لقد أدركت مؤخرًا أن الكثيرين لا يزالون يخلطون بين PE في سوق الأسهم، دعني أشرح لك ذلك

عندما ينخفض السوق مثل الآن، غالبًا ما يسأل المستثمرون أنفسهم هل سعر السهم هذا مناسب؟ هل يجب أن أشتري أم لا؟ متى سأحقق الربح إذا اشتريت؟ يمكن الإجابة على هذه الأسئلة باستخدام عدة مؤشرات، لكن الأكثر شعبية والأكثر حديثًا هو PE أو نسبة PE

PE تعني نسبة السعر إلى الأرباح، وتشير إلى نسبة السعر إلى أرباح السهم. باختصار، تخبرك إذا اشتريت السهم بهذا السعر، كم سنة ستحتاج لاسترداد استثمارك من أرباح الشركة

حساب PE بسيط جدًا: PE = السعر / EPS، حيث أن السعر هو سعر السهم، وEPS هو الأرباح لكل سهم. إذا كان سعر السهم 5 ريالات وEPS يساوي 0.5 ريال، فإن PE سيكون 10 أضعاف. معناه أن الشركة ستدفع أرباحًا قدرها 0.5 ريال سنويًا، وبعد 10 سنوات ستسترد رأس مالك البالغ 5 ريالات

ما يجب أن تفهمه هو أن PE تعني نسبة السعر إلى الأرباح، وهناك نوعان يستخدمهما المستثمرون: Forward P/E و Trailing P/E

Forward P/E يستخدم السعر الحالي مقسومًا على الأرباح المتوقع تحقيقها في المستقبل. الميزة هي إعطاء تصور للمستقبل، لكن العيب هو أن الشركة قد تقدر الأرباح بشكل منخفض جدًا، أو أن المحللين الخارجيين قد يختلفون في التقديرات، مما يسبب بعض الالتباس

Trailing P/E يستخدم السعر الحالي مقسومًا على الأرباح الفعلية خلال الـ 12 شهرًا الماضية. هذا الأسلوب يحظى بشعبية لأنه يعتمد على بيانات حقيقية وسريع الحساب، والكثير يفضله لأنه لا يعتمد على تقديرات الآخرين، لكن المشكلة أن الأداء السابق لا يضمن المستقبل

لكن يجب أن تنتبه أن PE ليست ثابتة، فـ EPS يتغير باستمرار حسب ظروف الشركة. على سبيل المثال، إذا نجحت الشركة في توسيع السوق وزاد EPS من 0.5 إلى 1 ريال، فإن PE سينخفض من 10 إلى 5 أضعاف. وعلى العكس، إذا حدثت مشكلة وتراجع EPS إلى 0.25 ريال، فإن PE سيرتفع إلى 20 ضعفًا

لذا، فإن PE تعني نسبة السعر إلى الأرباح، وهي أداة مفيدة، لكن لا ينبغي الاعتماد عليها وحدها. يجب دراسة الشركة بشكل أعمق، ومتابعة اتجاه الأرباح، والتحقق من النمو. على الرغم من قيودها، إلا أنها تساعدنا على مقارنة الأسهم بشكل موحد

الخلاصة أن PE ليست الأداة الوحيدة التي يجب استخدامها، لكنها أداة جيدة للمساعدة في اختيار الأسهم ذات الأسعار المعقولة. دراسة الأمر واستخدامها مع طرق أخرى سيجعل استثمارك أكثر دقة بالتأكيد