مؤخرًا، اكتشفت ظاهرة مثيرة على السوق، حيث لا يزال الكثيرون يجهلون تمامًا مفهوم الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض، بل ويشاهدون ارتفاع الأسهم بسرعة ويشترون بسرعة، أو يبيعون عند الانخفاض، وغالبًا ما يكونون عالقين في الأسهم. في الواقع، فهم منطق الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض يمكن أن يساعدك أحيانًا في التقاط العديد من الفرص، خاصة تلك التي تتكرر فيها حالات الارتداد بعد الانخفاض أو الارتفاع.

لنبدأ بشرح ما هو الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض. ببساطة، الحد الأقصى للارتفاع هو عندما تصل نسبة ارتفاع سعر السهم في يوم واحد إلى الحد الأقصى المسموح، والحد الأقصى للانخفاض هو عندما يصل الانخفاض إلى الحد الأدنى. في تايوان، يُحدد أن نسبة التغير في سعر السهم لا يمكن أن تتجاوز 10% من سعر الإغلاق السابق، لذلك إذا كانت شركة مثل تايوان ساكوم (TSMC) تغلق عند 600 دولار، فإن أعلى سعر يمكن أن يصل إليه اليوم هو 660، وأدنى سعر هو 540. أما في السوق الأمريكية، فالأمر مختلف تمامًا، حيث لا توجد قيود على الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض، بل يستخدمون آلية التوقف عن التداول (熔断机制) للتحكم، فعندما ينخفض السوق بأكثر من 7% أو 13%، يتوقف التداول تلقائيًا لمدة 15 دقيقة لتهدئة الأوضاع.

كيف نحدد ما إذا كان السهم حقًا في الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض؟ أبسط طريقة هي النظر إلى رسم الاتجاهات، فإذا كانت سعر السهم ثابتًا تمامًا وتحول إلى خط مستقيم، فالأمر واضح جدًا. في سوق تايوان، يُميز الحد الأقصى للارتفاع باللون الأحمر، والحد الأقصى للانخفاض باللون الأخضر، مما يسهل التمييز بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، انظر إلى أوامر الشراء والبيع، عند الحد الأقصى للارتفاع، تكون أوامر الشراء ممتلئة، وأوامر البيع تقريبًا فارغة، لأن هناك عددًا أكبر من الراغبين في الشراء مقارنةً بالراغبين في البيع. والعكس صحيح عند الحد الأقصى للانخفاض، حيث تكون أوامر البيع ممتلئة، وأوامر الشراء نادرة.

الكثير من الناس يتساءلون عما إذا كان يمكن شراء وبيع الأسهم عند الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض، والإجابة نعم، لكن يعتمد على الحالة. عند الحد الأقصى للارتفاع، إذا وضعت أمر شراء، قد لا يتم تنفيذه على الفور، لأن هناك العديد من الأشخاص الذين ينتظرون عند سعر الحد الأقصى. ولكن إذا وضعت أمر بيع، فغالبًا يتم تنفيذه خلال ثوانٍ، لأن هناك طلبًا كبيرًا على الشراء. والعكس عند الحد الأقصى للانخفاض، حيث يتم تنفيذ أوامر الشراء بسرعة، وأوامر البيع قد تتطلب الانتظار.

إليك نصيحة عملية صغيرة: إذا انخفض سعر السهم حقًا إلى الحد الأقصى، فإن أخطر شيء هو أن يستمر في الانخفاض خلال الأيام التالية، وعند الوصول إلى الحد الأقصى للانخفاض، غالبًا ما يكون البيع بأسعار منخفضة جدًا، لذلك من الأفضل أن تضع أمر البيع خلال جلسة التجمّع قبل فتح السوق (集合競價). القاعدة هي "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، فكلما كانت أوامر البيع والشراء مبكرة، زادت فرصة التنفيذ. بعد وضع الأمر، من الأفضل عدم تغييره، لأن الكثيرين يلغون أوامرهم إذا لم يتم التنفيذ بسرعة، مما قد يؤدي إلى تأخير التنفيذ أكثر.

إذا تم قفل السهم عند الحد الأقصى للانخفاض، فلا تيأس كثيرًا، راقب حجم أوامر الشراء عند سعر الحد الأقصى، فإذا ظهرت أوامر شراء ضخمة فجأة، فربما يكون ذلك من قبل المستثمرين الكبار، ويمكن أن تفكر في البيع معهم، ولكن بسرعة، لأن الفرصة غالبًا قصيرة الأمد. بالإضافة إلى ذلك، قبل إغلاق السوق بـ10 إلى 15 دقيقة، غالبًا ما تظهر موجة من السيولة المؤقتة في الأسهم التي وصلت إلى الحد الأقصى للانخفاض، حيث يدخل المستثمرون لشراء الأسهم الرخيصة، وهذه تعتبر آخر فرصة للبيع في ذلك اليوم.

الأسباب التي تؤدي إلى حدوث الحد الأقصى للارتفاع عادةً تكون أخبارًا إيجابية، أو مواضيع شعبية، أو تحولات تقنية قوية، أو استحواذ كبار المستثمرين على الأسهم. على سبيل المثال، عندما تحصل شركة تايوان ساكوم على طلبات كبيرة من أبل أو NVIDIA، فإنها تميل إلى الوصول إلى الحد الأقصى للارتفاع، كما أن الأسهم ذات مفهوم الذكاء الاصطناعي، بسبب الطلب الكبير على الخوادم، ترتفع بسرعة إلى الحد الأقصى. وعلى العكس، فإن الحد الأقصى للانخفاض غالبًا ما يكون نتيجة لأخبار سلبية، أو هلع السوق، أو بيع من قبل كبار المستثمرين، أو كسر في التحليل الفني. في عام 2020، عندما تفشى COVID-19، انهارت العديد من الأسهم ووقعت في الحد الأقصى للانخفاض، وفي عام 2021، انهارت أسهم الشحن بسبب توقف التمويل وطلبات الحجز.

عند مواجهة الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض، الأهم هو الحفاظ على هدوئك، وعدم الانجراف وراء الشراء عند الارتفاع أو البيع عند الانخفاض بشكل أعمى. أولاً، افهم سبب ارتفاع أو انخفاض السهم، ثم قرر ما إذا كنت ستدخل السوق أم لا. على سبيل المثال، إذا انخفض السهم ولكن الشركة ليست لديها مشكلة، فقط بسبب تأثير السوق، فمن المحتمل أن يعاود الارتفاع لاحقًا، خاصة في حالات الارتداد بعد الانخفاض إلى الحد الأقصى للانخفاض، والتي غالبًا ما تكون فرصة جيدة لبناء مركز. لا تتسرع في الشراء عند الحد الأقصى للارتفاع، بل تحقق من وجود أخبار إيجابية قوية تدعم استمرار ارتفاع السعر، وإذا لم تكن واثقًا، فالأفضل الانتظار.

طريقة أخرى هي التداول في الأسهم المرتبطة. عندما يرتفع سهم تايوان ساكوم بسبب أخبار إيجابية، عادةً تتأثر أسهم أشباه الموصلات الأخرى أيضًا، ويمكنك التفكير في شراء الشركات الموردة أو الشركات المماثلة. كما أن شركة تايوان ساكوم مدرجة في السوق الأمريكية (TSM)، وإذا رغبت في الاستثمار، يمكنك استخدام أوامر الوكيل أو الوسيط الأجنبي، مما يمنحك مرونة أكبر. بشكل عام، فهم آلية الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض والمنطق وراء السوق هو أكثر ذكاءً من اتباع الاتجاه بشكل أعمى والشراء عند القمة والبيع عند القاع.