الآن أرى موضوعًا مثيرًا جدًا حول كيفية عمل السوق فعليًا في الوضع الحالي الذي يميز التوترات العالمية. ما يدفع أسعار الأصول جميعها، سواء كانت أسهمًا، طاقة، ذهبًا، أو حتى أصولًا رقمية، يعود إلى مبدأ واحد فقط.

إنه يتعلق بحاجة الشراء وحاجة البيع. قد يبدو الأمر بسيطًا، لكنه في الواقع أكثر تعقيدًا بكثير. يجب أن أفكر في كل جزء على حدة.

ولماذا هو مهم للاستثمار؟ لأنه إذا فهمنا من أين تأتي قوى الشراء والبيع، يمكننا التنبؤ إلى أين ستتجه الأسعار.

نبدأ من جانب الطلب أولاً. هذا هو مستوى الطلب على الشراء عند مختلف الأسعار. عندما تنخفض الأسعار، يزداد رغبة الناس في الشراء. وعندما ترتفع الأسعار، يقل الطلب. الأمر ليس غامضًا، لكنه ناتج عن شيئين: التأثير على الدخل، حيث عندما تنخفض الأسعار، يبقى لدى المشتري أموال أكثر في جيبه، والتأثير على البدائل، حيث عندما تنخفض الأسعار، يصبح هذا المنتج أكثر جاذبية مقارنة بالخيارات الأخرى.

العوامل التي تؤثر على الطلب ليست فقط السعر. هناك دخل المشتري، أسعار المنتجات ذات الصلة، الأذواق، عدد المشترين في السوق، والتوقعات المستقبلية للأسعار. بالإضافة إلى ذلك، هناك الموسمية، سياسات الدولة، التكنولوجيا، وثقة المستهلكين. ما يحدث الآن، على سبيل المثال، هو الحرب في الشرق الأوسط الوسيط، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الطلب على النفط لأن الطرق الرئيسية للنقل أُغلقت.

ثم ننتقل إلى جانب العرض، وهو مستوى رغبة البائعين في البيع عند مختلف الأسعار. قاعدة العرض هي علاقة عكسية مع الطلب. عندما ترتفع الأسعار، يرضى البائعون ببيع المزيد. وعندما تنخفض الأسعار، يتوقف البائعون عن البيع.

العوامل التي تؤثر على العرض كثيرة أيضًا، منها تكاليف الإنتاج، أسعار المنتجات البديلة التي يمكن للمُنتِج إنتاجها، عدد المنافسين في السوق، التكنولوجيا، التوقعات المستقبلية للأسعار، الظروف المناخية والكوارث الطبيعية، سياسات الضرائب، تقلبات سعر الصرف، والقدرة على الوصول إلى التمويل.

مثال واضح على ذلك هو الحالة التي حدثت في مضيق هرمز. عندما أُغلقت الطرق بسبب الحرب في إيران، اختفى 20% من النفط العالمي فجأة من السوق، بينما استمر الطلب على الطاقة كما هو، مما أدى إلى ارتفاع سريع في الأسعار. هذا يُعرف بـ "صدمة العرض" (Supply Shock).

لكن الأسعار الفعلية في السوق لا تتشكل فقط من الطلب أو العرض وحدهما. إنها تتحدد عند نقطة التوازن، حيث يتقاطع خط الطلب مع خط العرض. عند هذه النقطة، من المرجح أن تتوقف الأسعار والكميات عن التغير.

السبب هو أنه إذا زاد السعر عن نقطة التوازن، يبيع البائعون أكثر، لكن المشترين يشترون أقل، مما يؤدي إلى تراكم المخزون، فيعود السعر للانخفاض. وعلى العكس، إذا انخفض السعر عن نقطة التوازن، يشتري المشترون أكثر، ويقلل البائعون من البيع، مما يؤدي إلى نقص في المخزون، ويعود السعر للارتفاع.

هل فهمت الآن؟ لأن تطبيق هذه المبادئ في السوق المالية مهم جدًا. في سوق الأسهم، على سبيل المثال، ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم يرجع إلى قوى الشراء والبيع المتصارعة.

عندما تظهر أخبار جيدة، يشتري المشترون بأسعار أعلى، ويؤجل البائعون البيع، فيرتفع السعر. والعكس صحيح، عندما تظهر أخبار سيئة، يتردد المشترون، ويخفض البائعون الأسعار، فينخفض السعر.

في السوق المالية، العوامل التي تؤثر على الطلب تشمل النمو الاقتصادي، التضخم، أسعار الفائدة، السيولة في النظام، وثقة المستثمرين. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يبحث المستثمرون عن عوائد في الأسهم، مما يزيد الطلب.

أما العوامل التي تؤثر على العرض فهي سياسات الشركات، مثل إعادة شراء الأسهم أو زيادة رأس المال، وإدراج شركات جديدة، والمتطلبات التنظيمية. هذه العوامل تتفاعل مع بعضها وتؤثر على بعضها البعض.

الآن، عند الحديث عن استخدام هذه المبادئ في التداول، يستخدم المحللون الفنيون أدوات لمراقبة قوى الشراء والبيع، مثل مراقبة الشموع اليابانية. إذا كانت الشمعة خضراء، فهذا يدل على أن قوى الشراء تفوقت. وإذا كانت حمراء، فالقوى البيعية هي السائدة. وإذا كانت دوجي، فهذا يعني توازن القوى بين الطرفين.

مراقبة الاتجاهات السعرية مفيدة أيضًا. إذا كانت الأسعار تصل إلى قمم جديدة باستمرار، فهذا يدل على قوة الطلب. وإذا كانت تصل إلى قيعان جديدة، فهذا يدل على قوة العرض. وإذا كانت تتحرك ضمن نطاق معين، فهذا يعكس توازنًا.

أما عن مستويات الدعم والمقاومة، فهي تتعلق بقوى الطلب والعرض. الدعم هو النقطة التي ينتظر فيها المشترون، والمقاومة هي النقطة التي ينتظر فيها البائعون.

هناك تقنية تسمى منطقة الطلب والعرض (Demand Supply Zone)، تُستخدم لالتقاط لحظات الشراء والبيع. عندما يتحرك السعر بسرعة للأعلى أو للأسفل، ثم يستقر في نطاق معين، وعندما تظهر عوامل جديدة، قد يتجاوز السعر هذا النطاق ويستمر في الاتجاه، أو يعكس مساره.

الانعكاسات الصاعدة تُعرف بـ "DBR"، وتحدث عندما ينخفض السعر، ثم يستقر، ثم يعود للارتفاع. والانعكاسات الهابطة تُعرف بـ "RBD"، وتحدث عندما يرتفع السعر، ثم يستقر، ثم ينخفض.

الاتجاه المستمر يكون إما "RBR" (صعود، استراحة، صعود آخر) أو "DBD" (هبوط، استراحة، هبوط آخر).

الخلاصة، أن الطلب والعرض ليسا مجرد مفاهيم اقتصادية، بل هما المفتاح لفهم كيفية عمل السوق. يمكن للمتداولين والمستثمرين تطبيق هذه المفاهيم لتحليل وتوقع الأسعار. تعلم هذا ليس صعبًا، لكنه يتطلب تدريبًا ودراسة من خلال مراقبة الأسعار الحقيقية لتوضيح الصورة بشكل أفضل.