مؤخرًا رأيت الكثير من الأشخاص يسألون عن كيفية شراء الأسهم الأمريكية عبر التوكيل الفرعي، فقررت تنظيم هذا الموضوع. في الواقع، التوكيل الفرعي هو ببساطة أن ت delegت وكيلًا محليًا، والذي بدوره ي delegت وكيلًا خارجيًا ليقوم بتنفيذ الأوامر نيابة عنك. يبدو الأمر معقدًا، لكنه في الحقيقة أسهل للمبتدئين.

الاسم الكامل للتوكيل الفرعي هو "الوكالة عن شراء وبيع الأوراق المالية الأجنبية". تفتح حسابًا مع وسيط محلي، ثم يمكنك شراء الأسهم الأمريكية، والأسهم في هونغ كونغ، واليابانية، وغيرها. العملية بالكامل هي أن تقدم أمرًا عبر التطبيق، والوسيط المحلي يستلم الطلب ويحوّله إلى الوسيط الشريك الخارجي، الذي ينفذ الصفقة في البورصة الأمريكية، ثم يرسل النتيجة مرة أخرى إلى الوسيط المحلي، وأخيرًا يتم تحديث حسابك. بعد إتمام الصفقة، تُخزن الأسهم في حساب الحفظ الخارجي للوسيط، وتتمتع بحقوقك عليها، لكن باسم الوسيط، وهو أمر شائع جدًا في السوق الدولية.

الميزة الأكبر هي الاطمئنان. يمكنك التسوية مباشرة بالعملة التايوانية، وتوزيعات الأرباح تُحول مباشرة إلى حسابك المحلي، والمسائل الضريبية يُعالجها متخصصون. العيوب واضحة أيضًا، فهي رسوم عمولة أعلى بكثير من الوسيط الخارجي، وأنواع المنتجات محدودة، ولا يمكنك إعادة استثمار الأرباح تلقائيًا. لكن إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد، ورأس مالك كبير، وتداولاتك غير متكررة، فإن التوكيل الفرعي يكفي.

بالنسبة للرسوم، فهي من أكثر الأمور التي يركز عليها الكثيرون. رسوم العمولة عادة تتراوح بين 0.1% إلى 1% من قيمة الصفقة، مع حد أدنى للرسوم، غالبًا بين 25 إلى 50 دولارًا. لكن شركة كاثاي للأوراق المالية ألغت الحد الأدنى مؤخرًا، وهو أمر يُعتبر خطوة جيدة في الصناعة. بالإضافة إلى العمولة، هناك رسوم SEC بنسبة 0.00278%، ورسوم نشاط التداول لكل سهم بقيمة 0.000119 دولار، وغيرها من الرسوم. إذا كنت تتداول بشكل متكرر، فهذه التكاليف ستتراكم بشكل ملحوظ.

هناك قواعد مهمة يجب مراعاتها عند التداول بالتوكيل الفرعي. أولًا، يُقبل فقط أوامر الحد، ولا يمكن استخدام أوامر السوق الفورية. يجب أن يكون لديك رصيد كافٍ في الحساب، وإلا فإن الطلب يُقدم لكنه لن يُنفذ. هنا مفهوم يسمى "الأموال المعلقة"، وهو المال الذي لم يتم تسويته بعد بعد بيع الأسهم. والأهم، أن الأموال المعلقة يمكن استخدامها فورًا لشراء أسهم أخرى، بمعنى أنه يمكنك البيع والشراء على الفور، ولكن إذا أردت السحب، فستحتاج إلى الانتظار حتى يتم التسوية. أوقات تداول الأسهم الأمريكية من 09:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بتوقيت أمريكا، وتُعادل في تايوان الصيفي من 21:30 إلى 04:00، وفي الشتوي من 22:30 إلى 05:00. بعد الشراء، يتم خصم المبلغ في T+1، وبعد البيع، يتم الإيداع في T+3، ويجب أن تكون على دراية بهذا الفارق الزمني.

هناك تكلفة خفية أخرى وهي فرق سعر الصرف. يستخدم الوسيط سعر صرف ثابت عند التسوية، مما يخلق فرق سعر. وإذا كانت البنوك مغلقة في سوق الصرف الأجنبي، فبالرغم من أن التوكيل الفرعي لا يتوقف عن العمل، إلا أنه لا يمكنه المعالجة.

فتح الحساب ليس معقدًا في الواقع. يمكنك التقديم وأنت تبلغ 18 عامًا أو أكثر، مع إحضار بطاقة الهوية، وهوية ثانية، وختم، ونسخة من حسابك البنكي. يمكن التقديم في المكتب مباشرة أو عبر الإنترنت، وبعد توقيع الاتفاقية، يكون الأمر مكتملًا. عند فتح الحساب، يجب إبلاغ الوسيط برمز الوكيل، واختيار العملة للتسوية بين التايوانية أو الدولار الأمريكي.

الرسوم على شركات التوكيل الفرعي الرائدة في تايوان ليست مختلفة كثيرًا. كاثاي 0.1%، يوشان 0.4%، تايشين، وتشينغشون 0.5%، وفوبان يواندا، كايكي، يونغفنغ جميعها بين 0.5% إلى 1%. في الواقع، هناك مجال للمساومة مع كل شركة، لكن بشكل عام، هي أعلى من الوسيطات الخارجية. إذا كنت تشتري الأسهم الأمريكية، فالأمر مقبول، لكن لشراء الأسهم الصينية أو هونغ كونغ، قد تصل الرسوم إلى 1% أو حتى 2%.

التوكيل الفرعي مناسب للأشخاص الذين يتداولون بشكل غير متكرر، ويبحثون عن استثمار بسيط، ومستعدون للاحتفاظ على المدى الطويل. من مميزاته البساطة والسهولة، لكنه يحمل تكاليف مرتفعة. إذا كنت تبحث عن تكاليف منخفضة، أو لا تريد أن تكون العتبة عالية، يمكنك أيضًا النظر في الوسيطات الخارجية أو عقود الفروقات على الأسهم الأمريكية، فلكل منها سيناريوهات استخدام مختلفة.