لقد لاحظت مؤخرًا تطورًا مثيرًا في السوق يغفل عنه الكثيرون: النقاش بين البلاتين أو الذهب يُكتب حاليًا من جديد تمامًا. بينما هيمن الذهب على السنوات الأخيرة، فجأة بدأ البلاتين في موجة صعود قوية.

كان يناير الماضي مجنونًا — حيث قفز سعر البلاتين إلى ما يقرب من 3000 دولار للأونصة، بعد أن كان يتأرجح حول علامة 1000 دولار لسنوات. كان الذهب قد ارتفع أيضًا (حتى تجاوز 5500 دولار)، لكن البلاتين زاد خلال عام 2025 بأكثر من 100 بالمئة، وهو ارتفاع أكبر بكثير من الذهب الذي زاد بنسبة 70 بالمئة. هذا أمر ملحوظ.

ما الذي يحدث هنا؟ أولاً، نقص العرض — جنوب أفريقيا، التي تنتج الجزء الأكبر، تواجه مشاكل كبيرة. ثم تأتي التوترات الجيوسياسية، وضعف الدولار، وفجأة يهتم المستثمرون ببدائل الذهب. إنه عاصفة مثالية، إذا جاز التعبير.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: على الرغم من الصعود، لا يزال البلاتين يتداول بخصم كبير مقارنة بالذهب — بفارق يزيد عن 2700 دولار للأونصة. هذا غير مسبوق تاريخيًا. إذن، السؤال عن البلاتين أو الذهب يصبح من جديد تمامًا، عند النظر إلى النقص في العرض والاستخدام الصناعي.

الشراء الفعلي خيار، لكنه مكلف مع تكاليف التخزين. الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وETCs أكثر عملية. للمستثمرين النشطين، قد تكون العقود الفرقية (CFDs) مثيرة للاهتمام — التقلبات الحالية شديدة جدًا. قرأت أن بعض المحللين يتوقعون 1300 إلى 1800 دولار لعام 2026، وآخرون يقولون 2450 دولار. النطاق متقلب جدًا.

ما يثير الاهتمام: بعد التصحيح في فبراير (انخفض بنسبة 35 بالمئة خلال أيام قليلة)، استقر السعر مرة أخرى. هذا يُظهر مدى ضعف سوق العقود الآجلة للبلاتين — حيث يمكن لمراكز صغيرة أن تتسبب في تقلبات سعرية هائلة. مع وجود 73,500 عقد مفتوح فقط، فإن قطاع العقود الآجلة للبلاتين أرق بكثير من الذهب.

بالنسبة للمستثمرين المحافظين، قد يكون البلاتين منطقيًا كإضافة إلى المحفظة. غالبًا ما يتحرك عكس الأسهم والأصول الأخرى. على المدى الطويل، يرى الخبراء إمكانات من خلال تكنولوجيا الهيدروجين وخلايا الوقود — حيث سيصبح البلاتين نادرًا.

أما من يرغب في التداول النشط، فعليه أن يكون حذرًا. وضع أوامر وقف الخسارة، وعدم المخاطرة بأكثر من 1-2 بالمئة من رأس المال في كل صفقة. مع هذا التقلب، يمكن أن تكون الانزلاقات والفجوات السعرية قوية جدًا.

القرار بين البلاتين أو الذهب يعتمد إذن على نوع المستثمر الخاص بك. الذهب أكثر استقرارًا، بينما البلاتين أكثر تقلبًا ولكن لديه إمكانات تعويض أكبر. في الوقت الحالي، سأراقب كلاهما — ديناميكيات السوق مثيرة جدًا لدرجة يصعب تجاهلها.