هل هناك شيء يجب أن تفهمه حول الاختلاف بين المساهمين العاديين وأسهم الممتازة

بدأت الفوائد تتراجع الآن والعديد من الناس يبحثون عن أصول توفر عائدًا ثابتًا
لذا عادت الأسهم الممتازة إلى الاهتمام مرة أخرى
لكن قبل أن تستثمر أموالك، عليك أن تعرف كيف يختلف هذان النوعان من الأسهم

لنبدأ من الأساس، الأسهم العادية هي ما يعرفه معظم الناس
عندما تمتلك أسهمًا عادية، أنت مالك للشركة
وتشارك في كل شيء، مع مخاطر عالية، لكن فرص تحقيق الأرباح غير محدودة
سعر السهم يمكن أن يرتفع عدة أضعاف إذا نمت الأعمال بشكل جيد
أما الأرباح فهي متغيرة وغير مؤكدة، وتعتمد على أرباح الشركة

لكن المشكلة هي أنه عندما تتدهور الشركة، يكون المساهمون العاديون في أسفل القائمة
إذا أعلنت الشركة إفلاسها، فإن الدائنين والمساهمين الممتازين سيحصلون على أموالهم أولاً
وما يتبقى (إن وجد) سيصل إليك
وفي بعض الأحيان، قد تستثمر وتخسر كل شيء، مقابل تحمل المخاطر
بالإضافة إلى ذلك، لديك حق التصويت في اجتماع المساهمين، سهم واحد يساوي صوت واحد
ولديك سلطة في اتخاذ القرارات المهمة للشركة

أما الأسهم الممتازة فهي شيء مختلف، فهي مزيج بين السندات والأسهم العادية
من الناحية القانونية، أنت لا تزال مالكًا، لكن من الناحية العملية، أنت أشبه بالدائن أكثر
تنتظر أرباحًا محددة، مثل 5% أو 7% من القيمة الاسمية
وفي أي سنة تحقق الشركة أرباحًا أم لا، فإن الأرباح يجب أن تُدفع لك قبل المساهمين العاديين

الميزة الأفضل للأسهم الممتازة هي أنه عند وقوع أحداث سيئة،
ستسترد رأس مالك قبل المساهمين العاديين،
وبالتالي المخاطر أقل، لكن مقابل ماذا؟
لا يحق لك التصويت، ولا تمتلك سلطة في اتخاذ القرارات،
أنت مجرد مستثمر سلبي تنتظر أرباحك

هناك أنواع كثيرة من الأسهم الممتازة التي يجب أن تحذر منها،
بعضها يتراكم الأرباح، فإذا لم تدفع الشركة الأرباح في سنة معينة،
يتم ترحيل المبلغ المستحق ويجب دفعه مع الفوائد في السنة التالية
بعضها لا يتراكم، وإذا لم تدفع الشركة الأرباح، فهي تضيع،
وبعضها يمكن تحويلها إلى أسهم عادية، مما يتيح فرصة لتحقيق أرباح من فرق السعر
وبعض الشركات لديها حق استدعائها إذا انخفضت أسعار الفائدة في السوق

الآن، لننظر إلى أمثلة حقيقية من السوق التايلاندي،
حالة بنك كุงتاي KTB-P مثيرة للاهتمام،
حيث أن أسهم كุงتاي العادية تتداول بمئات الملايين يوميًا،
لكن أسهم KTB-P، الأسهم الممتازة،؟
بعض الأيام يكون حجم التداول صفرًا أو بضع عشرات فقط من الأسهم
إذا اشتريت KTB-P بمبلغ كبير لأن العائد أفضل،
وفي يوم تحتاج فيه إلى أموالك، قد لا تتمكن من البيع، أو تضطر لبيعه بسعر منخفض،
وهذا هو مشكلة السيولة (مخاطر السيولة) التي تعتبر كبيرة في الأسهم الممتازة في تايلاند

مشكلة أخرى يجب أن تنتبه لها هي مخاطر سعر الفائدة،
فأسهم الأسهم الممتازة تتغير عكس تغيرات الفائدة،
حيث أن انخفاض الفائدة الآن قد يرفع سعر الأسهم الممتازة،
لكن مع ارتفاع الفائدة مرة أخرى، قد ينخفض السعر بشكل حاد،
لأن المستثمرين يبيعون الأسهم ويشترون السندات التي تقدم فائدة أعلى وأقل خطورة

فأيهم تختار؟
يعتمد ذلك على هدفك،
إذا كنت شابًا، وما زال لديك وقت، وترغب في النمو مع الأعمال،
فالسهم العادي هو الخيار،
تحمل تقلبات السوق، وحول أموالك إلى ثروة

أما إذا كنت قد بلغت سن التقاعد، أو تريد دخلًا ثابتًا شهريًا،
فقد تكون الأسهم الممتازة أنسب،
عائد ثابت، ولا تحتاج لمراقبة مستمرة،
ومخاطر أقل، لكن عليك أن تنتبه لمخاطر السيولة،
اشترِ أسهمًا تتداول بشكل جيد، وإلا قد لا تتمكن من البيع

ما يجب أن تفهمه هو أنه لا يوجد أصل أفضل بشكل مطلق،
هناك أصول مناسبة لظروفك،
ادرس جيدًا، وافهم الفرق بين المساهمين العاديين والأسهم الممتازة،
ثم اتخذ قرارك، والثروة ستكون من نصيبك