لقد بدأت ألاحظ منذ فترة أن العديد من المستثمرين الجدد يختلط عليهم الأمر فيما يخص الأسهم. يعتقد البعض أن جميعها تعمل بنفس الطريقة، لكن الحقيقة أن الأسهم العادية والمفضلة هي كيانات مختلفة تمامًا. دعني أشرح لك لماذا هذا مهم.

بشكل أساسي، عندما تقرر شركة إصدار أسهم، لديها مساران رئيسيان. يمكنها إصدار أسهم عادية، وهي الأكثر شيوعًا، أو أسهم مفضلة، وهي بمثابة مزيج نادر بين السهم والسند. كل واحدة لها قواعدها الخاصة.

لنبدأ بالأكثر وضوحًا: حق التصويت. إذا كانت لديك أسهم عادية، يمكنك التصويت في جمعيات المساهمين. هذا يعني أن لديك صوتًا في القرارات المهمة، مثل من يقود الشركة. مع الأسهم المفضلة، هذا الحق ببساطة غير موجود. نقطة. يرى بعض المستثمرين أن هذا قيد، بينما لا يهتم آخرون لأنه لا يهمهم التدخل في الإدارة.

أما بالنسبة للأرباح، فهنا يصبح الأمر مثيرًا. تقدم الأسهم العادية أرباحًا تتغير حسب أداء الشركة. في سنوات جيدة، تتلقى أكثر. في سنوات سيئة، تتلقى أقل أو لا شيء. أما الأسهم المفضلة، فهي عادةً لها أرباح ثابتة أو بمعدل محدد مسبقًا. فهي أكثر توقعًا، وأكثر استقرارًا. بعض الأنواع تجمع حتى أرباحًا غير مدفوعة لفترات مستقبلية، لذلك إذا مرت الشركة بصعوبات مؤقتة، لا تفقد تلك المدفوعات.

وهنا يأتي ما يتجاهله الكثيرون: إذا أفلست الشركة، ليس الجميع يستعيد نفس الشيء. الدائنون والمستثمرون في السندات يأتيون أولًا. ثم يأتي حملة الأسهم المفضلة. وفي النهاية، حملة الأسهم العادية. بمعنى، إذا ساءت الأمور، فإن مالكي الأسهم العادية هم الأخيرون في الصف. حملة الأسهم المفضلة لديهم وضعية أفضل.

من حيث إمكانيات النمو، تفوز الأسهم العادية بلا منازع. يمكن أن تزداد قيمتها بشكل كبير إذا نمت الشركة. أما الأسهم المفضلة، فهي أقل من ذلك. قيمتها مرتبطة أكثر بتغيرات أسعار الفائدة من أداء الشركة. فكر فيها كالفرق بين الاستثمار في شركة ناشئة ذات إمكانيات هائلة مقابل استثمار أكثر تحفظًا.

السيولة أيضًا تختلف. تُتداول الأسهم العادية باستمرار في الأسواق الرئيسية، لذلك من السهل الشراء والبيع. أما الأسهم المفضلة، فهي عادة أقل سيولة، مع قيود وشروط خاصة تعقد الأمور.

إذن، من يجب أن يستثمر في ماذا؟ إذا كنت شابًا، لديك أفق زمني طويل وتستطيع تحمل التقلبات، يمكن أن تتواجد الأسهم العادية والمفضلة في محفظتك، لكن من المحتمل أن تكون العادية استثمارك الرئيسي. إذا كنت قريبًا من التقاعد أو ببساطة تريد دخلًا ثابتًا، فالأفضل أن تكون الأسهم المفضلة هي صديقتك.

شيء يستحق الذكر: هناك فرق كبير في كيفية تصرف هذين النوعين خلال دورات أسعار الفائدة. انظر إلى مؤشر S&P 500 مقابل مؤشر الأسهم المفضلة الأمريكية S&P U.S. Preferred Stock Index. خلال خمس سنوات في سياق سياسة نقدية متغيرة، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60% بينما انخفض مؤشر الأسهم المفضلة بنسبة 18.05%. هذا يوضح كيف يتفاعل كل منهما بشكل مختلف مع ظروف السوق. الأسهم العادية والمفضلة ليست قابلة للتبادل.

إذا أردت أن تبدأ في الاستثمار في هذا، فالعملية بسيطة: اختر وسيطًا منظمًا، افتح حسابًا، حلل الشركة التي تهمك جيدًا، ونفذ طلبك. بعض الوسطاء يتيحون لك أيضًا التداول بعقود الفرق على هذه الأسهم دون امتلاكها في محفظتك، الأمر يعتمد على ما يقدمونه.

نصيحتي: تنوع. امزج بين النوعين وفقًا لملف مخاطرّك. تابع بشكل منتظم وقم بالتعديلات عند الحاجة. فهم الفروقات بين الأسهم العادية والمفضلة ليس مجرد نظرية، بل هو الأساس لاتخاذ قرارات ذكية.