لقد كنت أراقب منذ فترة كيف يتحدث الناس عن التضخم المنخفض دون أن يكونوا واضحين تمامًا بشأن معناه الحقيقي. وانظر، إذا استثمرت أو ببساطة تكسب المال في إسبانيا، فإن هذا يؤثر عليك أكثر مما تظن.

لنبدأ بالأساس. معنى التضخم المنخفض: هو تعديل الأرقام الاقتصادية بإزالة تأثير التضخم لرؤية ما حدث فعلاً. تخيل أن راتبك زاد بنسبة 10% هذا العام، يبدو جيدًا، أليس كذلك؟ لكن إذا كانت نسبة التضخم 8%، فإن قدرتك الشرائية زادت فعليًا بنسبة 2% فقط. هذا هو ما يحاول مفهوم التضخم المنخفض التقاطه. بدون هذا التعديل، ستكون تقارن بين تفاح وبرتقال.

في إسبانيا، زاد النقاش حول تقليل التضخم في ضريبة الدخل الشخصي قبل بضع سنوات عندما ارتفعت معدلات التضخم بشكل كبير. الفكرة بسيطة: إذا زادت دخولك لكن التضخم أيضًا، فلا ينبغي أن تدفع ضرائب كما لو أن وضعك قد تحسن فعلاً. النظام الضريبي الإسباني يتضمن شرائح تصاعدية، لذلك إذا انتقلت إلى شريحة أعلى بسبب التضخم الاسمي، ستدفع ضرائب أكثر بدون زيادة القوة الشرائية الحقيقية. هذا هو الهدف من هذه الخطوة.

المثير للاهتمام هو أن دولًا أخرى تفعل ذلك بالفعل. في الولايات المتحدة، فرنسا، والدول الإسكندنافية، يتم التضخم المنخفض سنويًا. ألمانيا كل عامين. لكن إسبانيا على المستوى الوطني لم تفعل ذلك منذ 2008، رغم أن بعض المناطق بدأت في تطبيقه. التأثير على جيب المواطن العادي ليس كبيرًا (نتحدث عن مئات اليوروهات)، لكن بالنسبة للمستثمر، كل يورو مهم.

لكن، كيف يؤثر هذا على استراتيجيتك الاستثمارية؟ إذا قمت بتعديل ضريبة الدخل الشخصي، سيكون لديك سيولة أكثر متاحة. هذا قد يغير من أين تضع أموالك. بعض المستثمرين يستغلون الفرصة للدخول في أصول تربح تاريخيًا خلال فترات التضخم: أسهم شركات الطاقة، الذهب، العقارات. آخرون يفضلون السندات وأوراق الخزانة التي تعدل عوائدها مع التضخم.

ما تعلمناه في 2022 كان مذهلاً: التضخم وارتفاع أسعار الفائدة هما أعداء سوق الأسهم التقليدي. لكن، بشكل متناقض، هو الوقت الذي تتوفر فيه أكبر الفرص إذا كنت صبورًا. الركود يخفض أسعار الأسهم، والسوق يتعافى تاريخيًا. الذهب يحافظ على قيمته عندما ينهار كل شيء. الفوركس يصبح متقلبًا لكنه قد يكون مربحًا إذا كنت تعرف ما تفعله.

التنويع لا يزال هو المفتاح. لا تضع كل أموالك في أصل واحد معتقدًا أن التضخم سينقذك. امزج بين الأسهم، السلع، السندات، وربما بعض العملات. كل واحد يتصرف بشكل مختلف حسب السيناريو الاقتصادي.

ما لا يجب أن تنساه: فهم معنى التضخم المنخفض يساعدك على رؤية عائد استثمارك الحقيقي. إذا ربحت 8% في أصل معين لكن التضخم كان 6%، فقد ربحت فعليًا 2%. وهذا هو المهم لقوة شرائك الحقيقية. قم بتعديل استثماراتك ذهنيًا وفقًا للتضخم، وضرائب، وعندها فقط سترى إذا كنت تربح حقًا أو فقط تحافظ على ما لديك.