أريد أن أشارك موضوعًا يطرحه العديد من الأصدقاء كثيرًا: ما هو البيع على المكشوف وهل هو مناسب حقًا للمتداولين العاديين.

في الواقع، البيع على المكشوف ليس مفهومًا جديدًا. إنه استراتيجية تداول تسمح لك بكسب الأرباح عندما ينخفض سعر الأصل، على عكس الشراء عندما يرتفع السعر. طريقة عمله بسيطة جدًا: تستعير ورقة مالية معينة (عادة من وسيط)، تبيعها على الفور، ثم تنتظر انخفاض السعر لشراءها مرة أخرى بسعر أقل. الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء هو ربحك.

خذ مثالًا محددًا. لنفترض أن سهم شركة أ يتداول عند 50 دولارًا. تعتقد أنه سينخفض، لذا تستعير 100 سهم من الوسيط وتبيعه على الفور. بعد أسبوع، انخفض سعر سهم أ فعليًا إلى 30 دولارًا. في هذه الحالة، تشتري 100 سهم بسعر 30 دولارًا لكل واحد، وتعيدها للمقرض، وتحتفظ بمبلغ حوالي 2000 دولار كربح (لم يُخصم منه الرسوم). لكن، ماذا لو ارتفع السعر إلى 60 دولارًا بدلًا من الانخفاض؟ ستخسر حوالي 1000 دولار. هذا هو السبب في أن البيع على المكشوف يُعتبر استراتيجية عالية المستوى.

هناك أربع خطوات رئيسية لتنفيذ البيع على المكشوف. أولًا، تفتح صفقة عن طريق استدانة الأوراق المالية من الوسيط. ثانيًا، تبيع تلك الأوراق في السوق (محتاج إلى حساب هامش ويجب أن تدفع فائدة). ثالثًا، تنتظر انخفاض السعر ثم تشتري الأوراق بسعر أقل. وأخيرًا، تعيد الأوراق للمقرض وتحقق ربحًا من الفرق. يمكن أن تتم كل هذه العمليات خلال دقائق أو أسابيع حسب استراتيجيتك.

هناك شيء مهم يجب معرفته: في فيتنام، لا يُسمح بعد بالبيع على المكشوف المباشر للأسهم. ومع ذلك، يمكنك تنفيذ البيع على المكشوف بشكل غير مباشر عبر عقود الفروقات (CFD). CFD هو اتفاق بينك وبين الوسيط لتبادل الفرق في سعر أصل معين دون امتلاكه فعليًا. مع CFD، يمكنك اختيار وضعية بيع (موقف قصير) لتحقيق أرباح من انخفاض السوق، أو وضعية شراء (موقف طويل) للسوق الصاعد.

خذ مثالًا على مؤشر S&P 500. إذا توقعت أنه سينخفض خلال 15 دقيقة، يمكنك فتح مركز بيع لوت واحد بنسبة هامش 5%. بسعر حالي قدره 1777 دولار، المبلغ الذي تحتاجه هو حوالي 88.86 دولار. إذا انخفض السعر فعليًا إلى 1690 دولار بعد 15 دقيقة، ستحقق ربحًا قدره 87.1 دولار، أي عائد بنسبة 98% على رأس مالك الأصلي. هذه قوة الرافعة المالية في التداول.

وبالمثل، يمكنك أيضًا البيع على المكشوف للذهب أو أي أصل آخر عبر CFD. على سبيل المثال، إذا كان سعر الذهب حاليًا 45 مليون دونج للغرام وتعتقد أنه سينخفض، تفتح مركز بيع لـ 100 غرام. بعد أسبوع، إذا انخفض السعر إلى 40 مليون، تغلق العقد وتحقق ربحًا قدره 500 مليون دونج. وعلى العكس، إذا ارتفع السعر إلى 50 مليون، ستخسر 500 مليون دونج.

الآن، ما هو البيع على المكشوف ولماذا له مميزات وعيوب؟ الميزة الواضحة هي أن لديك فرصة لتحقيق أرباح ليس فقط من السوق الصاعد، بل أيضًا من السوق الهابط. ومع الرافعة المالية، يمكنك جني أرباح كبيرة برأس مال صغير. بالإضافة إلى ذلك، بفضل تطور التكنولوجيا، يمكنك بسهولة تنفيذ البيع على المكشوف في آلاف الأسواق المختلفة دون الحاجة إلى اقتراض مباشر كما في الطرق التقليدية.

لكن، هناك عيوب أيضًا جديرة بالانتباه. البيع على المكشوف استراتيجية عالية المخاطر. من الناحية النظرية، يمكن أن يرتفع سعر الأصل إلى ما لا نهاية، بينما يمكن أن ينخفض إلى الصفر فقط. هذا يعني أن أرباحك القصوى محدودة (100% إذا انخفض السعر إلى الصفر)، لكن خسارتك قد تكون غير محدودة. بالإضافة إلى ذلك، إذا أخطأت في توقيتك، قد تتعرض لمكالمة هامشية تُجبرك على إغلاق المركز بينما السعر يتحرك عكس توقعاتك. تاريخيًا، يميل السوق إلى النمو على المدى الطويل، لذا فإن البيع على المكشوف ليس استراتيجية طويلة الأمد.

هل ينبغي عليك البيع على المكشوف؟ إذا كنت متداولًا جديدًا، أنصحك بالحذر. ما هو البيع على المكشوف؟ يتطلب معرفة عميقة، وخبرة عملية، وانضباطًا صارمًا في التداول. تحتاج إلى فهم المخاطر جيدًا، وإدارة رأس المال بشكل مناسب، ووضع خطة واضحة قبل فتح الصفقة. المتداولون ذوو الخبرة يستخدمون البيع على المكشوف بشكل متوازن لتحقيق أرباح، وأيضًا كوسيلة للتحوط من المخاطر في محافظهم الاستثمارية.

في الواقع، يوفر البيع على المكشوف سيولة للسوق ويساعد على منع ارتفاع أسعار الأسهم ذات الجودة المنخفضة بشكل غير مبرر. ومع ذلك، فهو ليس للجميع. تأكد من أن لديك المعرفة الكافية وأنك مستعد لتحمل المخاطر قبل دخول عالم البيع على المكشوف.