كنت أفكر كثيرًا مؤخرًا في مكان يجب أن يضع المستثمرون الأستراليون أموالهم فيه في مجال التكنولوجيا الآن. لقد هيمن القطاع بشكل كامل على مناقشات السوق، وبصراحة، الأمر منطقي عندما تأخذ في الاعتبار كم من اقتصادنا يعتمد الآن على بنية تحتية تكنولوجية.

لكن الأمر هنا - إذا كنت مستثمرًا أستراليًا، لديك وضع مثير للاهتمام. يمكنك الذهاب محليًا مع أسهم التكنولوجيا في سوق الأسهم الأسترالي، أو يمكنك التنويع دوليًا إلى السوق الأمريكية. الأمر أشبه بالحصول على وصول إلى ملعبين مختلفين تمامًا. الزاوية المتعلقة بالعملة مهمة أيضًا - إذا كنت تحوّل شيئًا مثل 10 ملايين ين إلى الدولار الأسترالي للاستثمار، فإنك تنظر إلى حوالي 13-14 ألفًا اعتمادًا على الأسعار، مما يوضح مدى قيمة تحويل الدولار الأسترالي عند التعامل مع الأسواق الآسيوية. لكن هذا ملاحظة جانبية.

دعني أشرح ما أراه في كلا السوقين الآن.

على جانب سوق الأسهم الأسترالي، هناك WiseTech Global. هذه الشركة تملك بشكل أساسي مساحة برمجيات اللوجستيات. منصة CargoWise الخاصة بهم موجودة في كل مكان في عمليات سلسلة التوريد عالميًا. ما هو مثير للاهتمام هو أنهم دفعوا 2.1 مليار لشراء e2open العام الماضي، مما يخبرك أنهم جادون في التوسع. وصل سعر السهم إلى 141.61 دولار أسترالي في عام 2024 ومنذ ذلك الحين يتماسك. رقمنة سلسلة التوريد تتسارع فقط، لذا هناك طلب حقيقي هنا. المخاطرة؟ يتم سحق التقييم عندما ترتفع أسعار الفائدة أو عندما تبدأ الشركات في تقليل الوظائف.

ثم هناك Xero. معظم أصحاب الأعمال الصغيرة الأستراليين الذين أعرفهم يستخدمون هذا للمحاسبة. هو قائم على الاشتراك، مما يعني إيرادات متوقعة. توسعوا إلى المملكة المتحدة وأمريكا الشمالية، لذا لم يعودوا مجرد لعبة أسترالية. النظام البيئي قوي أيضًا - يتكامل مع العديد من تطبيقات الطرف الثالث، مما يبقي العملاء مرتبطين. الجانب السلبي هو المنافسة من لاعبين عالميين أكبر وتحدي النمو في الأسواق الناضجة.

شركة Block Inc.، التي تملك Afterpay، لديها طاقة مختلفة. نموذج الدفع الآن، لاحقًا، لاقى صدى قوي مع جيل زد والميلينيالز. منذ أن استحوذت Block عليهم، أصبح Afterpay جزءًا من نظام دفع أكبر. اعتماد الدفع الرقمي لا يزال ينمو، خاصة في الأسواق الجديدة. لكن الأمر أكثر خطورة - التدقيق التنظيمي والمنافسة في مجال التكنولوجيا المالية شديدتان.

TechnologyOne تعمل بشكل مختلف عن الشركات ذات النمو العالي. يركزون على برمجيات المؤسسات للحكومة والمنظمات الكبيرة. عقود طويلة، إيرادات متكررة. تحسن هوامش الربح مع انتقالهم إلى نماذج سحابية. ليست مثيرة، لكنها قوية ومتسقة. هذا يجذب المستثمرين الذين يبحثون عن استقرار في قطاع التكنولوجيا.

خطة Appen هي بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي. حصلت على اهتمام هائل خلال طفرة الذكاء الاصطناعي، وارتفع السهم بقوة. ثم واجهت بعض التحديات التشغيلية وزادت المنافسة منعتها من التقدم. النظرية طويلة الأمد قوية رغم ذلك - مع انتشار اعتماد التعلم الآلي، من المتوقع أن ينمو الطلب على بيانات التدريب عالية الجودة. لكن مخاطر التنفيذ حقيقية.

الآن، إذا كنت تنظر دوليًا، فإن أسهم التكنولوجيا الأمريكية هي المكان الذي يوجد فيه الحجم. أبل هي الواضحة. نظام بيئي ضخم، إيرادات خدمات متكررة تتجاوز مبيعات الآيفون فقط. يستمرون في الوصول إلى مستويات جديدة لأن نموذج الأعمال متنوع حقًا. الأجهزة، البرمجيات، الخدمات - كلها تعمل معًا.

مايكروسوفت لاعب من الدرجة الأولى. بدأت في البرمجيات، والآن هي أساسًا قوة سحابية مع Azure تدفع النمو. منتجاتها مدمجة في عمليات الأعمال حول العالم. هذا يخلق إيرادات ثابتة ومتكررة. إنها واحدة من تلك الأسهم التي تعمل لبناء الثروة على المدى الطويل.

Nvidia هي قصة الذكاء الاصطناعي التي يتحدث عنها الجميع. وحدات معالجة الرسومات الخاصة بهم ضرورية لمراكز البيانات والتعلم الآلي. ارتفع السهم بشكل جنوني خلال مراحل حماسة الذكاء الاصطناعي. لكن المشكلة - هو متقلب لأن التقييمات مرتبطة بتوقعات اعتماد الذكاء الاصطناعي في المستقبل. دورات أشباه الموصلات يمكن أن تكون قاسية أيضًا.

أمازون تجمع بين التجارة الإلكترونية وAWS. AWS يحقق أرباحًا كبيرة رغم أن الأخبار تركز أكثر على التجزئة. يعكس السهم ظروف السوق الأوسع - أحيانًا يرتفع بشكل كبير، وأحيانًا يصحح. لديه كل من النمو والتنويع مدمجين.

Meta بدأت فقط كفيسبوك، الآن تملك إنستغرام، واتساب، Threads. يضخون أموالًا ضخمة في الذكاء الاصطناعي والواقع الافتراضي. الاتجاه ليس واضحًا تمامًا بعد، لكن قاعدة مستخدميهم وحجمهم يمنحهم خيارات. هو أعلى في عدم اليقين ولكن قد يكون مكافأة أعلى.

ما ألاحظه عبر كل هذه الأسماء هو أن السوق يتغير. لا تزال أسعار الفائدة مهمة - ارتفاعها يضغط على تقييمات أسهم النمو. لكن الابتكار يواصل دفع فرص جديدة. الذكاء الاصطناعي، الحوسبة السحابية، الأتمتة - كلها تخلق طلبًا عبر القطاع. الجزء المثير هو أن المستثمرين الآن يطالبون بأرباح فعلية، وليس فقط قصص النمو. هذا يغير كيف يتم تقييم هذه الشركات.

إذا كنت أستراليًا وترغب في التعرض، لديك خيارات. يمكنك شراء أسهم التكنولوجيا في سوق الأسهم الأسترالي مباشرة عبر المنصات المحلية. أو يمكنك الوصول إلى أسهم وتداولات الصناديق الأمريكية عبر وسطاء دوليين. بعض الناس يستخدمون العقود مقابل الفروقات عبر المنصات إذا أرادوا الرافعة المالية ولا يرغبون في الاحتفاظ بأسهم فردية على المدى الطويل.

التقلب في التكنولوجيا حقيقي رغم ذلك. تتفاعل هذه الأسهم بشكل حاد مع تغيرات المزاج والظروف الكلية. لذا إذا دخلت هذا المجال، عليك أن تكون مرتاحًا لهذا النوع من التحركات. الأمر ليس مثل شراء أسهم المرافق.

ما رأيك في القطاع الآن؟ هل تميل أكثر إلى الأسهم المحلية في سوق الأسهم الأسترالي أم تتجه دوليًا مع الأسماء الأمريكية؟