لقد لاحظت مؤخرًا أن موضوع الركود أصبح موضوعًا يتحدث عنه المستثمرون بشكل متزايد. بعضهم لا يفهم بعد ما هو الركود أو لماذا هو مهم لمحفظة استثماراته. لقد قمت بالبحث العميق في هذا الأمر لأنه يتعلق بقراراتنا الاستثمارية بشكل مباشر.

في الواقع، الركود هو تباطؤ في النشاط الاقتصادي على نطاق واسع لفترة طويلة. غالبًا ما يستخدم الاقتصاديون مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، الدخل، معدل التوظيف والإنتاج كمقياس. الطريقة الشائعة هي مراقبة الانكماش المستمر لربعين متتاليين، ولكن إذا استمر أكثر من ثلاث سنوات وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 10%، فإنه يُطلق عليه الكساد، والذي حدث مرة واحدة فقط في الولايات المتحدة منذ عام 1929، واستمر حتى الحرب العالمية الثانية.

هناك أسباب متعددة لحدوث الركود. أحيانًا يكون بسبب تغير أسعار النفط، وأحيانًا نتيجة لسياسات مكافحة التضخم الشديدة، أو حتى تراكم الديون بشكل مفرط. على سبيل المثال، في عام 2007، ارتفعت أسعار العقارات بشكل مستمر مع توسع الائتمان، وعندما انخفضت الأسعار، حدثت أزمة مالية امتدت إلى الاقتصاد الحقيقي.

بالنظر إلى الولايات المتحدة، هناك ثلاث أزمات رئيسية منذ عام 2000. الأولى هي أزمة الدوت كوم (2001)، التي استمرت 8 أشهر، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3%، ومعدل البطالة كان 6.3%. حدثت بسبب المضاربة في التكنولوجيا، حيث هبط مؤشر ناسداك بنسبة 82% في فترة قصيرة.

الثانية هي الركود العظيم (2007-2009)، الذي استمر 18 شهرًا، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.1%، ومعدل البطالة وصل إلى 10%. كان أكثر خطورة، ونتج عن أزمة الإسكان والأدوات المالية غير الجيدة، وانتشرت الأزمة إلى منطقة اليورو أيضًا.

الثالث هو ركود كوفيد-19 (2020)، وهو كبير وسريع، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 19.2% خلال شهرين فقط، ومعدل البطالة كان 14.7%، بسبب جائحة كورونا، حيث انكمشت الطلبات والعرض معًا.

ما يثير الاهتمام هو حركة أسعار الأصول خلال فترات الركود. على سبيل المثال، خلال كوفيد، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 38% خلال أسابيع قليلة، وانخفض النفط الخام بنسبة تقارب 98%، وارتفعت الذهب بنسبة 32%، وارتفعت سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات (وانخفض العائد بنسبة 80%). يميل المستثمرون إلى التخلي عن الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والنفط، والاتجاه نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والسندات.

الآن، نصل إلى الجزء المهم — ما الذي ينبغي للمستثمرين فعله أو عدم فعله عند حدوث الركود.

ما لا ينبغي فعله: لا تزد استثماراتك في الأصول عالية المخاطر، لأن المخاطر السلبية تكون عالية جدًا في هذه الفترة. لا تقترض ديونًا عالية الفائدة، لأنها ستؤثر على قدرتك على الاستثمار لاحقًا. لا تقترب من قروض ذات فائدة متغيرة (ARM)، لأنه مع تعافي الاقتصاد، سترتفع الفوائد وقد لا تستطيع السداد.

ما ينبغي فعله: حول استثماراتك إلى الأصول الآمنة، حتى لا تتعرض لمزيد من الخسائر. حافظ على مصادر دخل ثابتة، مثل وظيفة ثابتة، لتتمكن من شراء الأسهم الجيدة بأسعار منخفضة خلال هذه الفترة. إذا اضطررت إلى الاقتراض، اختر القروض ذات الفائدة الثابتة (FRM) لتثبيت التكاليف. غالبًا ما تأتي فترات الركود مع خفض أسعار الفائدة، وهذه فرصة جيدة لتثبيت أسعار فائدة منخفضة على القروض طويلة الأمد.

أعتقد أن النقطة الأساسية هي أن الركود ليس شيئًا يجب أن نخاف منه، إذا استعدينا جيدًا. بل يمكن أن يتحول إلى فرصة لبناء محفظة استثمارية قوية. المستثمرون المتمرسون يعرفون أن التنويع عبر أنواع الأصول المختلفة يساعد على تجاوز الأوقات الصعبة. الركود هو انكماش في الاقتصاد، لكنه جزء من دورة طبيعية. المهم هو كيف نتصرف حياله.