بالأمس كنت أتابع الأخبار حول نتائج الشركات الكبرى الفصلية وادركت أن الكثير من الناس يخلطون بين الربح الصافي والإيرادات. إنه مثل مقارنة المال الذي يدخل مع ما يبقى في جيبك في نهاية الشهر، فهمت؟

بشكل أساسي، الربح الصافي هو ما يتبقى بعد أن تدفع الشركة كل شيء: الرواتب، الإيجار، الضرائب، المواد الخام، وكل شيء حقًا. إذا كانت الشركة تدر ربحًا قدره 50 ألف ريال لكن لديها تكاليف ومصاريف بقيمة 26 ألف ريال، فإن ربحها الصافي هو 24 ألف ريال. ببساطة هكذا. وهذا الرقم هو المهم حقًا لمن يريد الاستثمار، لأنه يوضح إذا كان العمل يحقق عائدًا أم أن لديه فقط أرقامًا جميلة على السطح.

تفصيل يجهله الكثيرون: الربح الصافي ليس هو نفس المال في الصندوق. المحاسبة تعمل بشكل مختلف عن التدفق النقدي الحقيقي. يمكن أن يكون للشركة ربح صافي مرتفع لكنها تعاني من مشاكل في السيولة لأنها باعت على الحساب الآجل. لذلك قبل الاستثمار في أي سهم، من المفيد أيضًا النظر في الميزانية العمومية والديون، وليس فقط الربح.

هامش الربح الصافي هو مؤشر آخر مفيد يساعد على فهم كم من الإيرادات يتحول إلى ربح حقيقي. إذا قسمت الربح الصافي على الإيراد وضربت في 100، تحصل على هذا النسبة المئوية. يمكن أن يكون للبنك هامش 20% بينما متجر التجزئة يكون حوالي 3%، وهذا طبيعي تمامًا. كل قطاع له ديناميكيته.

بالنظر إلى الشركات البرازيلية، يمكن ملاحظة هذه الاختلافات جيدًا. بنك إيتاو يحقق ربحًا صافيًا يزيد عن 35 مليار ريال سنويًا لأن البنوك تتمتع بهوامش عالية. أما شركة بتروليو برازيليو (بتروبراس) فتتغير كثيرًا اعتمادًا على سعر النفط وسعر الصرف، لذلك يتذبذب ربحها بشكل كبير. شركة فالي، في فترات جيدة من خام الحديد، تكون من بين أعلى الهوامش في السوق. لكن شركة ماغازين لويزا، التي تعمل في قطاع التجزئة، تاريخيًا تكون هوامشها ضيقة لأن القطاع يعمل هكذا دائمًا.

الفرق بين الربح الإجمالي والربح الصافي أيضًا يستحق الفهم. الربح الإجمالي يخص فقط التكاليف المباشرة للإنتاج، بينما الربح الصافي هو بعد كل شيء، بما في ذلك المصاريف الإدارية والضرائب. لذلك، الربح الصافي هو ما يهم حقًا لتقييم ما إذا كانت الشركة تخلق قيمة بشكل مستدام.

إذا كنت تريد بناء محفظة أكثر صلابة، أنصح دائمًا بتحليل الربح الصافي مع مؤشرات أخرى: التدفق النقدي، الديون، آفاق القطاع. لا يمكن الاعتماد على رقم واحد فقط. المعلومات ذات الجودة والرؤية طويلة الأمد تصنع فرقًا كبيرًا عند اتخاذ قرار الاستثمار. من المفيد متابعة هذه البيانات بعناية، خاصة إذا كنت تبدأ الآن في السوق أو في العملات الرقمية هنا في Gate.