الذهب يواصل ارتفاعه بقوة في عام 2569، حيث وصل سعره إلى 5600 دولار للأونصة، وفي تايلاند تجاوز 70,000 بات بالفعل، لكن السؤال الذي يجب الإجابة عليه هو: لماذا ارتفع سعر الذهب؟ وهل سيستمر في الارتفاع؟

السبب الرئيسي في ارتفاع الذهب هو أن البنوك المركزية حول العالم أصبحت مشتريًا صافياً مستمرًا منذ 15 عامًا، بدءًا من الصين والهند وبولندا وصولاً إلى البرازيل، حيث قاموا بتقليل احتياطياتهم من الدولار لحماية أنفسهم من المخاطر. من المتوقع أن يكون حجم الشراء في عام 2569 حوالي 755 طنًا، وهو أعلى من المتوسط خلال العشر سنوات الماضية.

عامل مهم آخر هو الأزمة الجيوسياسية، حيث أن قضية غرينلاند التي تصاعدت بين الولايات المتحدة وأوروبا أدت إلى حالة من الذعر بين المستثمرين. لماذا ارتفع سعر الذهب؟ لأنه بسبب عدم اليقين، عندما يملأ العالم بالمخاطر، يصبح الذهب الملاذ الآمن الأفضل.

أما في تايلاند، فارتفاع سعر الذهب مرتبط أيضًا بقيمة العملة الوطنية. عندما يرتفع سعر الذهب، يبيع المستثمرون التايلانديون لتحقيق أرباح، ثم يعيدون تحويل العملات الأجنبية إلى بات، مما أدى إلى تقوية البات إلى مستوى 30.88 بات للدولار، وهو أقوى مستوى خلال حوالي 5 سنوات. تشكل معاملات الذهب حوالي 35% من إجمالي تداول العملات الأجنبية في تايلاند، وهذا يؤثر بشكل كبير على قيمة العملة.

بسبب القلق من هذا الوضع، أصدرت البنك المركزي التايلاندي إجراءات جديدة، مثل تقارير المعاملات الكبيرة (أكثر من 20 مليون بات)، واقتراح تحديد حد أقصى للشراء اليومي. كما يدعم البنك المركزي التايلاندي زيادة تداول الذهب بالدولار عبر الأنظمة الإلكترونية، بهدف تقليل الضغط على العملة.

من وجهة نظر المؤسسات المالية، شركة جولدمان ساكس تتوقع هدفًا عند 5,400 دولار، وJ.P. مورغان تتوقع متوسطًا عند 5,055 دولار، مع احتمال الوصول إلى 5,400 دولار في عام 2570. أما بنك أوف أمريكا، فينظر أبعد من ذلك، ويقول إن ارتفاع سعر الذهب يرجع إلى ارتفاع الدين العام في الولايات المتحدة، لذا فإن هدفهم هو 6,000 دولار.

لكن هناك أصوات معارضة أيضًا، حيث تتوقع HSBC أن يكون المتوسط لعام 2569 عند 3,950 دولار، وCiti عند 3,250 دولار. يعتقدون أن التوترات قد تتراجع وأن الدولار قد يعود للارتفاع، لكن بالنظر إلى الوضع الحالي، فإن وجهة نظر الاتجاه الصاعد تبدو أكثر مصداقية.

بالنسبة للتحليل الفني، فإن مستوى 5,000 دولار هو حاجز نفسي مهم. إذا تمكن السعر من الثبات فوقه، فإن الأهداف التالية ستكون عند 5,600 و6,000 دولار. أما الدعم القوي فهو بين 4,680 و4,750 دولار، وهو مستوى جيد للدخول في مراكز.

السؤال الأخير هو: هل لا زال الوقت مناسبًا للشراء الآن؟ الجواب هو نعم، لكن من الأفضل انتظار تصحيح السعر أولاً. مع ارتفاع السعر إلى مستويات تاريخية، فإن التقلبات تكون عالية أيضًا. مؤشر RSI غالبًا يدخل منطقة التشبع في الشراء عندما يقترب من 5,000 دولار، لذا فإن الانتظار حتى يتراجع السعر هو استراتيجية أكثر ذكاءً.

باختصار، ارتفاع سعر الذهب ليس صدفة، فهو يعكس طلب البنوك المركزية للتحرر من الدولار، وعدم اليقين السياسي، وارتفاع الديون العالمية. أصبح الذهب أصلًا ذا قيمة عالية في الأوقات الصعبة، ويحتمل أن يستمر في الصعود.