لقد لاحظت مؤخرًا أن الكثيرين لا زالوا يخلطون بين نسبة شارب حقًا، لذلك فهي مؤشر مهم جدًا في الاستثمار، لكن قليل من يشرحها بطريقة سهلة الفهم.

لننظر إليها ببساطة، نسبة شارب هي قياس ما إذا كانت العوائد التي تحصل عليها تستحق المخاطر التي تتحملها أم لا. مثل اختيار شراء عبوة حليب، عليك أن تقسم السعر على عدد العلب لترى كم تكلف العلبة الواحدة، وهو نفس الشيء الذي يتطلب مقارنة العائد بالمخاطر.

عند الحديث عن صيغة نسبة شارب، فهي ليست معقدة كما تظن:

نسبة شارب = (العائد - العائد الخالي من المخاطر) / الانحراف المعياري

لنأخذ مثالاً حقيقياً لنفهم أكثر، لنفترض أن صندوق الاستثمار أ يحقق عائدًا بنسبة 20% سنويًا، والصندوق ب يحقق 10% سنويًا، من الظاهر أن أ أفضل، لكن يجب أن نأخذ المخاطر في الاعتبار أيضًا.

إذا كان صندوق أ لديه مخاطر بنسبة 20%، والصندوق ب لديه مخاطر بنسبة 10%، والعائد الخالي من المخاطر هو 5%، فلنحسب:

صندوق أ: (20% - 5%) / 20% = 0.75
صندوق ب: (10% - 5%) / 10% = 0.5

النتيجة أن صندوق أ لديه نسبة شارب أعلى، مما يعني أنه يحقق عائدًا أكثر قيمة مقارنة بالمخاطر.

نسبة شارب الجيدة يجب أن تكون أكثر من 1، مما يدل على أن الأصل يمكن أن يحقق عائدًا زائدًا أكثر من 1% سنويًا، لكن هذا مجرد مؤشر واحد، وهناك عوامل أخرى يجب أخذها في الاعتبار، مثل مخاطر السيولة، والمخاطر الاقتصادية، حيث أن الانحراف المعياري قد لا يعبر عن كل شيء.

فائدتها أنها تساعد على مقارنة الصناديق أو الأصول بشكل أفضل، وتقييم أداء مديري الصناديق، واختيار الأصول التي تتناسب مع مستوى المخاطر الخاص بك، لكن تذكر أن نسبة شارب تعتمد على البيانات السابقة فقط، والأداء في المستقبل قد يختلف.

الخلاصة، صيغة نسبة شارب أداة مفيدة جدًا للمستثمرين لفهم ما إذا كانت العوائد التي يحصلون عليها تستحق المخاطر، لكن لا تنسَ أن تنظر إلى عوامل أخرى دائمًا، ولا تعتمد على مؤشر واحد فقط لاتخاذ قرارات الاستثمار.