البلاتين مقابل الذهب – مقارنة يستهين بها الكثير من المستثمرين. خاصة في الأشهر الأخيرة، حدثت تغييرات ملحوظة حقًا.

لطالما كان البلاتين المعدن الثمين الأغلى. في عام 2014، كان يتداول بوضوح فوق الذهب. لكن ثم جاءت فترة طويلة من الركود – بينما شهد الذهب اتجاهًا صعوديًا مذهلاً، ظل البلاتين يتأرجح حول علامة 1000 دولار لسنوات. كان ذلك محبطًا لكل من آمن بالإمكانات.

لكن منذ منتصف العام الماضي، حدث شيء غير متوقع. انفجر سعر البلاتين بشكل كبير. من أقل من 1000 دولار، ارتفع حتى يناير ليقترب من 3000 دولار – زيادة تزيد عن 200 بالمئة خلال بضعة أشهر. كان ذلك مذهلاً. للمقارنة: زاد الذهب خلال نفس الفترة حوالي 70 بالمئة. البلاتين مقابل الذهب – هذه المرة بفائز واضح.

ما الذي يكمن وراء ذلك؟ عدة عوامل تتفاعل معًا. جنوب أفريقيا، التي توفر حوالي 70-80 بالمئة من إنتاج العالم من البلاتين، تكافح مع مشاكل كبيرة – انقطاعات في التيار الكهربائي، نقص الاستثمارات، تحديات تشغيلية. العرض ببساطة محدود. وفي الوقت نفسه، زادت الطلبات بشكل غير متوقع، خاصة من الصين للألواح والعملات المعدنية. ثم جاءت التوترات الجيوسياسية وضعف الدولار الأمريكي. عاصفة مثالية للبلاتين.

المثير للاهتمام: على الرغم من هذه الارتفاعات، لا يزال البلاتين يتداول بخصم كبير مقارنة بالذهب – بفارق يزيد عن 2700 دولار للأونصة. هذا هو أكبر فارق مطلق في تاريخ المعدنين. البلاتين أقل توافرًا بشكل ملحوظ، وله تطبيقات صناعية واسعة في صناعة السيارات، والطب، والكيمياء، ويلعب دورًا رئيسيًا في خلايا الوقود والهيدروجين الأخضر. نظريًا، كان من المفترض أن يدعم ذلك السعر.

لكن هنا تصبح الأمور معقدة. سوق البلاتين غير سائل بشكل كبير مقارنة بالذهب. مع حوالي 73,500 عقد مفتوح على NYMEX فقط، السوق عرضة لتقلبات حادة. في يناير، رأينا ذلك بوضوح: انخفض السعر خلال ستة أيام بأكثر من 35 بالمئة، ثم تعافى في يوم واحد تقريبًا بنسبة 20 بالمئة. هذا ليس للأشخاص ذوي الأعصاب الضعيفة.

يتوقع المحللون أن يكون عام 2026 عامًا متوازنًا للسوق – قد يتقارب العرض والطلب. لكن بعد ذلك؟ يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي فترات عجز جديدة حتى على الأقل 2029. قد تتقلص المخزونات فوق الأرض بشكل كبير، خاصة إذا بدأت صناعة الهيدروجين في النمو.

التوقعات متباينة بشكل كبير. هيريويس يتوقع بين 1300 و1800 دولار، بنك أوف أمريكا 2450 دولار، كوميرز بنك 1800 دولار. هذا يوضح: لا أحد يعرف حقًا إلى أين يتجه الأمر.

البلاتين مقابل الذهب – لمن هو البلاتين مثير للاهتمام؟ للمستثمرين النشطين، توفر التقلبات فرصًا حقيقية. مع العقود مقابل الفروقات والرافعة المالية، يمكن تحقيق تحركات جيدة هنا، إذا كنت تعرف ما تفعله. لكن المخاطر كبيرة. من هو أكثر تحفظًا، قد يستخدم البلاتين كمكون في محفظته. غالبًا ما يتحرك عكس الأسهم ويمكن أن يعمل كتحوط.

السؤال الأساسي يبقى: هل استيقظ البلاتين الآن أخيرًا من سباته الطويل، أم أن ذلك مجرد ارتفاع مؤقت؟ النقص الهيكلي في العرض يشير إلى ارتفاعات سعرية على المدى الطويل. لكن التقلبات وقلة السيولة تجعله أداة للمستثمرين ذوي الخبرة. من يستثمر، يجب أن يعرف ما يواجهه – البلاتين ليس الذهب، وهذه فرصة ومخاطرة على حد سواء.