مؤخرًا أتابع توقعات اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان الصيني، ووجدت أن هذا الموضوع يستحق حقًا دراسة معمقة.

عند استعراض بيانات السنوات الماضية، يمكن القول إن أداء اليوان مرّ بدورة كاملة. في الفترة من 2020 إلى 2021، كان اليوان قويًا إلى حد ما، حيث حافظ سعر الدولار مقابل اليوان على مستوى يتراوح بين 6.3 و6.6 تقريبًا. لكن في عام 2022، حدث انقلاب في الوضع، حيث قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل حاد، وارتفع مؤشر الدولار، مما أدى إلى تراجع قيمة اليوان إلى أكثر من 7.25، مسجلًا أكبر انخفاض في السنوات الأخيرة. وعلى الرغم من أن عامي 2023 و2024 شهد بعض التخفيف، إلا أن اليوان لا يزال تحت ضغط، ويتداول بشكل أساسي فوق 7.

المثير للاهتمام هو أنه بعد دخول عام 2025، بدأ توقع اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان يظهر تغيرات واضحة. لاحظت أن عدة بنوك دولية كبرى غيرت توقعاتها. بنك دويتشه توقع أن يرتفع اليوان بنهاية عام 2025 إلى 7.0، وأن يواصل الارتفاع ليصل إلى 6.7 بنهاية 2026. كما ترى، يعتقد بنك مورغان ستانلي أن اليوان سيشهد ارتفاعًا معتدلًا، مع توقع أن يعود مؤشر الدولار إلى حوالي 89. أما رأي جولدمان ساكس فهو أكثر حدة، حيث يعتقد أن سعر الصرف الفعلي الحقيقي لليوان منخفض بنسبة 15%، وأن هناك مجالًا كبيرًا للارتفاع.

من الناحية الأساسية، فإن العوامل التي تدعم ارتفاع اليوان تتراكم بالفعل. الصلابة في الصادرات الصينية قوية، وهناك اتجاه لإعادة تخصيص الأصول باليوان من قبل الاستثمارات الأجنبية، ومؤشر الدولار يظهر ضعفًا هيكليًا. كما أن بدء دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يقلل من جاذبية الدولار. وتحسن العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة يوفر أيضًا دعمًا لليوان.

لكن لتقييم دقة توقعات اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان، لا بد من مراقبة بعض المتغيرات الرئيسية. أولها هو سياسة الاحتياطي الفيدرالي، فإذا استمر التضخم في الارتفاع، قد يتباطأ خفض الفائدة، مما يقوي الدولار. ثانيها، مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، فهي تؤثر مباشرة على توقعات السوق بشأن اليوان. وأخيرًا، توجهات السياسة النقدية للبنك المركزي الصيني، فسياسة التيسير قصيرة الأجل قد تضغط على اليوان، لكن إذا تم تنسيقها مع حوافز مالية لدعم الاقتصاد، فذلك سيكون مفيدًا على المدى الطويل.

من الناحية التاريخية، فإن سعر صرف اليوان يتحدد في النهاية بواسطة عاملين رئيسيين: الأول هو أداء الاقتصاد الصيني وسياسات البنك المركزي، والثاني هو الاتجاه العالمي لمؤشر الدولار. عندما يكون الاقتصاد الصيني قويًا وسياسات البنك المركزي مستقرة، يميل اليوان إلى الارتفاع؛ والعكس صحيح. كما أن تقلبات مؤشر الدولار تؤثر مباشرة على اتجاه توقعات سعر صرف الدولار مقابل اليوان.

أعتقد شخصيًا أن اليوان حاليًا في وضعية مواتية إلى حد كبير. من الناحية الفنية والأساسية، قد يكون دورة التراجع التي بدأت في 2022 قد وصلت إلى نهايتها، وأن شروط دورة الارتفاع الجديدة تتشكل. ومع ذلك، من غير المرجح أن يتجاوز اليوان بسرعة مستوى 7.0 على المدى القصير، ومن المرجح أن يتداول بين 7.0 و7.3 في نطاق تقلبات تدريجي، مع محاولة استعادة بعض القوة تدريجيًا.

بالنسبة للمستثمرين، إذا كانوا يتوقعون ارتفاع اليوان، يمكنهم المشاركة من خلال تداول العملات الأجنبية، أو حسابات الفوركس البنكية، أو سوق العقود الآجلة. العديد من منصات الفوركس تدعم التداول الثنائي والرافعة المالية، مما يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة. لكن يجب الانتباه إلى أن تقلبات سعر الصرف تتأثر بعدة عوامل ماكرو اقتصادية، وإدارة المخاطر مهمة جدًا.

بشكل عام، فإن توقعات اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان تشير إلى اتجاه صاعد، لكن وتيرة الارتفاع ومداه يعتمد على السياسات والبيانات الاقتصادية المستقبلية. فهم هذه العوامل بشكل جيد هو المفتاح لتحقيق أرباح أفضل في استثمارات العملات.