هل سمعت من قبل عن EPS وكنت تتساءل ما هو بالضبط؟ لقد صادفت هذا المصطلح كثيرًا في مجال الأسهم، يقول البعض أن EPS العالي هو الأفضل، ويقول آخرون أنه يجب أن تبحث عن EPS أيضًا لتحديد الأسهم المميزة، لكن إذا لم نفهمه حقًا، فهو مجرد ضجيج غير واضح. لذلك قررت دراسة هذا الموضوع لتوضيح الصورة أكثر.

ببساطة، EPS هو اختصار لـ أرباح السهم أو الأرباح لكل سهم. هو نسبة مالية تقارن صافي أرباح الشركة (بعد خصم المصاريف والضرائب) بعدد الأسهم التي أصدرتها الشركة. بمعنى آخر، EPS هو الرقم الذي يخبرك كم ربح كل سهم يحقق.

على سبيل المثال، إذا كانت شركة AA تحقق صافي ربح قدره مليون بات، وتصدر 1000 سهم، فإن EPS هو 1000 بات لكل سهم. لكن إذا كانت شركة BB تحقق نفس الربح ولكنها تصدر 2000 سهم، فإن EPS سيكون 500 بات لكل سهم. من هذا المثال، ترى أن EPS هو مؤشر مفيد للمقارنة بين الشركات المختلفة.

طريقة حسابه ليست معقدة، فقط تقسم صافي الربح على عدد الأسهم المصدرة. لكن في الواقع، تستخدم الشركات المتوسط ​​السنوي لعدد الأسهم لأن العدد يتغير مع مرور الوقت. مثال حقيقي هو شركة PTT، التي حققت في عام 2568 صافي ربح قدره 90,166.37 مليون بات، وعدد الأسهم المصدرة هو 28,562,996,390.9774 سهم، ونتيجة الحساب كانت 3.57 بات لكل سهم.

الآن، قد تتساءل: لماذا نستخدم EPS؟ يستخدم المستثمرون EPS لتحليل مدى كفاءة الشركة في توليد الأرباح. يمكنك مقارنة EPS بين شركات مختلفة في نفس الصناعة، أو مقارنة EPS لنفس الشركة عبر سنوات مختلفة لملاحظة الاتجاهات.

هناك العديد من المؤشرات التي تعتمد على EPS، مثل نسبة السعر إلى الأرباح (PE Ratio)، والتي تقسم سعر السهم على EPS لمعرفة كم من الوقت يحتاج المستثمر لاسترداد استثماره. إذا كانت نسبة PE منخفضة، فهذا يعني أن السهم قد يكون قيمة جيدة.

مؤشر آخر هو نمو EPS، الذي يقيس نمو الأرباح لكل سهم من سنة إلى أخرى. إذا كان نمو EPS مرتفعًا، فهذا يدل على أن الشركة تنمو بشكل جيد، وهو ما يحبه المستثمرون عادة.

لكن، يجب أن نكون حذرين، فـ EPS لا يخبرنا بكل شيء. فهو لا يأخذ في الاعتبار المخاطر، ولا يتوقع المستقبل، ويمكن أن يرتفع بسبب عمليات إعادة شراء الأسهم (Stock Buyback)، وهو ليس دائمًا مؤشرًا جيدًا. لذلك، من المهم استخدام EPS مع مؤشرات أخرى مثل صافي الربح، قيمة السوق، معدل العائد، وغيرها.

هناك أيضًا EPS الأساسي، وDiluted EPS، وAdjusted EPS. EPS الأساسي هو النموذج الأساسي، وDiluted EPS يأخذ في الاعتبار الأسهم المحتملة التي قد تصدر، وAdjusted EPS يعدل البيانات وفقًا للبيئة.

ختامًا، أن يكون EPS جيدًا لا يعني فقط أن الرقم مرتفع، بل يجب أن نعرف من أين جاء، وكيف ينمو، وأن نقارنه مع شركات أخرى. الاستثمار الذكي هو النظر إلى الصورة الكاملة، وليس الاعتماد على مؤشر واحد فقط.