مؤخرًا، سألني الكثيرون عن معنى "الاسترخاء"، في الحقيقة، معنى الاسترخاء وبكل وضوح هو أربعة كلمات: البيع أولاً ثم الشراء. يعتقد الكثيرون أن الأسهم لا يمكن أن تربح إلا عندما ترتفع، لكن في الواقع، عندما تقرر أن السوق سينخفض، يمكنك عكس الاتجاه، ويمكنك تحقيق أرباح بنفس الطريقة.

سأعطيك أولاً مثالاً بسيطًا جدًا. افترض أنك تتوقع أن الذهب سينخفض، وتبيع على مستوى 2000 دولار، ثم ينخفض السعر فعلاً ويكسر 1900 دولار، وعندما يصل إلى أدنى مستوى عند 1873 دولار، تغلق الصفقة، والفارق بين السعرين 127 دولار هو ربحك. هذه هي المنطق الأساسي لعملية البيع على المكشوف.

لكن يجب أن أكون صادقًا، أن عملية البيع على المكشوف تبدو بسيطة، لكن المخاطر فيها كبيرة جدًا عند التنفيذ الفعلي. الكثير من المبتدئين يدخلون بدون فهم القواعد، وينتهي بهم الأمر إلى أن يتعلموا درسًا قاسيًا من السوق. يمكن البيع على المكشوف في الأسهم، العملات الأجنبية، العقود الآجلة للسلع، وكل أنواع المنتجات المالية، لكن قواعد كل سوق تختلف، وتتعلق بالإقراض، والهوامش، والضغط على السوق، وإدارة المخاطر، وإذا لم تفهم جزءًا واحدًا منها، فستقع في المشاكل بسهولة.

في تايوان، هناك ثلاث طرق رئيسية للقيام بالبيع على المكشوف. الأولى هي اقتراض الأسهم من الوسيط، وهو ما يُعرف بـ"الاقتراض"، ولكن العيب هو أن الأسهم الشعبية غالبًا لا يمكن اقتراضها، وهناك العديد من القيود — مثل عدم القدرة على البيع على المكشوف عند حد التوقف، ووجوب إعادة الشراء قبل اجتماع المساهمين السنوي. الثانية هي العقود الآجلة، التي تأتي مع الرافعة المالية بطبيعتها، وتسمح بالبيع والشراء، لكن تكاليف التبديل بين العقود مرتفعة جدًا. والثالثة، وأوصي بها للمبتدئين أكثر، هي استخدام العقود مقابل الفروقات (CFD).

لماذا أوصي بـCFD؟ لأنها سهلة الوصول، وقواعدها بسيطة، ولا توجد مشكلة الاقتراض. إذا أردت البيع على المكشوف، فقط اضغط على "بيع"، وحدد الكمية ووقف الخسارة وجني الأرباح، والنظام سيحسب لك تلقائيًا مقدار الهامش المطلوب. على منصات مثل Mitrade، الحد الأدنى للإيداع هو 50 دولارًا، ويوجد حساب تجريبي مجاني، وفتح الحساب سريع جدًا. وهي أيضًا تحت إشراف هيئة الأوراق المالية الأسترالية (ASIC)، مما يضمن أمان الأموال.

أما بالنسبة لاختيار الأسهم للبيع على المكشوف، فهناك معرفة مهمة جدًا. عليك أن تبحث عن الأسهم التي تكون أسعارها بعيدًا عن قيمتها الجوهرية بأقصى حد. على سبيل المثال، سهم معين يكون في موجة جنونية من المضاربة قصيرة الأجل، أو أن أساسيات الشركة تضعف فجأة، والإيرادات تتراجع بشكل حاد، فهذه كلها فرص جيدة للبيع على المكشوف. لكن، لا تبيع بناءً على "الحدس"، أي أن تبيع عندما ترى أن الارتفاع كبير، فهذا يسمى التداول ضد الاتجاه، وغالبًا ما ينتهي بخسارة. الطريقة الصحيحة هي أن تتأكد من وجود أخبار سلبية أو أساسيات ضعيفة، ثم تنتظر إشارات فنية مثل حجم تداول مرتفع عند القمة أو كسر مستوى الدعم للدخول.

عند التنفيذ، تذكر بعض المبادئ. الأول، ادخل عند أعلى نقطة نسبياً، وليس معناه أن تبيع عندما يرتفع السهم باستمرار، بل أن السعر الحالي غالي مقارنة بالسعر العادل المتوقع في المستقبل. الثاني، حاول أن تكون تداولات قصيرة الأجل، ويفضل أن تكون عمليات بيع على المكشوف خلال ساعات أو دقائق، لأنها أقل خطورة بكثير. الثالث، دائمًا ضع وقف خسارة، لأن البيع على المكشوف يحمل مخاطر غير محدودة، وعدم وضع وقف خسارة هو مقامرة. الرابع، إدارة رأس المال بشكل صارم، ففرصة البيع على المكشوف نادرة، وعندما تظهر فرصة ذات احتمالية عالية للربح، يجب أن تستغلها جيدًا، ولكن مع تحمل احتمال انعكاس السوق.

بصراحة، البيع على المكشوف ليس للجميع. إذا شعرت أن القواعد معقدة جدًا، وأن المخاطر تتجاوز قدرتك على التحمل، فلا داعي لإجهاد نفسك. يمكنك التركيز على الشراء أو اختيار أدوات استثمار أكثر استقرارًا. لكن، إذا رغبت في التجربة، أنصحك بفتح حساب تجريبي لمدة أسبوعين للتدريب، بدون أي تكلفة، لتجربة كيف يكون شعور البيع على المكشوف. بعد أن تحقق أرباحًا ثابتة على الحساب التجريبي، يمكنك الانتقال إلى التداول بأموال حقيقية صغيرة. البيع على المكشوف هو استراتيجية تداول، وليس مقامرة، والمفتاح هو أن يكون لديك منطق خاص بك، وأن تتحكم في المخاطر.