بايرس، يوديدا ينتقدان فوضى الحفظ في العملات الرقمية خلال جلسة مائدة مستديرة في هيئة الأوراق المالية والبورصات

• يصف بيرس، مفوض لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التنقل في قواعد العملات الرقمية غير الواضحة في الولايات المتحدة بأنه يشبه "الأرضية هي الحمم البركانية".
• يشير بيرس إلى عدم اليقين بشأن تصنيف الأصول والامتثال للرهانات.
• يدعو المفوض أويدا إلى خيارات أوسع لحفظ العملات الرقمية (مثل الصناديق الائتمانية الولائية).

يبدو أن التنقل في المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يشبه لعب لعبة عالية المخاطر من "الأرضية هي الحمم البركانية"، وفقًا لمفوض لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس.

وفي حديثه بقوة خلال مناقشة على طاولة مستديرة للجنة الأوراق المالية والبورصات حول قواعد الحفظ، رسم بيرس صورة للشركات التي تقفز بشكل متهور بين مناطق تنظيمية غير محددة، غير واثقة من الأرض تحت أقدامها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال الحي، خلال جلسة "اعرف وصيك" في 25 أبريل، وصف كيف يُجبر الشركات المعنية بالأصول الرقمية على العمل.

يجب عليهم التنقل باستمرار لتجنب الاتصال المباشر بالأصول المشفرة التي يُعتقد أنها قد تكون مشكلة، وكل ذلك بدون إرشادات واضحة حول ما يشكل منطقة آمنة.

قالت: "يجب على الشركات التي تتعامل مع العملات المشفرة أن تقفز من مساحة تنظيمية غير محددة بشكل جيد إلى أخرى"، مسلطة الضوء على عدم اليقين السائد.

تبقى أسئلة رئيسية بدون إجابة: ما هي الأصول المشفرة المحددة التي تعتبر أوراق مالية؟ هل يمكن أن تؤدي أنشطة مثل الرهان أو ممارسة حقوق التصويت إلى انتهاكات تنظيمية بشكل غير مقصود؟

جادلت بيرس بأن هذا الغموض يترك الشركات تعمل في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية تحت الإطار الحالي.

مأزق الحفظ: صدى عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس بشكل خاص على الارتباك الذي يواجهه مستشارو الاستثمار فيما يتعلق بتصنيف الأصول وتحديد من يؤهل ليكون وصيًا على الأصول الرقمية بموجب قواعد SEC.

شارك المفوض الآخر في SEC، مارك أويدا، هذه المخاوف، مقترحًا بشكل صريح أن توسع SEC نطاق الوصاة المسموح بهم.

ودعا إلى تضمين شركات الصناديق الائتمانية ذات الترخيص الولائي، ذات الغرض المحدود، كمؤهلين ليكونوا أوصياء على الأصول المشفرة، بحجة أن الخيارات الضيقة الحالية تقيد نمو السوق.

بدون حلول حفظ مناسبة وواضحة، أشار أويدا، تواجه الوسطاء وأنظمة التداول البديلة (ATS) عقبات كبيرة في تسهيل تداول العملات المشفرة بشكل فعال.

قواعد مخصصة للأصول المتنوعة

إلى جانب الحفظ، شددت بيرس على الحاجة إلى تنظيمات تعترف بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

جاءت في سياق معارضتها لنموذج "مقاس واحد يناسب الجميع"، مقترحة أنه بينما تتطلب بعض الأصول المشفرة بشكل واضح وصاية مؤهلة لحماية المستثمرين، قد يكون من الأفضل أن تكون أخرى مناسبة للترتيبات الذاتية للحفظ.

حذرت من أن التنظيمات الصارمة بشكل مفرط قد تعيق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

حثت بيرس لجنة الأوراق المالية والبورصات على تطوير إطار يعترف ويستوعب الخصائص الفريدة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة.

دعوات للوضوح والتعاون

تجاوبت الدعوات لوضع قواعد أوضح مع دعم من الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز، الذي كان حاضرًا أيضًا في المناقشة.

عبّر أتكينز عن دعمه لإنشاء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لتمكين إمكانات سوق العملات المشفرة.

سلط الضوء على الفوائد الكامنة في تكنولوجيا البلوكشين، مثل الكفاءة المعززة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وأهم من ذلك، أكد أتكينز على أهمية تعاون لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصانعي السياسات لوضع تنظيمات تلبي الاحتياجات المتطورة لصناعة العملات المشفرة.

انتقد كل من بيرس وأتكينز بشكل غير مباشر النهج التنظيمي الذي اتبعته القيادة السابقة للجنة، بقيادة غاري غنسلر، مشيرين إلى أنه ساهم بشكل كبير في حالة عدم اليقين الحالية.

مع تزايد مشاركة المؤسسات في العملات المشفرة، كررت بيرس الحاجة الملحة إلى حلول حفظ واضحة تلبي المعايير القانونية والتنظيمية الصارمة.

بدون إرشادات واضحة حول الوصاية وكيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة، اختتمت، ستظل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة تكافح من أجل التوسع بأمان وتحقيق إمكاناتها.

كانت الرسالة العامة للمفوضين واضحة: نهج تنظيمي أكثر تحديدًا، ودقيقًا، وتعاونيًا ضروري لتمكين صناعة العملات المشفرة من الازدهار مع ضمان حماية كافية للمستثمرين.