مبارح ذهبت لشراء بعض الأشياء في السوق ودهشت من الأسعار، حيث ارتفعت أسعار الأرز واللحوم والخضروات تقريبًا جميعها. هذه هي الظاهرة التي تسمى التضخم، وهي الظاهرة التي يواجهها الناس الآن.

في الواقع، ما هو التضخم؟ هو حالة اقتصادية تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع بشكل مستمر، أو ببساطة، هو انخفاض قيمة نقودنا تدريجيًا، مما يجعلنا نحتاج إلى المزيد من المال لشراء نفس الشيء. فكر في الأمر، قبل 50 بات، كنت أستطيع شراء عدة أطباق من الأرز، الآن 50 بات لا تكفي إلا لطبق واحد. هذه هي قوة التضخم، فماذا يعني ذلك؟

لماذا يحدث التضخم؟ هناك العديد من الأسباب، لكن السبب الرئيسي هو زيادة الطلب على السلع مع عدم كفاية الإنتاج، وزيادة تكاليف الإنتاج نتيجة ارتفاع أسعار النفط الخام، والغاز الطبيعي، والحديد، والنحاس، التي ترتفع في السوق العالمية، بالإضافة إلى مشاكل في عمليات الشحن، مثل نقص حاويات الشحن، ونقص الرقائق الإلكترونية. هذه المشاكل تجعل التكاليف أعلى، وتضطر الشركات لرفع أسعار منتجاتها، ونحن بدورنا ندفع أكثر.

فما هو التضخم؟ وما تأثيره على من؟ المستفيدون هم رجال الأعمال والتجار، لأنهم يستطيعون رفع أسعار منتجاتهم، لكن المتضررون هم الموظفون الذين لا تتزايد رواتبهم بسرعة مع معدل التضخم.

عندما يكون التضخم مفرطًا ويُطلق عليه التضخم المفرط أو التضخم الساكن، يحدث العكس، حيث تنخفض أسعار السلع، ولا يرغب المستهلكون في الشراء، ويقلل المنتجون من الإنتاج، ويقل عدد الموظفين، وتضعف الاقتصاد، وهذه الحالة لا يرغب أحد في حدوثها.

لننظر إلى الوضع الحالي، وفقًا لمعلومات صندوق النقد الدولي في يناير 2024، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2024 و3.2% في عام 2025، وهو أعلى من التوقعات السابقة، لأن الولايات المتحدة والأسواق الناشئة لا تزال مرنة، لكن النمو لا يزال أدنى من المتوسط التاريخي بسبب السياسات النقدية المشددة.

بالنسبة لتايلاند، انخفض مؤشر أسعار المستهلك في يناير 2024 إلى 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا، بسبب انخفاض أسعار الطاقة نتيجة إجراءات الحكومة، وانخفاض أسعار المواد الغذائية الطازجة مع زيادة الإنتاج في السوق.

لو نظرنا إلى الماضي، في عام 1974، تجاوز التضخم في تايلاند 24.3% بسبب حرب إسرائيل، وفي عام 1998، بعد الأزمة الاقتصادية، وصل إلى 7.89%، وأخيرًا في عام 2022، وصل إلى 7.10% بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا.

مثال واضح هو شركة PTT، التي في النصف الأول من عام 2022 حققت إيرادات قدرها 1.68 تريليون بات وأرباح صافية بلغت 64,419 مليون بات، بزيادة قدرها 12.7%، بسبب ارتفاع أسعار النفط. هذا يوضح أن بعض الشركات يمكنها تحقيق أرباح هائلة من التضخم.

ماذا يجب أن نفعل إذا زاد التضخم بشكل مفرط، وزادت أعباء المعيشة، وانخفضت القدرة الشرائية، وتراجعت مبيعات الأعمال، وارتفعت التكاليف، واضطرت الشركات لتقليل الإنتاج، وتقليل الاستثمارات، وتقليل عدد الموظفين، وزاد معدل البطالة، وتباطأ الاقتصاد. هذه الدورة تعرف باسم التضخم الجامح أو stagflation.

حاليًا، الاقتصاد التايلاندي لم يدخل بعد في stagflation، لكنه يجب أن نتابعه باستمرار، لأن الوضع قد يتغير بناءً على التوترات الجيوسياسية ومشاكل العرض.

إذا حدث التضخم، على المستثمرين أن يخططوا لاستثماراتهم، ولا يودعوا أموالهم في البنوك بسبب انخفاض الفوائد، بل يفضلون الاستثمار في أصول تعطي عوائد أعلى، مثل الأسهم، وصناديق الاستثمار، والعقارات، والذهب، وسندات الفائدة العائمة، أو سندات مرتبطة بالتضخم.

الأسهم التي تستفيد من التضخم تشمل أسهم البنوك، لأنها تستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة، وأسهم شركات التأمين، لأنها تحقق عوائد أعلى من استثمارات السندات، وأسهم الأغذية، لأنها ضرورية للناس.

الذهب أيضًا خيار جيد، لأنه يتحرك في نفس اتجاه التضخم، وكلما زاد التضخم، ارتفعت أسعار الذهب، ويمكن للمستثمرين التداول بعقود الفروقات على الذهب لتحقيق أرباح سواء في الصعود أو الهبوط.

باختصار، التضخم هو حالة ارتفاع أسعار السلع وانخفاض قيمة العملة، وهو أمر جيد للاقتصاد إذا كان معتدلًا، لكنه يصبح خطيرًا إذا زاد عن الحد. على المستثمرين متابعة الأخبار، ووضع خطط استثمار مناسبة، لكي يحققوا أرباحًا من هذه الحالة بدلًا من الخسارة.