كنت أُحلل البيانات الاقتصادية الأخيرة وواجهت سؤالًا يثير فضول أي شخص يراقب الأسواق: ما هو أضعف بلد في العالم من الناحية الاقتصادية؟ الجواب أكثر تعقيدًا مما يبدو، لكن الأرقام تتحدث بنفسها.

عندما نتحدث عن الهشاشة الاقتصادية، فإن المعيار الأكثر استخدامًا من قبل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي هو الناتج المحلي الإجمالي للفرد معدلًا بالقوة الشرائية. بشكل أساسي، هو كم سيكون عليه كل شخص لو تم تقسيم كل الثروة المنتجة بالتساوي، مع مراعاة تكلفة المعيشة المحلية. ليس مثاليًا لقياس عدم المساواة، لكنه يعطي رؤية واضحة للدخل الحقيقي المتوسط.

تُظهر البيانات الأحدث نمطًا مقلقًا: معظم الدول الأكثر هشاشة اقتصاديًا تتركز في أفريقيا جنوب الصحراء وفي مناطق تعاني من نزاعات طويلة الأمد. يتصدر جنوب السودان هذا التصنيف غير المشرف بناتج محلي إجمالي للفرد حوالي 960 دولارًا. يليه بوروندي (1010)، جمهورية أفريقيا الوسطى (1310)، مالاوي (1760)، موزمبيق (1790). وتستمر القائمة مع الصومال، جمهورية الكونغو الديمقراطية، ليبيريا، اليمن ومدغشقر لتكمل العشرة الأوائل من الدول الأكثر هشاشة.

لكن لماذا تظل هذه الدول عالقة في هذا الدورة؟ عادةً تكون مشاكل مترابطة تعزز بعضها البعض. الحروب الأهلية وعدم الاستقرار السياسي يبعدان الاستثمارات ويدمران القليل من البنية التحتية الموجودة. الاقتصادات المعتمدة على الزراعة المعاشية أو تصدير السلع الأساسية تتأثر بشدة بالصدمات المناخية وتقلبات الأسعار. التعليم والصحة الضعيفة يقللان من الإنتاجية. وعندما ينمو السكان بسرعة أكبر من النمو الاقتصادي، يبقى الناتج المحلي الإجمالي للفرد ثابتًا حتى لو زاد الاقتصاد من حيث القيمة المطلقة.

خذ جنوب السودان كمثال: لديه نفط، لكن النزاعات الأهلية منذ الاستقلال تمنع وصول هذه الثروة إلى الشعب. جمهورية أفريقيا الوسطى غنية بالمعادن، لكنها تعيش في نزاع دائم. الصومال قضى عقودًا في حرب أهلية وما زال يكافح لإعادة بناء المؤسسات الأساسية. موزمبيق لديها إمكانات طاقية، لكن التنويع الاقتصادي لا يتعدى الورق.

بالنسبة لمن يعمل في مجال الاستثمارات أو التداول، فهم هذه الحقيقة مهم جدًا. هذه الأسواق تمثل مخاطر عالية، لكنها تكشف أيضًا عن أنماط عالمية حول عدم المساواة والدورات الاقتصادية. النقطة هي أن بيانات كهذه تساعد على رسم خريطة لتدفق رأس المال، وأين توجد هشاشة نظامية، وأين تفشل السياسات العامة. ومع وجود هذه المعلومات، يصبح من الأسهل تحديد المخاطر في الأصول المرتبطة وبناء استراتيجيات أكثر متانة.