لقد لاحظت أن الكثيرين لا يزالون يختلط عليهم فهم التضخم حقًا. بصراحة، هو موضوع يؤثر على أموالنا جميعًا، سواء كنا مستثمرين أو أشخاصًا عاديين. لذلك، أود أن أشارك فهمي حول التضخم والركود بشكل أوضح.

التضخم ببساطة هو ارتفاع مستمر في أسعار السلع والخدمات. مع مرور الوقت، تصبح أموالنا أقل قدرة على شراء الأشياء، على سبيل المثال، قبل بضع سنوات، كان بإمكان 50 بات تايلاندي شراء عدة أطباق من الأرز، لكن الآن يمكنه شراء طبق واحد فقط. هذا يعني أن التضخم يجعل الأسعار ترتفع.

لماذا يحدث التضخم؟ غالبًا ما يرجع إلى ثلاثة أسباب رئيسية: أولًا، زيادة الطلب على السلع بشكل يفوق القدرة على الإنتاج، مما يدفع البائعين لرفع الأسعار. ثانيًا، ارتفاع تكاليف الإنتاج، مثل النفط، والغاز، والحديد، والنحاس، مما يدفع المنتجين لتعديل الأسعار. ثالثًا، طباعة الحكومة لكميات كبيرة من النقود، مما يزيد من عرض النقود في النظام.

في الوضع الحالي، أسباب التضخم على مستوى العالم متعددة. تعافي الاقتصاد العالمي من الأزمة أدى إلى ارتفاع سريع في الطلب على السلع، بينما العرض لم يلحق به. مشاكل سلاسل الإمداد، وارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية، مثل النفط، زادت بشكل كبير. على سبيل المثال، سعر النفط الخام، الذي كان منخفضًا في عام 2020، ارتفع بشكل كبير مع عودة الدول إلى فتح اقتصاداتها.

وجود التضخم له فوائد وأضرار. من ناحية الفوائد، يمكن للأعمال التجارية رفع أسعار منتجاتها، مما يزيد أرباحها، وتزداد فرص التوظيف، ويتوسع الاقتصاد، ويستفيد المدينون لأنهم يسددون ديونهم بقيمة أقل من حيث القوة الشرائية. أما الأضرار، فهي أن المستهلكين يملكون قدرة شرائية أقل، وتزداد تكاليف المعيشة، ويخسر أصحاب الدخل الثابت لأن رواتبهم لا تواكب التضخم، ويخسر المقرضون.

إذا كان التضخم مرتفعًا جدًا، فإنه يتحول إلى التضخم المفرط أو التضخم الجامح، وهو عكس التضخم. التضخم الجامح هو انخفاض مستمر في الأسعار، مع انخفاض الطلب أو نقص عرض النقود. إذا استمر التضخم المفرط لفترة طويلة، فإن المنتجين يترددون في الإنتاج، وتغلق الشركات، ويصبح الناس عاطلين عن العمل، ويضعف الاقتصاد. كلا الحالتين، إذا كانت شديدة وطويلة، تشكل خطرًا على النمو الاقتصادي.

وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) في تايلاند، لشهر يناير 2567، كان المؤشر 110.3، بزيادة 0.3% عن العام السابق، وانخفض معدل التضخم العام (YoY) إلى 1.11%، بسبب انخفاض أسعار الطاقة والسلع الزراعية، بينما تحركت أسعار السلع الأخرى بشكل طبيعي.

أما تأثير التضخم على حياتنا اليومية، فمثلًا، زادت أسعار اللحوم، لحم الخنزير، الدجاج، البيض، الخضروات، والزيوت، مثلًا، كان سعر لحم الخنزير الأحمر 137.5 بات للكيلوغرام في عام 2564، وارتفع إلى 205 بات في عام 2565. كما أن غاز الطهي زاد من 318 بات إلى 423 بات. بالنسبة للأعمال، عندما ترتفع أسعار السلع، تنخفض المبيعات، وتزداد تكاليف الإنتاج، مما يدفع بعض الشركات إلى تقليل الإنتاج، وتقليل الاستثمارات، وتسريح الموظفين. أما على مستوى الدولة، فقد يتباطأ تطوير القدرات الإنتاجية على المدى الطويل، وقد يلجأ الناس إلى المضاربة في الأصول عالية المخاطر، مما يخلق مشاكل فقاعة الأصول.

متى وكيف نتصرف عندما يقترب التضخم؟ أولًا، يجب وضع خطة استثمار جيدة، بحيث نستثمر أموالنا في أصول تعطي عائدًا أعلى من فوائد الودائع، مثل الأسهم، وصناديق الاستثمار، والعقارات. ثانيًا، تجنب الديون غير المربحة، وخطط للإنفاق بشكل محكم. ثالثًا، استثمر في أصول مستقرة، مثل الذهب، الذي يحتفظ بقيمته دائمًا. رابعًا، تابع الأخبار الاقتصادية عن كثب، لأن التضخم يؤثر على الجميع.

في فترات التضخم، أي القطاعات التي تستفيد؟ الأسهم المصرفية خيار جيد، لأنها تحقق أرباحًا من فوائد القروض. أيضًا، شركات التأمين، لأنها تستثمر في أدوات دين ذات عوائد مرتفعة مع التضخم. أسهم الأغذية تعتبر من القطاعات التي يجب النظر إليها، لأنها ضرورية ولها قوة تفاوض على الأسعار. الذهب هو خيار كلاسيكي، لأنه يتحرك غالبًا في نفس اتجاه التضخم. التداول على عقود الفروقات للذهب يتيح فرصًا للمضاربة سواء في الاتجاه الصاعد أو الهابط. أدوات الدين مثل سندات الفائدة العائمة أو سندات الربط بالتضخم (Inflation Linked Bonds) تعتبر خيارات جيدة، لأنها تعدل أسعار الفائدة وفقًا للتضخم.

ختامًا، التضخم المعتدل مفيد للاقتصاد، لأنه يعزز النمو والتوسع. لكن إذا زاد بشكل مفرط، فإنه يؤدي إلى التضخم المفرط، الذي يهدد استقرار الاقتصاد. أما التضخم الجامح، فهو انخفاض مستمر في الأسعار، وهو خطر على النمو. يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من التضخم من خلال الاستثمار في الأسهم والأصول التي تستفيد منه، مع ضرورة متابعة الأخبار الاقتصادية باستمرار، حتى لا يفوتهم الأحداث المهمة التي تؤثر على التضخم واستثماراتهم.