لقد لاحظت مؤخرًا أن DW تزداد شعبيتها تدريجيًا بين المتداولين، وفي الواقع DW هو أداة مالية مثيرة للاهتمام إلى حد كبير. اليوم، دعونا نتحدث عن ماهية DW، كيف تعمل، وما هي الفرص والمخاطر المرتبطة بها.

نبدأ بأساسيات DW أو المشتقة المضمونة، وهو أداة تمنح الحق في شراء أو بيع الأصول المرجعية بسعر وسعر تنفيذ محددين. على الرغم من أنه من الناحية التقنية يمكنك الاحتفاظ بـ DW حتى انتهاء مدة الصلاحية لتحقيق الربح، إلا أن هذه الطريقة ليست شائعة جدًا لأنها تتطلب فقدان الوقت تدريجيًا. ما يفعله معظم المتداولين هو المضاربة على المدى القصير، خاصة التداول اليومي، نظرًا لأن سعر DW يتحرك مباشرة وفقًا للأصل المرجعي، ومع استخدام الرافعة، يمكن تحقيق أرباح من تغييرات صغيرة في السعر برأس مال قليل.

هناك نوعان رئيسيان من DW: Call DW، الذي يرتفع سعره مع ارتفاع الأصل المرجعي، وهو مناسب للسوق الصاعدة، و Put DW، الذي ينخفض سعره مع ارتفاع الأصل المرجعي، مما يتيح الربح في السوق الهابطة. بالإضافة إلى ذلك، يتم تصنيفها حسب الأصل المرجعي، مثل DW التي تعتمد على أسهم SET50، أو مؤشر SET50، أو حتى مؤشرات خارجية مثل DJI و HSI.

عند النظر إلى رمز DW مثل SET5001C0921A، قد يبدو معقدًا، لكنه في الواقع بسيط جدًا. الجزء الأول هو رمز الأصل المرجعي (SET50)، يليه رمز الإصدار (01 = بنك بัวหลวง)، ثم النوع (C = Call، P = Put)، وتاريخ الانتهاء (0921 = سبتمبر 2021)، وأخيرًا السلسلة (A).

سعر DW يتكون من جزأين: القيمة الحقيقية التي تُحسب من الفرق بين سعر الأصل وسعر التنفيذ مضروبًا في معدل الاستخدام، والقيمة الزمنية التي تنقص مع مرور الوقت. هذا يعني أن سعر DW دائمًا أعلى من القيمة الحقيقية، وكلما اقتربت من تاريخ الانتهاء، تقل القيمة الزمنية.

العوامل التي تؤثر على سعر DW تشمل ثلاثة أشياء: سعر الأصل المرجعي، حيث يتبع سعر Call DW حركة الأصل، وسعر Put DW يكون عكس ذلك، ومدة الصلاحية المتبقية، حيث تقل مع اقتراب التاريخ، وتقلب السوق، الذي يزيد من سعر كل من Call و Put.

عند اختيار DW، يجب أن تفكر في الرافعة الفعالة، التي تخبرك بنسبة التغير في سعر DW مقابل التغير في الأصل المرجعي بنسبة 1%. كما يجب مراعاة فقدان القيمة الزمنية، والتقلبات الضمنية التي تشير إلى أي DW هو أرخص، والسيولة التي تسهل التداول، وأسعار السوق من قبل مزودي السيولة لضمان أن الأسعار عادلة.

ميزة DW هي أنها تتطلب رأس مال منخفض، مع رافعة عالية، وتتيح تحقيق أرباح سواء في السوق الصاعدة أو الهابطة، مع خسارة محدودة فقط بمبلغ الاستثمار، وتوفر مرونة للمضاربة أو التحوط. ومع ذلك، يجب أن تكون حذرًا، لأن سعر DW يتقلب بسرعة أكبر من الأسهم، ويقل تدريجيًا مع الوقت، وله تاريخ انتهاء محدود، ويواجه مخاطر السيولة عندما ينخفض حجم التداول.

مقارنة بـ CFD، كلاهما مشتقات وتستخدم الرافعة، لكن DW يعتمد بشكل رئيسي على الأسهم والمؤشرات المحلية، وله مدة صلاحية، ويخضع لفقدان القيمة الزمنية، بينما CFD يعتمد على أصول خارجية، ولا ينتهي، ويعوض عن فقدان الوقت بالفوائد (السواب). إذا كنت تتداول الأسهم المحلية على المدى القصير، فإن DW هو الخيار الأفضل، لكن إذا كنت ترغب في تداول مجموعة متنوعة من الأصول، فإن CFD أكثر جاذبية.

أخيرًا، يختلف DW عن Warrant الذي تصدره الشركات، وعن Option الذي هو عقد فرق سعر. DW هو أداة مشتقة تصدر عن الوسيط، وهو مناسب للمضاربة قصيرة المدى، فقط يحتاج إلى الانتباه للوقت، والتقلبات، والسيولة لضمان تداول آمن.