لقد صادفت للتو سؤالًا مثيرًا للاهتمام لم أكن أدركه من قبل: كم من الذهب لا يزال موجودًا في العالم حقًا؟ يبدو الأمر بسيطًا، ولكن عندما تتعمق في الموضوع، تدرك بسرعة أن هناك أكثر بكثير مما تظن.

دعني أبدأ بالأرقام. تم استخراج حوالي 212.582 طنًا من الذهب تاريخيًا، حيث تم استخراج ثلثيها بعد عام 1950. الشيء المميز: الذهب يكاد لا يختفي أبدًا. لا يُستهلك مثل النفط أو الفحم، بل يبقى في شكل من الأشكال في التداول. هذا يعني أنه اليوم يوجد حوالي 190.000 طن من الذهب في الارتفاع. كل عام يُضاف بين 2.500 إلى 3.000 طن من الذهب الجديد، ولكن في الوقت نفسه يُعاد تدوير أكثر من 30 بالمئة من العرض السنوي - بشكل رئيسي من المجوهرات.

ما فاجأني: أن الغالبية العظمى من الذهب الذي نقوم باستخراجه ينتهي في صناديق المجوهرات (78 بالمئة). الصناعة والإلكترونيات تحتاج فقط حوالي 12 بالمئة، والباقي يذهب إلى التدفقات المالية. لذلك، إذا سألنا عن مقدار الذهب المستخدم فعليًا في العالم، يجب أن نعرف أيضًا أن جزءًا كبيرًا منه مرتبط بالمجوهرات والاحتياطيات.

أما بالنسبة للمستقبل: مع وجود 190.000 طن من الاحتياطيات المعروفة و3.000 طن من الاستخراج السنوي، فسيستغرق الأمر حسابيًا أكثر من 60 عامًا لاستنفاد هذه المخزونات. ومع ذلك، فإن الاكتشافات الجديدة لمكامن الذهب الكبرى أصبحت أقل وأقل تكرارًا. معظم مناجم الذهب الحديثة تعمل منذ عقود. لكن قد تتيح تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي والتعدين الذكي مجالًا إضافيًا. على المدى الطويل، من المحتمل أن تعتمد الصناعة بشكل أكبر على إعادة التدوير، مما يعيد بشكل فعال مخزون الذهب إلى التداول.

تاريخيًا، يُعتبر الذهب أصلًا جذابًا. استخدمه الرومان كعملة رسمية، ثم تم اعتماد معيار الذهب. انتهت هذه الحقبة في عام 1971 عندما فصل نيكسون الدولار عن الذهب. منذ ذلك الحين، ارتفع سعر الذهب بشكل مذهل - من 35 دولارًا للأونصة في 1971 إلى أكثر من 2.260 دولارًا اليوم. الأزمات (صدمات النفط، الأزمة المالية 2008، جائحة كورونا) دفعت السعر للصعود مرارًا وتكرارًا.

حاليًا (مايو 2026)، يسجل XAU/USD قرب مستويات قياسية. التضخم في الولايات المتحدة لا يزال مرتفعًا، وFed تشير إلى احتمالية خفض الفوائد، والتوترات الجيوسياسية مستمرة. فنيًا، اخترق الذهب بشكل مستدام مستوى 2.200 دولار، وقد يتجه نحو 2.300 دولار. تصحيح نحو 2.223 دولار قد يجذب مشترين جدد، بينما كسر دون 2.200 قد يؤدي إلى عمليات بيع فنية.

المثير للاهتمام: يتحدث البعض عن فقاعة ذهب، لكن بالمقارنة مع أصول أخرى، فإن التقلب معتدل. الذهب يفتقر إلى قيمة أساسية مثل الأسهم ذات العوائد، لكن هذا بالذات يجعله مثيرًا للاهتمام كوسيلة حماية من الأزمات. غالبًا ما يرتفع السعر لأن المستثمرين يعتقدون أنه سيرتفع - وهو تأثير تعزيزي في أوقات عدم اليقين.

وفي النهاية: كم من الذهب يوجد في العالم؟ يكفي لعقود، لكنه محدود في النهاية. الشيء المثير هو ليست الندرة، بل القدرة على إعادة التدوير. الذهب عمليًا غير قابل للتدمير، لذلك فإن الكمية في التداول تميل إلى النمو أكثر من الانخفاض. بالنسبة للمتداولين، يظل الذهب وسيلة للتحوط ضد التضخم والأزمات - ومن المحتمل أن لا يتغير ذلك في المستقبل القريب. من يداول XAU/USD يجب أن يراقب الوضع الجيوسياسي وإشارات Fed. الأشهر القادمة قد تكون مثيرة.