الذهب عالق بين نارين الآن.. بيانات التضخم الأمريكي الأخيرة ترفع احتمالات إبقاء الفائدة مرتفعة، والمخاطر الجيوسياسية في الخليج تدعم جانب الشراء. السعر يتحرك حول 4700 دولار للأونصة مع تذبذب حاد وضيق، والسوق واضح أنها في مرحلة انتظار حاسمة.

التضخم السنوي وصل لـ 3.8% وهي أعلى مستوياته في 3 سنوات، وهذا غيّر كل التوقعات. الأسواق قللت رهاناتها على خفض الفائدة بشكل حاد، وحتى بدأت تسعّر احتمالات رفع جديد قبل نهاية السنة. بالنسبة للذهب، ارتفاع الفائدة والعوائد الأمريكية يعني تكاليف احتفاظ أعلى للمعدن، والمستثمرون بدأوا ينقلون أموالهم للدولار والسندات الأمريكية.

على الجانب الآخر، الهند رفعت الرسوم الجمركية على الذهب من 6% إلى 15%، وهذا قد يغير أنماط الطلب في آسيا بشكل كبير. والتوترات في مضيق هرمز بعد تحركات إيران الأخيرة أعادت بعض الطلب التحوطي للذهب، لكن في نفس الوقت دعمت أسعار النفط ورفعت المخاوف التضخمية.

من الناحية الفنية، السعر يتمركز حول 4700 دولار كنقطة ارتكاز محورية، والشموع الأخيرة تظهر محاولات متكررة للاختراق أعلى هذا المستوى لكن العودة سريعة. مؤشر MACD يتحرك أفقياً بالقرب من خط الصفر مع تقلص في الزخم، و RSI عند 49.8 يعكس حالة حياد كاملة بين المشترين والبائعين.

المستويات المهمة: المقاومات عند 4800، 4900، و5000 دولار. الدعومات عند 4600، 4500، و4400 دولار. إذا ثبت السعر فوق 4705 مع إغلاق واضح، قد يفتح الطريق نحو 4750 ثم 4800. أما إذا كسر 4650 بشكل واضح، فقد نرى تصحيح أوسع باتجاه 4600 ثم 4500.

بخصوص توقعات سعر الذهب الأيام القادمة، المحللون يتوقعون تحركات عرضية حادة. UBS تتوقع نطاق 4620 - 4740 دولار قصير الأجل مع إمكانية العودة لـ 4800 إذا ظهرت مفاجآت إيجابية. Deutsche Bank ترى ضغوطاً محتملة باتجاه 4540 - 4600 إذا استمر الدولار والعوائد في الصعود. Macquarie توقع تحركات عرضية بين 4600 و4780 مع حساسية عالية للقمة المرتقبة بين ترامب وشي جين بينغ والتطورات في الخليج.

السوق الآن تنتظر بيانات أسعار المنتجين الأمريكية، وبيانات الاقتصاد الأوروبي، ومخزونات الخام الأمريكية. أي مفاجأة في هذه البيانات قد تحسم اتجاه الذهب بسرعة. الوضع معقد لكن المعدن بقي فوق 4600 حتى الآن، وهذا يحافظ على النظرة الإيجابية طالما بقي أعلى هذا المستوى.