#OilPricesDecline تلاشي بريموم السلام

تعرّض النفط الخام لأكبر هبوط ليوم واحد هذا العام. فقد برنت أكثر من 7% يوم الاثنين، متراجعًا من فوق 103 دولارات إلى 96.14 دولارًا، بينما انهار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 6.51% ليصل إلى 90.31 دولارًا — كلاهما وصل إلى مستويات لم تُرَ منذ أوائل مايو. "علاوة الحرب" التي كانت تحافظ على ارتفاع الأسعار لما يقرب من ثلاثة أشهر تتفكك الآن بشكل مباشر.

🔹 وصل الحافز يوم الأحد عندما أكد الرئيس ترامب أن اتفاقًا شاملاً مع إيران يمكن الإعلان عنه قريبًا. الإطار المقترح يعالج مباشرة أعمق مخاوف السوق: إعادة فتح مضيق هرمز، وإزالة جميع الألغام البحرية، ورفع الحصار عن الموانئ الإيرانية، وإصدار إعفاءات محدودة من العقوبات حتى تتمكن طهران من تصدير النفط بحرية خلال فترة وقف إطلاق النار التي تستمر 60 يومًا. مجرد احتمال استئناف 20% من حركة النفط العالمية أدى إلى هبوط حاد في الأسعار، حيث وصل برنت إلى 94.82 دولار خلال اليوم — أدنى مستوى له منذ حوالي ثلاثة أسابيع.

🔹 ومع ذلك، ثبت أن انتعاش السوق مؤقت وضعيف خلال ساعات. بحلول صباح الثلاثاء، أدت تقارير عن ضربات عسكرية أمريكية جديدة على جنوب إيران إلى دفع برنت مرة أخرى فوق 97.50 دولار، وارتفع خام غرب تكساس الوسيط فوق 91 دولارًا. أظهر التباين بين برنت والعقود الأمريكية عدم يقين عميق، حيث ارتدّ برنت الدولي بينما ظل العقد الأمريكي تحت ضغط شديد. أي انهيار في المحادثات في اللحظة الأخيرة قد يدفع الأسعار بسرعة نحو أعلى مستوياتها الأخيرة فوق 105 دولارات.

🔹 الصورة الطلبية تتراجع بشكل هيكلي. تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن ينكمش استهلاك النفط العالمي بمقدار 420,000 برميل يوميًا في عام 2026 ليصل إلى 104 ملايين برميل يوميًا، وهو تعديل نزولي بمقدار 1.3 مليون برميل عن التوقعات قبل النزاع. وتقدر الوكالة الدولية للطاقة أيضًا أن مخزونات النفط ستنخفض بمقدار 6 ملايين برميل في الربع الثاني و1.9 مليون برميل في الربع الثالث إذا استمرت قيود تدفقات هرمز. في الوقت نفسه، تتوقع إدارة معلومات الطاقة ومنظمة أوبك طلبًا أعلى قليلاً عند 104.2 و106.4 مليون برميل يوميًا على التوالي، مما يعكس فرقًا قدره 2.2 مليون برميل يوميًا في التقديرات العالمية.

🔹 من ناحية العرض، وافقت أوبك+ على زيادة معتدلة في الإنتاج بمقدار 188,000 برميل يوميًا لشهر يونيو في اجتماعها في 3 مايو، مما يشير إلى نهج حذر في إعادة ضخ البراميل مع احتفاظ التحالف بالمرونة لتعديل ذلك بناءً على ظروف السوق المتغيرة. قامت جولدمان ساكس مؤخرًا بتخفيض توقعاتها لبرنت الربع الثاني من 2026 إلى 90 دولارًا من 99، مشيرة إلى علامات مبكرة على تحسن تدفقات هرمز، على الرغم من أن توقعاتها على المدى الطويل لا تزال متقلبة — تتراوح بين 56 دولارًا برنت في سيناريو فائض و85 دولارًا في سيناريو اضطراب مستمر.

النفط يتأرجح بشكل عنيف بين تفاؤل السلام وواقع الصراع. يظل مضيق هرمز المتغير الأهم في أسواق الطاقة العالمية، وكل عنوان من مفاوضات يرسل موجات صدمة عبر مكاتب التداول. قد يدفع اتفاق موقّع برنت نحو 85 دولارًا، في حين أن انهيار المحادثات قد يدفعه مباشرة فوق 105 دولارات. كيف تتعامل مع هذا التذبذب — هل تتجاهل انتعاشات السلام، أم تضع استراتيجيتك لتثبيت الاتفاق؟