مؤخرًا بدأت أراجع كيف تسير سوق الأسهم المكسيكية في عام 2026 وبصراحة فوجئت جدًا. مؤشر S&P/BMV IPC يحقق تقدمًا حوالي 22% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو فرق كبير مقارنة بمؤشر S&P 500 الذي يقترب فقط من 5%. لذلك بينما السوق الأمريكية أكثر هدوءًا، الشركات الموجودة في سوق الأوراق المالية في المكسيك تقوم بعمل رائع.

في الواقع، البورصة المكسيكية هي الثانية من حيث الحجم في أمريكا اللاتينية، على الرغم من أن سوق رأس المال في المكسيك لا يزال صغيرًا نسبيًا. هناك حوالي 145 شركة مدرجة، لكن الشركات الموجودة هناك قوية جدًا. المؤشر الرئيسي، S&P/BMV IPC، يضم أكبر 35 شركة وتمثل تقريبًا 80% من القيمة الإجمالية للسوق.

ما يثير الاهتمام هو أن خمس شركات تتركز فيها تقريبًا نصف القيمة السوقية الكلية. نحن نتحدث عن وول مارت المكسيك، أمريكا موفيل، مجموعة المكسيك، FEMSA وفريسينيو بي إل سي. هذه هي الشركات التي تحرك المؤشر حقًا. وول مارت المكسيك تدير رأس مال يقارب 950 مليار، أمريكا موفيل حوالي 1.38 تريليون، ومجموعة المكسيك تتصدر بـ 1.56 تريليون بيزو. ليست أرقامًا صغيرة.

ما لفت انتباهي هو أن الشركات الموجودة في السوق المكسيكية في قطاعات مثل التعدين، الاستهلاك الأساسي والاتصالات هي التي تدفع العجلة. مجموعة المكسيك مع قسم التعدين، أمريكا موفيل في الاتصالات مع 323 مليون مستخدم، وول مارت المكسيك في التجزئة. FEMSA أيضًا موجودة كأكبر مصنع عبوات كوكاكولا في العالم. فريسينيو بي إل سي، أكبر منتج عالمي للفضة الأولية، أنهى 2025 بإيرادات قدرها 4561 مليون دولار، رقم جيد جدًا.

السياق الاقتصادي الكلي معقد، بالطبع. التضخم يتراوح بين 4.5-4.6% سنويًا، الرسوم الجمركية الأمريكية التي أدت إلى تقلبات أولية، وكل الدراما السياسية مع ترامب. لكن المكسيك أظهرت مرونة بفضل التصنيع القريب، التحويلات المالية، والبيزو الذي يتداول ضمن نطاق محدود بين 17.30 و17.80 للدولار. هذا ساعد كثيرًا الشركات المدرجة في الحفاظ على تكاليفها أكثر تحكمًا.

حاليًا، المؤشر يتحرك بين 68,000 و70,000 نقطة، أقل قليلاً من أعلى مستوياته في فبراير عند 72,000. لكن بالنظر إلى كل ما يحدث عالميًا، الأداء قوي. الشركات الموجودة في السوق المكسيكية أظهرت أنها يمكن أن تنمو حتى في بيئة معقدة.

بالنسبة لمن استثمر كل أمواله في الولايات المتحدة، 2026 هو وقت جيد لإعادة التفكير. محفظة متنوعة تجمع بين الأسهم المكسيكية في التعدين، الاستهلاك الأساسي والاتصالات، مع بعض التعرض للسندات المحلية، قد تكون استراتيجية مثيرة للاهتمام. السوق المكسيكي ليس الأكبر، لكنه بالتأكيد يقدم فرصًا تستحق النظر في هذا الوقت.