مؤخرًا لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام — حيث يزداد عدد الأشخاص الذين يناقشون طرق تداول البيتكوين المختلفة، خاصة التداول خارج البورصة. لقد تطور البيتكوين إلى اليوم بعد 15 عامًا من الإنشاء، وتنوعت طرق التداول بشكل كبير، من الشراء المباشر للعملة إلى ظهور منصات التداول OTC، وكل طريقة لها سيناريوهات منطقية واستخدامات مختلفة.

لنبدأ بشرح سبب وجود التداول خارج البورصة. خلال هذه السنوات، شهدت العملات المشفرة تقلبات كبيرة، مؤخرًا تجاوزت قيمة البيتكوين 70 ألف دولار مرة أخرى، لكن قبل ذلك، أدت التضخم العالمي ورفع الفائدة في الولايات المتحدة إلى تراجع العديد من الأشخاص والمؤسسات، وارتفعت تكاليف كهرباء التعدين أيضًا. في ظل هذه البيئة، يتم دائمًا إعادة تقييم خصائص حفظ القيمة للبيتكوين من قبل السوق. لذلك، فهم طرق التداول المختلفة مهم جدًا للمشاركين.

ما هو التداول خارج البورصة؟ ببساطة، هو عدم التداول في السوق المركزية من خلال المزاد، بل يتم عبر وكلاء بأسلوب تفاوضي لشراء وبيع العملات. يتميز نموذج منصات OTC بعدة مزايا واضحة — الخصوصية العالية، عدم التقييد بساعات عمل البورصات، والتسعير الذي لا يسبب تقلبات كبيرة في السوق. وهو مفيد بشكل خاص للصفقات الكبيرة، لأنه في البورصات المركزية، يمكن لطلب كبير غير معتاد أن يسبب تقلبات مباشرة في السوق وضغط على الأسعار. لكن التداول خارج البورصة يظل مخفيًا تمامًا عن السوق.

لكن هناك مخاطر حقيقية أيضًا. عادةً، لا تخضع هذه المنصات للرقابة، وإذا حدث نزاع، فإن حقوق المستثمرين تكون صعبة الحماية. كما يجب أخذ مخاطر الطرف المقابل بعين الاعتبار — فالمنصة توفر فقط قناة اتصال، وإذا كان الطرف الآخر نصابًا أو هاكرز تسببوا في خسائر، فالمنصة لا تتحمل المسؤولية. أذكر أن أكبر منصة OTC في آسيا، OTCBTC، تأسست في 2017، وأعلنت في 2019 عن إغلاق خدماتها في الصين و10 دول أخرى، مع أن العملاء الرئيسيين كانوا في الصين، مما يعني فقدان خط الحياة المباشر، ثم ظهرت أنباء عن استيلاء مؤسسها على أموال الشركة، واستمرت الدعاوى القضائية حتى الآن. هذا مثال واقعي على مخاطر المنصات.

كما أن التداول خارج البورصة يعاني من عدم شفافية الأسعار وعدم توازن المعلومات. لكن، رغم ذلك، هناك ضرورة لوجود هذا السوق، خاصة عند التعامل مع أصول كبيرة، حيث يساهم في استقرار السوق وزيادة السيولة.

أما طريقة التشغيل فهي ليست معقدة. يقوم وسيط أو وسيطون بربط طرفي الصفقة، ويأخذون رسوم ثابتة. يودع المستثمرون أموالهم وبيتكويناتهم في حسابات افتراضية على المنصة، ويطلبون أسعارًا، ثم يتم التوفيق بين الطرفين عبر النظام. بعد إتمام الصفقة، تقوم المنصة بخصم المبلغ، وترسل معلومات الصفقة إلى محفظتك المشفرة. كما تحتفظ المنصة أيضًا باحتياطي معين من البيتكوين والنقد.

ما هي منصات OTC الموجودة في السوق الآن؟ منصة LocalBitcoins، التي أُنشئت في 2012، هي أكبر منصة عالمية، وتتمتع بنظام تنظيم جيد، وتضمن حماية الأموال عبر الثقة، ويُعطى البائعون تقييمات وسجلات معاملات للرجوع إليها، ورسوم الخدمة مجانية، مع فرض رسوم على البائع بنسبة 1% بعد إتمام الصفقة. تأسست SFOX في 2014، وتستخدم خوارزميات تداول لتمكين المستخدمين من تنفيذ صفقات كبيرة عبر أوامر متعددة، وخوارزمية الصيد الخاصة بها تتيح تنفيذ أوامر مخفية وتحويل كميات كبيرة من البيتكوين بسرعة. أنشأ Jeremy Allaire شركة Circle في 2013، وأصدر عملة USDC المستقرة، وتحظى بدعم من مؤسسات مثل Goldman Sachs وBitmain، ولها مكاتب في لندن، نيويورك، هونغ كونغ، بوسطن، وتتمتع بحجم تداول كبير. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Mitrade عقود الفروقات (CFD)، وهي منظمة من قبل ASIC الأسترالي، وتسمح بالتداول في اتجاهين، مع رفع أو خفض الرافعة المالية.

هل تفكر في التداول خارج البورصة؟ إذا كانت لديك معاملات كبيرة أو تحتاج إلى تخصيص، فبالتأكيد يمكن النظر في ذلك. لكن للمستثمرين العاديين، يُنصح عادة بالتداول في البورصات الكبرى. ومع ذلك، بعد أزمة إفلاس FTX في السنوات الأخيرة، أصبح الكثيرون يشككون في البورصات غير المنظمة، وهو أمر منطقي.

إذا رغبت في المشاركة في تقلبات سعر البيتكوين، فإن عقود الفروقات (CFD) تعتبر خيارًا، فهي مشتقات من التداول خارج البورصة، وتتميز بسهولة التداول وحيويتها، لكنها أكثر ملاءمة للمستثمرين ذوي الخبرة. بغض النظر عن الطريقة التي تختارها، تذكر دائمًا أن التداول ينطوي على مخاطر، وهذا هو الافتراض الأساسي دائمًا.