لماذا ارتفعت الذهب حقًا في عام 2569؟ هذا هو السؤال الذي يتساءل عنه الكثيرون. أرى أن الوضع ليس صدفة، بل هو تغيير في الهيكلية لنظام التمويل العالمي بشكل عميق.

لنبدأ بالبنك المركزي في الخارج، فهم لا زالوا يشترون الذهب بصافي مستمر لمدة 15 سنة. من المتوقع أن يشتروا في عام 2569 حتى 755 طنًا، على الرغم من انخفاضه عن العام السابق، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من المتوسط التاريخي. السبب الرئيسي هو أن دول الأسواق الناشئة مثل الصين والهند وبولندا ترغب في تقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي لتجنب مخاطر تجميد الأصول، كما حدث مع روسيا سابقًا.

لماذا ارتفع الذهب أيضًا؟ بالإضافة إلى ذلك، ساعدت النزاعات حول جرينلاند في بداية عام 2569 على دفع الأسعار بسرعة. عندما قدمت الولايات المتحدة الأمريكية طلبًا صارمًا بشأن السيطرة على جزيرة جرينلاند، قفز سعر الذهب فوق 5600 دولار. هذا الحدث أثار قلقًا بشأن الحرب التجارية والمواجهة العسكرية. وسط حالة عدم اليقين هذه، حصل الذهب على "قيمة المخاطرة" التي زادت باستمرار.

في تايلاند، الوضع أصبح أكثر تعقيدًا. عندما اقترب سعر الذهب من 70,000 بات، أصبحت العلاقة بين قيمة البات التايلاندي وسعر الذهب مثيرة للاهتمام. في بداية هذا العام، ارتفع البات التايلاندي إلى 30.88 بات مقابل الدولار، وهو أعلى مستوى منذ حوالي 5 سنوات. السبب هو أن المستثمرين التايلانديين يبيعون الذهب لتحقيق أرباح، ويحولون الدولار إلى بات. تشكل معاملات الذهب حوالي 35% من حجم التداول الأجنبي في تايلاند. لذلك، أصدرت بنك تايلاند إجراءات للسيطرة، مثل تحديد حد أقصى للشراء اليومي بين 50-100 مليون بات، وتشجيع التداول بالدولار بشكل أكبر.

من وجهة نظر المؤسسات المالية العالمية، فإن جولدمان ساكس يهدف إلى سعر 5400 دولار، وJ.P. مورغان يتوقع أن يكون المتوسط عند 5055 دولار، مع احتمال أن يصل إلى 6000 دولار. بنك أمريكا أيضًا يحدد نفس الهدف. هذا الرأي الصعودي يأتي من أن الذهب يمثل فقط 2.8% من الأصول العالمية، وإذا قام المستثمرون بنقل أموالهم من السندات قليلاً، فإن الذهب لديه فرصة كبيرة للنمو.

من الناحية الفنية، فإن مستوى 5000 دولار هو حاجز نفسي مهم. إذا تمكن السعر من الثبات فوقه، فالهدف التالي هو 5600 و6000 دولار. وإذا حدث تصحيح، فإن مستوى الدعم القوي يقع بين 4680 و4750 دولار، وهو فرصة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل.

بالنسبة للاستثمار، هل لا زال الوقت مناسبًا للشراء الآن؟ الجواب هو نعم، لكن بدون التسرع في متابعة السعر، لأن السعر مرتفع جدًا تاريخيًا. الاستراتيجية الأفضل هي الانتظار حتى يتراجع السعر أكثر. الذهب الحقيقي لديه قيود من حيث السيولة وتكاليف التخزين، والخيار الآخر هو استخدام العقود مقابل الفروقات عبر منصات التمويل، التي تساعد على تقليل رأس المال المستخدم، وتسمح بالتداول في الاتجاهين، وتوفر أدوات تحليل متكاملة.

بشكل عام، لماذا ارتفع الذهب في عام 2569؟ الجواب هو أن العالم يبحث عن أدوات حقيقية للحماية من المخاطر. لقد أثبت الذهب أنه الأصل الأكثر أمانًا في أوقات مليئة بعدم اليقين. طالما أن الديون العامة في العالم تتزايد، والنزاعات الجيوسياسية لا تزال تهدد، فإن الذهب سيظل مطلوبًا من قبل المستثمرين.