لقد تعلمت مؤخرًا شيئًا مثيرًا حول آلية تداول الأسهم في فيتنام وأود مشاركته معكم. وهو عن الحد الأقصى والحد الأدنى للسعر - مفهومان أساسيان ولكنهما مهمان جدًا عندما ترغب في التداول بشكل أكثر فعالية.

الحد الأقصى والحد الأدنى للسعر هما في الواقع مستوى السعر الأقصى والأدنى الذي يمكن للمستثمر وضع أمر شراء أو بيع عنده خلال جلسة تداول. يتم حسابهما استنادًا إلى سعر الإشارة (سعر الإغلاق للجلسة السابقة) ويمكن أن يختلفا حسب كل سوق تداول. على سبيل المثال، على لوحة الأسعار الإلكترونية، يُعرض الحد الأقصى عادة باللون البنفسجي، والحد الأدنى باللون الأزرق الفاتح. إذا نظرت إلى رمز KDH على سبيل المثال، فإن الحد الأقصى هو 41,000 VND والحد الأدنى هو 35,700 VND.

لماذا نحتاج إلى وجود هذه الحدود؟ السبب الرئيسي هو للتحكم في السعر في السوق. يساعد الحد الأقصى على تجنب وضع المشترين للطلبات لرفع السعر بشكل مفرط خلال جلسة واحدة، بينما يمنع الحد الأدنى البائعين من تصفية المخزون بشكل مفرط. هذا مفيد بشكل خاص عندما يكون السوق متقلبًا بشدة - حيث يمكن أن يساعد الحد الأدنى المستثمرين على تقليل الخسائر المفاجئة. بالإضافة إلى ذلك، يمنع حدوث عمليات تلاعب بالسعر وتعميم حالة الذعر في البيع.

ومع ذلك، ليس دائمًا الأمر جيدًا. عندما يكون السوق نشطًا جدًا، قد تؤدي هذه الحدود إلى تقليل السيولة. إذا كانت هناك العديد من الأوامر المعلقة للشراء عند الحد الأقصى أو للبيع عند الحد الأدنى دون وجود طرف آخر للتداول، فإن السوق قد يتوقف تقريبًا. يمكنك أيضًا أن تفقد فرصة شراء الأسهم المفضلة لديك أو تتعثر في عدم القدرة على البيع.

الآن ننتقل إلى حسابات السعر. تختلف طريقة حساب الحد الأقصى والحد الأدنى حسب نوع المنتج. بالنسبة للأسهم، والعقود الآجلة لـ VN30، والشهادات، فإن الصيغة بسيطة جدًا:

الحد الأقصى للسعر = سعر الإشارة مضروبًا في (1 + نسبة التذبذب %)
الحد الأدنى للسعر = سعر الإشارة مضروبًا في (1 - نسبة التذبذب %)

نسبة التذبذب تختلف حسب السوق: سوق HOSE هو 7%، سوق HNX هو 10%، سوق UPCOM هو 15%.

خذ مثالاً على سعر الحد الأدنى لسهم HPG. سعر الإشارة هو 24,000 VND/سهم بتاريخ 10/08/2022، ويتم التداول على HOSE مع نسبة تذبذب 7%. إذن، الحد الأقصى سيكون 24,000 مضروبًا في (1 + 7%) = 25,680 VND، والحد الأدنى هو 24,000 مضروبًا في (1 - 7%) = 22,320 VND.

بالنسبة للأوراق المالية المشتقة، الصيغة أكثر تعقيدًا قليلًا لأنها تعتمد على السهم الأساسي. سعر الحد الأقصى للأوراق المالية المشتقة يساوي سعر الإشارة للأوراق المالية المشتقة زائد (سعر الحد الأقصى للسهم الأساسي ناقص سعر الإشارة للسهم الأساسي) مقسومًا على معدل التحويل. مثال على سعر الحد الأدنى مشابه، ولكن يتم خصمه. إذا كانت النتيجة سالبة، يتم تحديد سعر الحد الأدنى عند أدنى سعر عرض وهو 10 دوانج.

خذ مثالاً على سعر الحد الأدنى للأوراق المالية المشتقة CFPT2205، مع سعر إشارة 1,240 VND/CW، ونسبة التحويل 6:1. سعر الحد الأقصى لسهم FPT هو 92,234 VND، وسعر الحد الأدنى هو 80,166 VND، وسعر الإشارة هو 86,200 VND. إذن، سعر الحد الأقصى للأوراق المالية المشتقة سيكون 1,240 + (92,234 - 86,200) مقسومًا على 6 = 2,245 VND. وسعر الحد الأدنى هو 1,240 - (86,200 - 80,166) مقسومًا على 6 = 234 VND.

كيف تستفيد من هذه المعرفة عند التداول؟ عندما يصل سعر رمز معين إلى الحد الأقصى مع وجود طلبات شراء كثيرة حتى نهاية الجلسة، فهذا يدل على قوة الطلب. إذا كنت تمتلك هذا الرمز وتحقق ربحًا، يمكنك الانتظار حتى الجلسة التالية لتحقيق أرباح أفضل أو بيع جزء منه. ومع ذلك، إذا كان هناك ضغط بيع قوي أيضًا وسحب السعر للأسفل، ينبغي عليك التفكير في جني الأرباح إذا وصلت إلى هدفك.

عندما تواجه مثالاً على سعر الحد الأدنى مع سيولة منخفضة وطلبات بيع كثيرة، خاصة إذا كانت هناك أخبار سيئة أو تقلبات قوية في السوق، يجب أن تفكر جيدًا قبل البيع. تذكر أن سوق الأسهم في فيتنام هو T+1.5، لذلك لا يمكنك الشراء أو البيع مباشرة خلال الجلسة. قم بتحليل الاتجاهات بعناية قبل اتخاذ القرار، وتجنب FOMO عند الوصول إلى الحد الأقصى أو الشراء عند الحد الأدنى.

بعض الأسئلة الشائعة: ما الفرق بين الحد الأقصى والحد الأدنى للسعر وسعر أعلى وأدنى خلال الجلسة؟ ببساطة، يتم حساب الحد الأقصى والحد الأدنى مسبقًا استنادًا إلى سعر الإشارة، بينما يتم تحديد السعر الأعلى والأدنى خلال الجلسة بواسطة قوى العرض والطلب الفعلية. السعر الأعلى والأدنى قد لا يصل أبدًا إلى الحد الأقصى أو الحد الأدنى.

سوق المشتقات في فيتنام لديه قواعد للحد الأقصى والحد الأدنى، لكن معظم أسواق المشتقات الدولية لا تفعل ذلك. العملات الرقمية أيضًا لا تملك حدودًا - حيث تتغير نسبة التذبذب بحرية وفقًا لقوى العرض والطلب. بشكل عام، تعتمد قواعد الحد الأقصى والحد الأدنى على كل بلد وعلى الجهات التنظيمية الخاصة بهم. الأسواق مثل العقود مقابل الفروقات، الفوركس، والسلع الدولية لا تملك هذه الحدود.

فهم هذه الآلية سيساعدك على التداول بشكل أذكى وتجنب الأخطاء الشائعة. إتقان أمثلة الحد الأقصى والحد الأدنى هو الخطوة الأولى لتصبح متداولًا منضبطًا في سوق الأسهم.