شاهد ما يحدث الآن في السوق - هناك الكثير من الناس ينامون على فرصة لأنهم يعتقدون أن الأسهم الرخيصة تعني مخاطر. لكن إذا كنت تفهم اللعبة، فستعرف أن عام 2025 فتح أبوابًا مثيرة لمن لديه الصبر ويقوم بواجبه بشكل صحيح.

السوق البرازيلي ينبض في قطاعات معينة. البناء، التجزئة، الطاقة - هذه المجالات تتداول بأسهم أقل بكثير مما ينبغي أن تكون عليه. هناك شركات بقيمة دفترية/سعرية (P/VPA) تبلغ 0,05، 0,15... أرقام تبدو كأنها مزحة. وليس ذلك صدفة. الكثير من الناس فروا من هذه الأصول عندما أصبحوا خائفين، تاركين الذهب على الأرض.

سأكون صريحًا: الأسهم الأرخص التي أتابعها هي PDG Realty (PDGR3)، Americanas (AMER3) و Helbor (HBOR3). شركة PDG بقيمة دفترية/سعرية صفر - نعم، صفر - لأنها مرت بعملية إعادة هيكلة كبيرة. لكن بالنسبة لمن يؤمن بعودة قوية، هذا هو ما يجذب المستثمر ذو المعدة القوية. AMER3 عادت من وادي الموت في 2023 وتعيد تشكيل نفسها. HBOR3 تواصل التوسع في العقارات بأرقام تشغيلية قوية.

لكن ليست هذه الثلاثة فقط. شركة Metalúrgica Gerdau (GOAU3) هي الأكثر خصمًا في قطاع الصلب الآن، خاصة عندما يبدأ البنية التحتية في التحرك في البلاد. HBR Realty (HBRE3) قوية في العقارات التجارية واللوجستية. هذه شركات ذات انضباط مالي، وليست حيل.

هناك أيضًا العديد من الأسهم التي تقل عن 10 ريالات ولا يتحدث عنها أحد: Serena Energia (SRNA3)، Marfrig (MRFG3)، Gafisa (GFSA3)، Mobly (MBLY3)، Multilaser (MLAS3). كل واحدة في قطاع مختلف - الطاقة المتجددة، الغذاء، التكنولوجيا، التجزئة. هذا يمنحك مرونة لبناء محفظة متنوعة دون إنفاق ثروة.

الآن، لماذا الأسهم الرخيصة لها معنى؟ أولاً، العائد. عندما تستثمر في الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها، فإن إمكانيّة المضاعفة أكبر بكثير من الأسهم المكرسة والمكلفة. هذه الشركات لديها مجال للنمو وعندما تنمو، يرتفع السعر بشكل أسي. ثانيًا، التنويع. إذا كنت تشتري فقط الشركات الكبرى، فستكون مركزًا جدًا. مع الأسهم الرخيصة، تنشر المخاطر بين قطاعات وأحجام شركات مختلفة. ثالثًا - وهذا غير واضح - تتعلم. عندما تستثمر في أسهم أقل شهرة، تحتاج إلى تحليل جدي. هذا يجبرك على دراسة البيانات المالية، فهم القطاعات، متابعة الأخبار. أصبحت طالبًا حقيقيًا للسوق.

لكن، انظر، السعر المنخفض وحده لا يعني شيئًا. يجب التحقق من الأرقام: P/VPA، الدين/EBITDA، العائد على حقوق المساهمين (ROE). يجب فهم القطاع - هل ينمو أم يتراجع؟ يجب متابعة أخبار إعادة الهيكلة، الاندماج، تغيّر الإدارة. والحوكمة، هل رأيت؟ شفافية الشركة مهمة جدًا.

الحقيقة هي أن الأسهم الرخيصة يمكن أن تتحول إلى آلات لمضاعفة رأس المال إذا عرفت كيف تختار وكنت صبورًا. ليست أموالًا سريعة - إنها استراتيجية متوسطة وطويلة الأمد. لكن لمن هو مستعد لعمل واجبه، الفرص موجودة، تحت أنف من يعتقد أن كل شيء غالي هو غالي حقًا.