مؤخرًا كنت أقرأ عن مصطلح اقتصادي يجهله الكثيرون لكنه يؤثر حقًا على جيوبنا: التخفيف من التضخم. وخاصة معنى التخفيف من IRPF، وهو ما له أهمية أكبر إذا كنت تعيش في إسبانيا.

ترى، كل هذا أصبح ذا أهمية كبيرة في عام 2022 عندما ارتفعت معدلات التضخم بشكل تاريخي. أذكر أنه في نوفمبر من ذلك العام كانت حوالي 6.8% في إسبانيا، وهي أرقام لم نرها منذ عقود. بدأ البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة بشكل غير مسبوق، وبدأ الناس يلاحظون كيف أن أموالهم أصبحت أقل قيمة كل شهر. هذا هو السياق الذي نشأت فيه هذه المناقشة.

لكن، ماذا يعني فعلاً التخفيف من التضخم؟ من الناحية الاقتصادية الأساسية، هو تعديل يقوم به المحللون لمقارنة القيم في فترات زمنية مختلفة مع إزالة تأثير التضخم. تخيل أن بلدك أنتج 10 ملايين في السلع سنة، وفي السنة التالية 12 مليونًا. من النظرة الأولى يبدو أن النمو هو 20%، لكن إذا ارتفعت الأسعار بنسبة 10%، فإن النمو الحقيقي كان فقط 10%. هذا هو ما يفعله معامل التخفيف: يزيل ضوضاء التضخم لرؤية الواقع.

أما بالنسبة لمعنى التخفيف من IRPF، فهو مختلف. يشير إلى تعديل الشرائح الضريبية بحيث عندما يرتفع راتبك بسبب التضخم، لا تنتهي بدفع ضرائب أكثر فقط لذلك. بشكل أساسي، يحاولون ألا تفقد القدرة الشرائية بسبب الضرائب.

الغريب أن في دول أخرى، هذا أصبح روتينًا. الولايات المتحدة تقوم به سنويًا. فرنسا، الدول الإسكندنافية وألمانيا لديها أنظمة مماثلة أيضًا. لكن في إسبانيا، على المستوى الوطني، لم يكن يُطبق منذ 2008 حتى وقت قريب، رغم أن بعض المجتمعات المستقلة بدأت في تنفيذه.

المدافعون عن هذا الإجراء يجادلون بأنه عدالة: إذا زاد راتبك لأن الأسعار ارتفعت، لماذا يجب أن تدفع ضرائب أكثر؟ هذا منطقي. لكن النقاد يشيرون إلى أنه يفيد الأكثر دخلًا، تحديدًا بسبب التدرجية في النظام، وأنه قد يقلل من الإيرادات العامة للخدمات الأساسية مثل الصحة والتعليم.

من ناحية الاستثمار، فإن معنى التخفيف من IRPF يصبح مهمًا لأنه إذا كان لديك المزيد من المال المتاح، فربما ستستثمر أكثر. خلال تلك السنوات من التضخم العالي وأسعار الفائدة المرتفعة، انهارت سوق الأسهم خاصة في التكنولوجيا، بينما قطاعات مثل الطاقة كانت تنمو بشكل كبير. الذهب كان يعمل كملاذ آمن. سندات الخزانة كانت تجذب لأنها تقدم عوائد معدلة للتضخم.

الحقيقة أن المدخرات الشخصية من التخفيف من IRPF ليست مذهلة، نتحدث عن مئات اليوروهات سنويًا. لكن من الناحية النفسية، الأمر مهم، لأن الناس يشعرون أن الدولة تعترف بأن التضخم يؤثر عليهم.

المهم هو أن تفهم أنه لا يوجد استثمار بدون مخاطر، وأن خلال فترات التضخم عليك أن تكون استراتيجيًا: تنويع بين الأسهم، السلع، العملات، السندات. بعض الناس يبحثون عن أصول تقاوم التضخم تاريخيًا. آخرون يستغلون انخفاضات السوق للشراء بأسعار منخفضة على المدى الطويل. لكن دائمًا بحذر، لأن الرافعة المالية في الفوركس أو تقلبات الذهب على المدى القصير قد تستهلك أموالك بسرعة.

في النهاية، فهم معنى التخفيف من التضخم ليس مجرد مسألة أكاديمية. إنه عن إدراك كيف يؤثر التضخم عليك مباشرة، كيف تحاول الحكومات التخفيف منه، وكيف يمكنك وضع استثماراتك في هذا السياق. إذا كانت لديك وضوح حول هذا، ستتخذ قرارات أفضل بشأن أموالك.