مؤخرًا دائمًا يسألني الناس، هل لا زال من الجدير شراء المجوهرات الذهبية أو الاستثمار في الذهب؟ بصراحة، هذا سؤال جيد جدًا، لأن أسعار الذهب بدأت في الارتفاع بشكل جنوني منذ نهاية عام 2023، وخلال أقل من عامين ارتفعت من 2700 دولار إلى 4000 دولار، والزيادة كانت مذهلة حقًا.

لقد لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام، وهي أن الذهب يحقق أعلى مستوياته التاريخية، وهذا في الواقع يعكس مشكلة عميقة جدًا: ثقة المستثمرين العالميين في الأصول التقليدية تتزعزع. ليس الأمر أن الذهب نفسه مدهش جدًا، بل أن جاذبية البدائل تتراجع. منذ بداية عام 2020، بدأت الولايات المتحدة في التوسع الكمي بشكل غير محدود، ثم رفعت أسعار الفائدة بشكل حاد، وهذه الحزمة من الإجراءات أدت إلى تضرر الثقة بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية. بدأ المستثمرون يبحثون عن أصول ملاذ آمن، وكان الذهب هو الخيار الأول.

هناك عامل رئيسي آخر وهو تعديل اتفاقية بازل. حيث تم ترقية الذهب من فئة الأصول الثالثة إلى الفئة الأولى، مما يعني أن البنوك الآن تعتبر الذهب مهمًا مثل النقد والسندات الحكومية. بالمقارنة مع تلك النقود المطبوعة باستمرار، فإن ندرة الذهب وتكاليف استخراجه تزداد سنويًا، مما يعزز قدرته على الحفاظ على القيمة. ولهذا السبب، قامت البنوك المركزية والمؤسسات المالية بشراء الذهب بشكل مكثف خلال العامين الماضيين.

هل من الجيد الآن شراء الذهب؟ رأيي هو أن الذهب لا زال يمتلك قيمة استثمارية، خاصة في ظل تراجع الدولار المستمر. لكن بصراحة، الأسعار لم تعد رخيصة. وفقًا لتوقعات المحللين، من المتوقع أن يكون السعر المتوسط هذا العام حوالي 4275 دولار، وأن يكون النمو أبطأ، مع زيادة محتملة في التقلبات.

لماذا يحدث ذلك؟ لأن الذهب يواجه الآن منافسة أكبر. البيتكوين تجاوزت 100 ألف دولار، وسندات الخزانة الأمريكية ذات العائد المنخفض لا تزال جذابة، وكل ذلك يوجه الأموال بعيدًا عن الذهب. لذلك، بدلاً من الشراء بشكل أعمى عند ارتفاع الأسعار، من الأفضل الانتظار حتى يحدث تصحيح. من الناحية الفنية، سعر الذهب الآن داخل قناة صاعدة، والحد السفلي لمؤشر بولينجر باند هو نقطة دخول مثالية. طالما أن السعر يتراجع إلى ذلك المستوى، فهو فرصة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل.

أما عن كيفية الشراء بأفضل سعر، أنصح المستثمرين الأفراد بعدم شراء المجوهرات أو السبائك الذهبية المادية، لأنها تتسم بفروق سعر عالية، وقلة السيولة، وتكاليف حفظ مرتفعة، وهذا غير مجدٍ. العقود الآجلة والخيارات عالية العتبة، وليست مناسبة للمستثمرين الأفراد. الأسهل هو استخدام عقود CFD على الذهب، التي تتبع سعر الذهب الفوري، وتوفر مرونة في التداول، وتكاليف منخفضة، ولا تتطلب نقل العقود شهريًا كما في العقود الآجلة، ولا تعقيدات الخيارات.

بشكل عام، لا زال الذهب أصولًا مهمة لمواجهة عدم اليقين في السوق. طالما أن عدم اليقين في الاقتصاد العالمي قائم، ستستمر البنوك المركزية في الاحتفاظ بالذهب، مما يدعم الأسعار على المدى الطويل. لكن على المدى القصير، من المهم اختيار الوقت المناسب لشراء المجوهرات أو الاستثمار في الذهب. نصيحتي أن لا تتعجل في الشراء الآن، بل انتظر حتى يعود السعر إلى الحد السفلي لمؤشر بولينجر باند، حينها ستكون التكلفة أقل والمخاطر أقل. جميع أنواع المستثمرين يمكنهم تخصيص جزء من أصولهم للذهب، فقط يجب اختيار الأدوات المناسبة وتحديد الوقت المناسب.