لقد أدركت مؤخرًا أن العديد من الأشخاص الجدد في السوق لا يفهمون جيدًا ما هو أمر الشراء الطويل وكيف يعمل أمر البيع القصير. اليوم أود أن أشارك خبرتي بعد سنوات من التداول.

الأمر الأساسي، ما هو الأمر الطويل؟ هو عندما تفتح مركز شراء، وتتوقع أن سعر الأصل سيرتفع. تشتري بسعر منخفض وتأمل أن تبيعه بسعر أعلى لتحقيق ربح من الفرق. بالمقابل، الأمر القصير هو عندما تفتح مركز بيع وتتوقع أن ينخفض السعر. تستعير الأصل من المنصة وتبيعه بالسعر الحالي المرتفع، ثم تشتريه مرة أخرى بسعر أدنى في المستقبل لإرجاعه والاحتفاظ بالربح.

لكن هنا يكمن الخطأ الذي يقع فيه معظم المتداولين الجدد. القوة الحقيقية للأمر الطويل والقصير تكمن في الرافعة المالية (الهامش). عند فتح الأمر، لست بحاجة إلى امتلاك كامل المبلغ. على سبيل المثال، إذا كان لديك 1000 دولار وتستخدم رافعة 1:10، يمكنك فتح أمر بقيمة 10,000 دولار. إذا تحرك السعر في الاتجاه الصحيح بنسبة 10%، تربح 1000 دولار (مضاعفًا حسابك). لكن إذا تحرك السعر عكس ذلك بنسبة 10%، ستخسر كامل الهامش الأولي.

لهذا السبب أكرر دائمًا تحذيري من مخاطر كبيرة. أولها هو طلب الهامش (margin call) والتصفية (liquidation). عندما تتجاوز خسارتك مبلغ الهامش المخصص، سترسل المنصة تنبيهًا. إذا لم تضف أموالاً، سيقوم النظام تلقائيًا بإغلاق الأمر. وسيصبح حسابك صفراً.

ثانيًا، أود أن أحذر بشكل خاص من ظاهرة "الضغط على البيع القصير" (short squeeze) - وهي كابوس لمن يفتحون أوامر قصيرة. في حين أن الأمر الطويل يمكن أن يخسر بنسبة تصل إلى 100% (عندما يصل السعر إلى الصفر)، فإن الأمر القصير يمكن أن يخسر بشكل غير محدود لأن السعر قد يرتفع بلا حدود. يحدث ضغط البيع عندما يرتفع سعر الأصل فجأة بقوة، مما يجبر من يبيعون على المكشوف على شراء الأصل بسرعة لتقليل الخسائر. هذا الشراء يدفع السعر للارتفاع أكثر. حدثت حادثة GameStop في 2021 كمثال كلاسيكي - حيث قضت على مليارات الدولارات من صناديق التحوط.

عادةً، أستخدم الأمر الطويل في سياقات معينة: عندما تكون الأخبار إيجابية، والاقتصاد الكلي جيد (تضخم منخفض، الناتج المحلي الإجمالي مرتفع، فرص العمل تتزايد). أستخدم أيضًا مؤشرات فنية مثل MACD، RSI، Ichimoku لتأكيد اتجاه الارتفاع. بالمثل، أستخدم الأمر القصير عندما يكون السوق سلبيًا أو في اتجاه هابط.

هناك استراتيجية أحب أن أسميها التحوط (hedging) - للحماية من المخاطر. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك على المدى الطويل 1000 سهم من شركة أبل وتؤمن بها، لكن السوق في حالة ذعر على المدى القصير، بدلاً من البيع، يمكنك فتح أمر قصير على مؤشر S&P 500 أو على أبل نفسها. الأرباح من الأمر القصير ستعوض جزء الانخفاض في محفظتك الأساسية.

مقارنة سريعة بين الأمرين: الأمر الطويل يساعدك على تحقيق الربح عندما يرتفع السعر ويمكنك امتلاك المنتج (وتلقي الأرباح الموزعة إذا كانت أسهمًا). لكنك تخسر عندما ينخفض السعر. الأمر القصير يتيح لك الربح عندما ينخفض السعر، خاصة إذا استمر الاتجاه الهابط، لكنه يخسر عندما يرتفع السعر، والمخاطر قد تكون غير محدودة.

سؤال شائع هو: هل من الأفضل استخدام الأمر الطويل والقصير في نفس الوقت؟ أنصح بعدم ذلك لنفس المنتج في نفس الوقت - لأنه فقط يسبب لك رسوم تداول دون أن يحقق لك أرباحًا. لكن يمكنك استخدامهما في أسواق مختلفة، مثلاً، عندما يقوى الدولار الأمريكي، تبيع على زوج اليورو/دولار، وتشتري على زوج الدولار/ين.

شيء آخر أود أن أؤكد عليه هو أن التداول في العملات الرقمية باستخدام أوامر طويلة/قصيرة يختلف عن الأسهم. سوق العملات الرقمية يعمل 24/7 مع تقلبات كبيرة جدًا، ورافعة مالية تصل إلى 1:100. المخاطر عالية جدًا، حيث يمكن أن تتعرض لخسارة سريعة ومرعبة. عندما تحتفظ بأمر طوال الليل، ستتحمل رسوم التمديد الليلي (swap/funding rate) - وهي رسوم تقلل من أرباحك إذا كنت تتداول على المدى الطويل.

باختصار، فهم ما هو الأمر الطويل، وكيف يعمل، وإدارة المخاطر هو المفتاح للبقاء على قيد الحياة في السوق. لا تنسَ أن الرافعة المالية سلاح ذو حدين - يمكن أن تضاعف حسابك أو تمحوه تمامًا. دائمًا استخدم وقف الخسارة، وادير رأس مالك بحكمة، ولا تتداول بأموال لا يمكنك خسارتها.