لقد قضيت سنوات في هذا المجال وما زلت ألتقي بمستثمرين لا يميزون بوضوح بين الأسهم الممتازة والعادية. إنها خطأ أكثر شيوعًا مما تعتقد، وقد يكلفك المال إذا لم تفهم الأمر جيدًا.

الأمر بسيط: شركة تصدر نوعين رئيسيين من الأسهم بحقوق مختلفة تمامًا. الأسهم العادية هي التي يعرفها معظم الناس. تمنحك حق التصويت في الجمعيات، وتشارك في القرارات المهمة، وتختلف الأرباح حسب أداء الشركة. إذا سارت الأمور بشكل جيد، تربح الكثير. إذا ساءت الأمور، تخسر. إنها أكثر تقلبًا، لكن إمكانيات النمو أكبر.

الأسهم الممتازة نوع آخر من الأسهم. لا تصوت، لكن لديك أولوية في توزيع الأرباح. عادةً ما تكون هذه الأرباح ثابتة أو بمعدل محدد مسبقًا، لذلك تعرف إلى حد ما ما تتوقعه. في حالة إفلاس الشركة، تتلقى قبل المساهمين العاديين. المقايضة هي أن إمكانيات النمو لديك محدودة. أنت تبحث عن دخل ثابت، وليس مضاعفة أموالك.

هناك أنواع مثيرة للاهتمام من الأسهم الممتازة. الأسهم التراكمية تضمن أنه إذا لم يتم دفع أرباح في فترة معينة، تتراكم لتُدفع لاحقًا. الأسهم القابلة للتحويل تتيح لك تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة. الأسهم القابلة للاسترداد يمكن للشركة أن تعيد شرائها. كل نوع له منطق حسب ما تبحث عنه.

من ناحية المخاطر والسيولة، عادةً ما تكون الأسهم العادية أكثر سيولة في الأسواق الرئيسية، مما يعني أنه يمكنك البيع بسرعة إذا احتجت لذلك. الأسهم الممتازة أحيانًا تكون لها قيود على البيع وشروط استرداد تعقد الأمور. لكن هذا هو ثمن الاستقرار.

ملاحظتي بعد سنوات: إذا كنت في الثلاثين من عمرك وأمام أفق طويل، فإن الأسهم العادية لها معنى أكبر. تتحمل التقلبات وتبحث عن النمو. إذا كنت قريبًا من التقاعد أو ببساطة تريد تدفق نقدي ثابت، فإن الأسهم الممتازة هي حليفك. يستخدمها العديد من المستثمرين المحافظين لتنويع استثماراتهم، من خلال الجمع بين بعض الدخل الثابت والتعرض للأسهم بدون مخاطر التقلبات الشديدة.

مرجع مثير للاهتمام هو أداء مؤشر الأسهم الممتازة الأمريكية S&P U.S. Preferred Stock Index مقارنة بمؤشر S&P 500. في السنوات الأخيرة، بينما كان مؤشر S&P 500 يرتفع بقوة، كان مؤشر الأسهم الممتازة يتحرك بشكل أكثر اعتدالًا. هذا يعكس تمامًا ما أقول: إمكانيات انفجار أقل، ولكن أيضًا انخفاض أكبر في الأوقات الصعبة.

الاستراتيجية التي أوصي بها هي مزيج من الاثنين. الأسهم العادية في شركات ذات إمكانيات نمو، والأسهم الممتازة لتثبيت الدخل. راجع محفظتك بشكل دوري وعدل حسب أداء السوق. الأمر ليس معقدًا بمجرد أن تفهم أن الأسهم الممتازة والعادية تستجيب لأهداف مختلفة. اختر حسب وضعك المالي في حياتك.