في الوقت الحالي، قد يتساءل الكثيرون عن سبب ارتفاع وانخفاض أسعار الأصول باستمرار، حتى بدون وجود أخبار كبيرة تدخل السوق. الحقيقة هي أن حركة الأسعار غالبًا ما تأتي من قوى الطلب والعرض، وهي القوة الأساسية التي تحرك السوق بأكمله، سواء كانت الأسهم، الطاقة، الذهب، أو حتى الأصول الرقمية.

في الواقع، الطلب والعرض هما مجرد رغبة في الشراء والرغبة في البيع، ولكن إذا فهمت الأمر بشكل أعمق قليلاً، ستدرك أنهما الآلية الأهم في تحديد السعر. عندما يكون هناك طلب زائد وقليل من البائعين، فإن السعر سيرتفع. وإذا كانت الحالة عكس ذلك، فإن السعر سينخفض.

دعونا نفهم هذا الأمر بالتفصيل. الطلب هو رغبة الشراء للسلعة بأسعار مختلفة. إذا رسمناه على رسم بياني، سنحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يوضح أنه عند كل مستوى سعر، كم وحدة يرغب المشترون في شرائها، والعكس صحيح. أعلى سعر يقبلونه لشراء كمية معينة هو القاعدة الأساسية. مع ارتفاع السعر، ينخفض الطلب، ومع انخفاض السعر، يرتفع الطلب.

هناك سببان لهذا: الأول هو التأثير على الدخل. عندما ينخفض سعر السلعة، تزداد القيمة الحقيقية للأموال في جيبك، مما يمكنك من شراء المزيد. والثاني هو تأثير الاستبدال. عندما ينخفض السعر، تصبح السلعة أرخص مقارنة بالخيارات الأخرى، فيتجه الناس لشراءها أكثر.

رغبة الشراء لا تعتمد فقط على السعر، بل تعتمد أيضًا على الدخل، والأذواق، وعدد المستهلكين، والتوقعات المستقبلية للأسعار، وحتى عوامل مثل الموسمية، والسياسات الحكومية، والتكنولوجيا، وثقة المستهلكين. على سبيل المثال، عندما يحدث حرب في الكون ويُغلق مسار النقل، ترتفع طلبات النفط بشكل هائل.

أما جانب العرض، فهو رغبة البائعين في بيع السلعة بأسعار مختلفة. منحنى العرض (Supply Curve) يوضح كم وحدة يرغب البائعون في بيعها عند كل مستوى سعر، وأدنى سعر يقبلونه لبيع كمية معينة هو القاعدة الأساسية. عكس الطلب، مع ارتفاع السعر، يرغب البائعون في بيع المزيد، ومع انخفاض السعر، يرغبون في البيع أقل.

يعتمد العرض على عدة عوامل، مثل تكاليف الإنتاج، وأسعار السلع البديلة، وعدد المنافسين، والتكنولوجيا، وتوقعات الأسعار، والظروف المناخية، والسياسات الضريبية، والقدرة على الوصول إلى التمويل. على سبيل المثال، عندما يُغلق مضيق هورموز بسبب الحرب في مارس، يختفي حوالي 20 بالمئة من النفط الخام الذي يمر عبره من السوق على الفور. هذا هو حالة صدمة العرض (Supply Shock) التي تؤدي إلى ارتفاع سريع في أسعار النفط.

لكن السعر الحقيقي الذي يحدث في السوق لا ينجم فقط عن الطلب أو العرض، بل يحدث عند نقطة التوازن حيث يتقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض. عند هذه النقطة، يكون السعر والكمية في حالة استقرار، ولا يتغيران عادة. إذا ارتفع السعر عن هذه النقطة، سيزيد البائعون من الإنتاج، وسيقل الطلب، مما يؤدي إلى تراكم المخزون، ويعود السعر للانخفاض. وإذا انخفض السعر عنها، سيزيد الطلب، ويقل العرض، مما يسبب نقصًا، ويرتفع السعر مجددًا.

في الأسواق المالية، يمكن اعتبار الأصول مثل الأسهم مشابهة للسلع الطبيعية، لذلك يمكن استخدام رسوم الطلب والعرض لتقييم السعر. من خلال التحليل الأساسي، فإن ارتفاع أو انخفاض سعر السهم يُعتمد على قوى الطلب والعرض. إذا انخفض السعر، فهذا يدل على وجود ضغط بيع كبير، وإذا ارتفع السعر، فهذا يدل على وجود ضغط شراء كبير.

ومع ذلك، في الواقع، لا ينشأ الطلب والعرض من السهم نفسه، بل من رغبة المستثمرين في شراء الشركة أو الأصل. يعكس سعر السهم قيمة الشركة السوقية، والعوامل التي تؤثر على توقعات الأرباح أو قيمة الشركة ستؤدي إلى تغيرات في الطلب والعرض، مثل توقعات الأرباح الفصلية، وتوقعات النمو الاقتصادي، أو إعادة هيكلة الشركة.

من وجهة نظر التحليل الفني، يستخدم المتداولون أدوات لقياس قوة الشراء والبيع. أحد الأدوات الشائعة هو قراءة الشموع اليابانية. إذا كانت الشمعة خضراء (السعر يغلق أعلى من سعر الافتتاح)، فهذا يدل على أن القوة الشرائية هي السائدة. وإذا كانت حمراء (السعر يغلق أدنى من سعر الافتتاح)، فهذا يدل على أن القوة البيعية هي السائدة. وإذا كانت الشمعة دوجي (سعر الافتتاح والإغلاق عند نفس المستوى تقريبًا)، فهذا يدل على توازن بين الطرفين.

تقييم الاتجاهات السعرية مهم أيضًا. إذا كانت الأسعار تحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، فهذا يدل على قوة الشراء. وإذا كانت تحقق انخفاضات جديدة، فهذا يدل على قوة البيع. وإذا تحرك السعر ضمن نطاق معين، فهذا يدل على توازن بين القوة الشرائية والبيعية.

استخدام خطوط الدعم والمقاومة يساعد أيضًا على التوقع. الدعم هو نقطة يتوقع أن يكون فيها طلب قوي، والأسعار عندها لن تنخفض أكثر. المقاومة هي نقطة يتوقع أن يكون فيها عرض قوي، والأسعار عندها لن ترتفع أكثر.

واحدة من التقنيات الشائعة هي منطقة الطلب والعرض (Demand Supply Zone)، حيث يبحث المتداولون عن لحظات عدم توازن السعر، والتي قد تتجه نحو تصحيح جديد. خلال هذه المناطق، قد يتحرك السعر بسرعة صعودًا أو هبوطًا، ثم يتجه نحو التوازن الجديد حتى يجد نقطة توازن أخرى.

هناك طريقتان للتداول باستخدام هذه التقنية: الأولى هي التداول عند نقاط الانعكاس، مثل منطقة الطلب (Demand Zone) التي تتكون من هبوط سريع ثم استقرار، حيث عندما يعود الطلب بقوة، يتجاوز السعر المنطقة العلوية ويبدأ اتجاهًا صاعدًا، ويمكن للمتداول الدخول عند اختراق المنطقة. الثانية هي التداول مع الاتجاه، مثل حركة الارتداد (Rally Base Rally) التي تتكون من ارتفاع، ثم استقرار، ثم استمرار في الارتفاع، أو الهبوط (Drop Base Drop) الذي يتكون من هبوط، ثم استقرار، ثم هبوط مستمر، مع أن الاتجاه المستمر يحدث بشكل أكثر تكرارًا من الانعكاسات.

فهم مبدأ الطلب والعرض هو أداة قوية للمستثمرين والمتداولين، سواء في التحليل الأساسي أو الفني. القدرة على قراءة رسوم الطلب والعرض، وتوقع حالات عدم التوازن، ستساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل. لكن تعلم هذا الأمر ليس صعبًا، فقط يحتاج إلى التجربة والتطبيق على الأسعار الحقيقية، وكلما زادت دراستك، زادت وضوح الصورة أمامك.