط. العقود الآجلة، والخيارات، وعقود الفروقات (CFDs) هي أدوات طبيعية للتداول T+0، ويمكن شراؤها وبيعها في نفس اليوم. العقود الآجلة تتطلب هامشًا كبيرًا، حيث تحتاج إلى عشرات الآلاف من الدولارات كضمان، وتكاليفها منخفضة. الخيارات تتطلب فقط مبلغًا بسيطًا من حقوق الشراء (الحق في الشراء)، وتكاليفها منخفضة أيضًا. أما عقود الفروقات فهي الأدنى من حيث الحد الأدنى لفتح الحساب، حيث يمكن فتح حساب بمبلغ يتراوح بين عدة دولارات إلى مئات الدولارات، وتناسب التداولات قصيرة الأمد.

وفي الختام، فإن أسلوب شراء وبيع الأسهم في نفس اليوم له جاذبيته، خاصة للمستثمرين الذين يرغبون في تجنب مخاطر الاحتفاظ بالأسهم ليلاً. لكن بشرط أن يكون لديك رأس مال كافٍ، وقدرة جيدة على إدارة المخاطر، وأن تكون قادرًا على مراقبة السوق لفترات طويلة. إذا كانت الموارد المالية غير كافية أو لم تكن لديك وعي كافٍ بالمخاطر، فسيكون من السهل أن تتعرض لخسائر أو حتى تخالف شروط العقد. لذلك، قبل البدء في التداول اليومي، من الضروري تقييم مدى ملاءمتك لهذا الأسلوب من التداول.