مؤخرًا أتابع اتجاهات الاستثمار في الطاقة لعام 2026، واكتشفت ظاهرة مثيرة للاهتمام — قصة الطاقة الجديدة تغيرت تمامًا.

في السنوات الماضية، كان الجميع يتحدث عن دعم السيارات الكهربائية، وفائض قدرة الطاقة الشمسية، والآن تحول التركيز مباشرة إلى الطلب الصلب على الكهرباء من قبل الذكاء الاصطناعي. وفقًا لأحدث توقعات الوكالة الدولية للطاقة وGoldman Sachs، من المتوقع أن يتضاعف استهلاك مراكز البيانات حول العالم من 460 تيراواط ساعة في 2022 إلى حوالي 1050 تيراواط ساعة في 2026، مع مساهمة أكثر من نصف النمو من الذكاء الاصطناعي. استهلاك الطاقة لتدريب نموذج كبير للذكاء الاصطناعي يعادل استهلاك عشرات الآلاف من الأسر طوال سنة كاملة.

ماذا يعني هذا؟ أن الطاقة الشمسية والرياح التقليدية لا يمكنها تلبية الطلب على إمداد مستقر على مدار 24/7 لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. عملاقا التكنولوجيا مايكروسوفت وأمازون وجوجل يستثمرون الآن بشكل كبير في الطاقة النووية. تخطط أمازون لنشر 12 مفاعل نووي صغير موديول، وتعد جوجل بزيادة قدرة الطاقة النووية ثلاث مرات بحلول 2030. هذا ليس مجرد موضوع للضجيج، بل تدفقات رأس مال حقيقية تتجه نحو ذلك.

لكنني لاحظت عنق زجاجة أكثر أهمية — توليد الكهرباء سهل، لكن نقلها صعب. شبكة الكهرباء العالمية تعاني من الشيخوخة الشديدة، وتصل مدة تسليم محولات الجهد العالي وأجهزة المفاتيح إلى 2-3 سنوات، ويستمر الطلب غير الملبى على الأقل حتى 2027. هذا أدى مباشرة إلى ارتفاع معدل نمو إيرادات شركات الكهرباء من 1% إلى 4-6%.

في تايوان، شركات مثل Delta Electronics وWalsin Electric تستفيد من ترقية الشبكة وطلب مراكز البيانات عالية الكثافة للطاقة من الذكاء الاصطناعي. زادت طلبات Delta Electronics بشكل كبير في 2025، وWalsin Electric هي مورد طويل الأمد لتايوان للكهرباء، وأيضًا رائدة في صناعة محطات شحن السيارات الكهربائية في البلاد. شركات مثل United Renewable Energy وShangwei وYuanjing، رغم تقلباتها الأقل، إلا أنها تظل تنمو بثبات في ظل الاتجاه الطويل نحو الحياد الكربوني والتحول العالمي نحو صفر انبعاثات.

أما في السوق الأمريكية، فإن شركة Constellation Energy، أكبر مشغل للطاقة النووية في الولايات المتحدة، وقعت عقدًا مع مايكروسوفت لإعادة تشغيل محطة Three Mile Island النووية لمدة 20 سنة، ومن المتوقع أن يتوسع مشروع مراكز البيانات بشكل كبير في 2026. شركة Eaton هي رائدة في الذكاء في شبكة الكهرباء، وطلباتها من المحولات امتدت إلى 24 شهرًا. شركة GE Vernova تستفيد من استثمارات تحديث الشبكة الكهربائية عالميًا، وسجلت طلبات متراكمة عالية. شركة NextEra Energy، أكبر شركة طاقة متجددة في أمريكا، تقدم استثمارًا دفاعيًا في ظل التحول نحو الحياد الكربوني.

منطق الاستثمار في الأسهم ذات المفهوم الأخضر قد تحول من الاعتماد على الدعم السياسي إلى الاعتماد على الطلب. يُنصح بأن يشكل سهم الطاقة الكهربائية المرتبط بالذكاء الاصطناعي حوالي 50-60% من المحفظة كمحرك للنمو، وأن تشكل الأسهم التقليدية للطاقة حوالي 30-40% كقاعدة دفاعية، مع تخصيص 10% من السيولة أو السندات كاحتياطي. المهم هو مراقبة مؤشرات قيادية مثل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وحجم استثمار الشبكة، والطلبات المتراكمة، بدلاً من مجرد متابعة مواضيع السوق.

في الفترة من 2026 إلى 2030، تعتبر أسهم الطاقة الجديدة حقًا فرصة هيكلية تستحق الاستثمار العميق.